一图为你解开股票、期货及期权三者的区别

金金 深圳期权研究会

点击蓝字关注我们股票、期货及期权三者到底有什么区别？今日小编在此为大家详细讲解一下。

股票：

股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，购买股票也是购买企业生意的一部分，即可和企业共同成长发展。

这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利差价等，但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。获取经常性收入是投资者购买股票的重要原因之一，分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源。

（图片源于互联网）

期货：英文是Futures，是由“未来”一词演化而来。期货是一种跨越时间的交易方式。买卖双方透过签订合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。简单说来，期货是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的的“标准化可交易合约”。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。

期权：期权是指一种标准化合约，期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后获得了一个权利，这个权利是在规定的期限内按事先约定的价格买进或卖出一定数量相关商品合约。并且买方可以根据需要选择行使或不行使这一权利。即期权买方（持有人）享有权利但不承担相应义务。

（图片源于互联网）

例如：

在2023年1月时，你花1000元买入了一张300ETF购6月4000合约（1张合约=1万股），你就拥有了在6月份（规定期限）以4.0元（执行价格）买入（认购）300ETF的权利，而此时若市场价为4.3元，那么你就可以以4.0元一股买入（行权），然后以4.3元卖出，实际盈利为：（4.3-4）*10000=3000元，净利为3000-1000=2000元。若市场价为3.9元，那么你可以选择放弃履行合约的权利，及时止损，实际亏损也就是你购买合约时的资金（权利金）1000元。

Q:期权与股票、期货有什么区别？

A:（一）期权与股票期权价格受大盘指数、基本面消息、国际经济形势、国家经济政策等影响。而股票主要受个股价格，公司经营状况等影响；两者主要区别在于：一是交易对象不同。期权交易对象是在约定时间以约定价格买入或卖出标的资产的选择权，而股票的交易对象则是个股。

二是收益曲线不同。期权的收益曲线是非线性的，股票的收益曲线是线性的。三是交易方式不同。期权采用信用杠杆交易，股票一般采用全现金交易。期权的卖方需要缴纳保证金，而股票则是全额现金储备。四是到期日不同。期权合约有具体到期日的约定，合约过期作废。而对于股票，只要没有摘牌，投资者可以无限期持有上市公司股票。

（二）期权与期货场内期权与期货作为在交易所交易的标准化产品，都能成为投资者实现风险管理的手段。但期权不同于期货，体现在：第一，买卖双方权利义务不同。期权合约是非对称合约，期权买方在合约到期时享有行权与否的选择权，若期权买方选择行权，则期权卖方必须履行义务。而期货合约当事人双方负有对等的权利和义务，合约到期时，当事人必须按照约定的价格买入或卖出标的物（或进行现金结算）。第二，保证金规定不同。期权交易中，只有期权卖方需要支付保证金，其保证金一般按照非线性比例收取。期货交易中，买卖双方都需缴纳一定的保证金作为担保，其保证金按照线性比例收取。

第三，风险和获利的对称性不同。期权交易中，当事人承担的风险和收益并不对称，期权买方承担有限风险（即损失权利金的风险）而可能获得较大盈利；期权卖方享有有限收益（以所获权利金为限）而可能遭受较大亏损。而期货合约当事人双方承担的盈亏风险是对称的。第四，收益曲线不同。期权的盈亏特性为非线性，需要同时关注涨跌方向和到期的价格，通过不同类型合约的组合使用，可实现