AI重回偏股型基金视野 上周TMT板块仓位提升

上证报中国证券网讯（记者 朱妍）据天风证券测算，在偏股型基金的TMT板块仓位连续两周下降后，上周，该板块终于重获基金青睐，迎来仓位提升；而电力设备、国防军工、食品饮料、非银行金融、基础化工等行业的仓位则出现下降。

5月以来，以通信、传媒、计算机为主的AI板块行情多次出现明显的反弹与回调，期间偏股型基金也动作频频。以近期情况来看，据天风证券测算，偏股型基金的TMT板块仓位在连续两周下降后，上周出现回升，通信、计算机、传媒仓位环比回暖。

以通信、传媒、计算机为主的AI板块行情能否再度演绎？如何演绎？金鹰基金权益研究部基金经理助理刘忠腾认为，当前AI主线处于主题炒作向产业兑现的过渡阶段。

“市场对于AI主线的发酵已经较为充分，受益公司的估值都得到了部分体现。再往后看，市场更关心的是下一个爆款应该会在哪个场景诞生，相关公司的经营指标（比如下载量、月活用户数、用户总流水等）是否同步兑现，总而言之，AI主线的投资已经逐步从主题炒作进入到兑现期。”刘忠腾说。

具体投资方向上，刘忠腾认为，上游算力端或是最确定的方向，下游应用端或是空间最大、爆发性最强的方向。至于投资节奏，建议可重点关注算力端的加单情况和下游爆款应用的出现，一般北美出现现象级的应用产品，国内会很快映射到A股相应上市公司，对标美股AI行业的节奏做配置，不失为一个不错的投资思路。

总体来看，上周偏股型基金仓位有所提升，基金经理相对较为乐观。据同源数据测算，上周，普通股票型、偏股混合型基金仓位小幅回暖。其中，前者仓位中位数达到87.9%，后者仓位中位数为85.5%，环比均上升约0.1个百分点。

农银汇理基金认为，随着国内经济走向平稳，稳增长信号增多等积极因素累积，市场情绪或逐步恢复，后续有望迎来做多窗口。