基金重仓股票都涨，为什么基金净值反而跌了？

一般重仓股都是基金经理比较看重或者非常看好的股票，所以通常会给人一种“只要重仓股涨了，基金就肯定涨了”的错觉。但事实上经常发生重仓股都飘红了但是自己持有的基金净值却还是绿的。

这个问题其实不难解释，主要有这样两种原因：

首先，我们所看到的重仓股，是按季度公布的，并不是实时的。

比如说，我们现在可以查到的最新的基金重仓股，也是6月底的持仓了，距离现在已经过去一个半月了。

这一个半月间，市场风云变幻，基金经理肯定会根据市场情况对自己所买的股票进行调整，比如增持、减持一些重仓股，甚至换掉一些重仓股，这都是经常会发生的正常操作，但是我们普通人是看不到的。

所以，你看到“重仓股都涨”，只能说是上个季度末重仓的股票都在涨，但是，现在这些股票还在不在重仓股里面，可就不一定了。

而基金净值呢，却是按照当天实际持有股票的涨跌情况来计算的，所以，重仓股要是变了，基金净值自然就和你以为的不一样了。

这里多说一句，很多平台会提供基金净值的盘中估值，这个盘中估值，其实也是根据基金季报公布的重仓股来估算的，所以，也不是很准，而且距离季报公布的时间越长，就可能越不准，只能说仅供参考。

第二个原因是，重仓股并不代表基金的全部持股，甚至有些基金还会持有不小比例的其他资产，比如债券之类的。

所以，即便是重仓股全都涨了，但是如果其他股票跌的很多，或者股票之外的其他资产下跌，各种涨跌情况综合一下，基金净值整体也还是可能会跌的。

尤其是如果前十大重仓股的占比不高，也就是我们常说的持股集中度不高的话，重仓股对基金净值的影响就更小了。

比如说傅友兴管理的广发稳健增长，这是一只出了名的股债平衡型基金，二季度的股票仓位不到50%，持股集中度也只有不到30%，这种情况下，它重仓股的涨跌，对基金净值的影响就是比较有限的，其他股票以及其他资产（主要是债券）对基金净值也会产生不小的影响。

来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2023.06.30

最后还想说的是，希望大家投基金时