基金小课堂第1期（上）：什么是基金？基金和股票、债券的关系？

近期我偶尔去各个基金投资平台的评论区逛一逛，经常会发现很多人连基金最基础的概念和小常识都不懂的前提下，就开始投资基金，其实这是一件很危险的情况。这样的现象推动我十分想推出这样一个基金小课堂系列。

我希望能在这个基金小课堂系列，用最浅显易懂的语言为大家科普所有投资基金时会遇到的一些概念和小常识，能让大家真正拥有驾驭基金投资的能力，而不是闭着眼睛乱买。

作为这个系列的第1期，我希望从最基础的基金概念和分类讲起，让大家真正看懂基金，看懂你的投资。

篇幅有些长，但是干货满满，希望您能认真读完，一次读不完的话建议收藏慢慢读，相信你会收获很多。

ok，话不多说，我们开始吧！

一、股票与债券

要想弄清楚基金的概念和分类，我们需要首先弄懂最常见的两种投资品类：债券和股票的概念。因为多数基金的投资标的都包含股票或债券。

1. 债券

（1）什么是债券？

维基百科对于债券的定义如下：债券，是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。并且债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。

债券又可以大体分为三种，分别是政府债券、金融债券和公司债券。其中，政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险相对最小，但收益也相对最小，我们最常听说的国债就是政府债的一种。公司债券风险相对最大，理论上可获得的收益也相对最大。

（2）债券的特点

所以我们从债券的定义能看出债券的哪些特点呢？

偿还性：规定有偿还期限，发行人必须按债券约定条件偿还本金并支付利息。流通性：债券一般都可以在流通市场上自由转让。安全性：与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。收益性：债券的收益性主要表现在两个方面：利息收入、买卖债券赚取的差额。

2. 股票

（1）什么是股票？

维基百科对于股票的定义如下：当公司需要筹措长期资金，因此将股票发给投资者作为公司资本部分所有权的凭证，成为股东以此获得股息（股利），并分享公司成长或交易市场波动带来的利润；但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。

（2）股票的特点

所以我们从股票的定义能看出股票的哪些特点呢？

无偿还性：需要共同承担公司的运作错误带来的风险，意味着是有损失本金的风险的。流通性：股票也是可以在流通市场上自由转让的。高风险：刚才提到过，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。从这个角度看股票的风险也要远高于债券。收益性：股票的收益性主要表现在两个方面：股息收入（取决于公司是否发放）、买卖股票赚取差额。

3. 生活中的小例子

我们举个生活中的一个小例子更通俗地解释一下债券和股票的区别：

假如我打算开一家酒店，开这家酒店需要50万人民币，而我目前手里只有30万元。还缺少20万元，怎么办？

我的好朋友小李刚好有10万元闲钱想去投资，这时候我去找小李商议，想要借来他的10万。我们最终达成一个共识，他把这10万元借给我，我每年给他6%利息，三年后归还本金给他，最后我给他打了一份借条作为借款的凭证。

这时候我手里便有了40万，但是显然我还缺10万元呀，正在我发愁的时候，隔壁老王听说我最近打算开酒店这个事，他相信我的能力，他打算资助我10万元和我一起开这家酒店，就算他入股了，他同样获得了这家酒店的部分所有权。我们需要签署合同，并在合同里写清楚每个人的股份占比。

由于我出了50万中的40万，那么我就算持有了这家酒店的80%的股权，他买了20%的股权。那么以后酒店盈利的20%自然也就得分给老王，那如果酒店亏损了我们自然也应该一同承担。

那么小李和老王其实都投资了10万元，他们的区别有哪些呢？

接下来假设我经营的酒店第二年盈利了10万。我之前向小李借了10万元，应该支付给小李10万 * 6% = 6000元，而老王拥有公司20%的股权，我应该付给老王10万 * 20% = 2万元的股息分红。

到了第二年酒店盈利只有1万，这时候按照之前的约定，我仍然需要向小李支付6000元的利息，而老王的分红金额则变成了1万 * 20% = 2000元。

到了第三年，由于酒店经营不善倒闭了，变卖了资产后就剩下10万元了。这时候我依然要付给小李6000元的利息，并在到期时归还小李的10万元本金。而老王就没那么幸运了，他投入的10万本金就没法要回来了。

