原油宝巨亏前 为何没有强制平仓？

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原标题：中行正式回应来了！原油宝巨亏前，为何没有强制平仓？

4月20日，发生在美国原油期货WTI2005合约上那令人难忘的一幕——“负油价”首现，正将漩涡的中心指向中国银行的“纸原油”交易。

抄底被阻击？

4月22日，中国银行连续发布公告并作出情况说明。中行称，按照与客户签署的协议，中行“原油宝”产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。同时，鉴于当前的市场风险和交割风险，中行自4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

来源：中国银行官网

上述结算价格即CME按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算当日结算价——-37.63美元。这也是芝加哥商品交易所集团WTI原油期货合约上市以来第一个负值结算价。

有市场人士测算，按照这一结算价，中国银行“纸原油”客户亏损预计在300亿元。

银行为何要在原油期货市场做多头？

“因为近期大量投资者抄底低价原油，导致各银行账户原油头寸中，多头客户大幅超出了空头客户，银行需要将这部分头寸的风险进行对冲——在WTI原油期货上开非常多的多头仓位，来释放风险。”一位业内人士告诉中证君。

事实上，不只是中国银行，拥有类似产品工商银行、建设银行都采取了相同的策略。有市场人士估算，三家银行“纸原油”规模总计在14万手左右。

但独独中国银行成了瓮中之鳖。

据了解，在上周日之前，工商银行、建设银行均已完成了“移仓换月”的动作，也就是在4月20日之前他们在2005合约上已经基本没有头寸。

在换仓过程中，出现了投资者投诉百桶纸原油“不翼而飞”的工商银行纸原油“升水损耗”事件。“现在看来，真是万幸！”一位投资者事后称。

4月22日，建行还发布公告称，暂停账户原油Brent与账户原油WTI品种月度合约的开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

仍有争议

中国银行与客户协商的移仓交易日为交割前一天——4月20日。该行在4月22日晚间的