但是反过来，如果酒店经营的非常好，第三年甚至盈利达到100万，那么老王就能赚到20万的分红，甚至远高于他的本金。而小李也只能得到6000元的利息，与酒店经营状况无关。

4. 小结

我们从上面的例子中，就能清晰的理解了债券和股票的区别了。

可以简单理解为小李购买的是酒店发行的债券，就相当于把钱借给我的酒店，提前约定好回报率，与酒店的经营状况无关，所以债券更加强调的是：

本金相对安全收益相对稳定，属于固收类产品利息高于银行存款，但也不会太高

那么老王就可以理解为买了我酒店的股票了，和我共同拥有这家酒店，和我共同享受酒店盈利，自然也要共同承担酒店的亏损。股票更加强调的是：

高风险，有本金损失风险。高收益，理论上收益可以无限高。二、基金的概念

上面主要介绍了股票和债券，不管是股票还是债券其实都属于直接投资，相当于我们直接用钱购买了这两类“商品”。

而接下来要重点讨论的基金就应该可以称为间接投资了，也可以称基金为一种委托关系。因为你的钱并不是直接用来购买某种商品，而是委托给专业的基金管理机构，让他们来代替你去投资。

那么下面我们就来好好聊一聊基金吧！

1. 广义概念

基金的英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定规模的资金。我们平时讲的公积金、保险基金、退休基金，广义来看其实都基金的一种。

2. 狭义基金

而我们大多数普通人口中所说的基金其实指的是狭义概念上的基金，主要指的是证券投资基金。

那么什么又是证券呢，证券其实就是多种经济权益凭证的统称。我们口中常说的债券、股票、期货的都是证券。

那么问题就来了，在基金的概念出来前，我们就可以直接投资股票、债券这类证券。而基金也是投资股票、债券，我们为什么要通过基金来投资证券而不是直接投资呢？下面我们就来探讨一下这个问题。

三、投资基金or直接投资证券

这里我以股票为例。相信了解过股票的朋友都知道，我们在购买某家企业的股票时最低也要一次性购买100股，也被称为“一手”。

那么假设我想购买苹果公司的股票，苹果现在一股的价格是311.41美元，2200多人民币，如果我现在手里有1000元想投资苹果，我连一股都买不起，更别说最少要买一手了。另外，我们知道100%重仓一家公司的股票风险也是极高的，我这手里的1000元，或者甚至说1万元都根本没办法做到分散投资。因为一般分散投资怎么也得需要上百万上千万的资金才能做到。其实债券和期货等其他的证券类产品也是有不低的准入门槛的。

所以直接投资证券并不适合我们这一类普通投资者。我总结为以下几个原因：

准入门槛高，需要大额资金。风险高，不易做分散投资普通人没精力盯盘，买卖股票、期货等需要分散不小精力普通人并不具备选股能力，直接交易股票、期权无异于赌博。

而证券投资基金帮助我们普通人解决了上面提到大多数问题。

证券投资基金是由一些基金公司、保险公司或者银行推出的，从投资者那里募集巨额资金，并组建专门的管理团队，形成一个投资组合产品。

这个组合中可以只包含股票、债券，也可以同时包含股票、债券、期货等。

举一个极端的例子，假设有一个基金，组合中70%投资了股票，20%投资了债券，10%投资了现金等价物。那么即使你只投资了10元钱，你的这10元钱依然会被按照比例分别投资于上面提到的不同产品。也就是7元投资股票，2元投资债券，1元投资现金及现金等价物。

这样我们相当于把我们的钱放入这支基金的资金池中，同时有很多很多的人和我们一样把钱放进了这个资金池，积少成多，可能这个池子中已经有了几亿的资金，基金经理会拿着这几亿的资金去进行分散投资。然后获得回报后再按照每个人的资金占比把利润返还给每个投资者。而基金公司每年会按照约定好的比例，从资金中拿走一部分作为基金的管理费用。

所以基金帮我们解决了下面上面提到的问题：

大大降低了准入门槛，让普通人也可以参与证券投资。小资金也可以做分散投资，可以适当降低风险。通过购买场外基金，投资者不需要盯盘消耗精力，适合职场人有更专业的人帮我们管理投资资金。

担心篇幅过长，我把基金小课堂第一期内容分为上下两部分，上半部分内容就到这里。下半部分的内容是关于基金的具体分类，和每种基金都有哪些特点。