天鼎证券投资：招商银行股票还能买吗？投资建议有哪些？

本月中多家上市银行公布了自家的一季度财报，其中就包括招商银行，从招商银行的财报中可以看出股票业绩整体情况良好，增长速度较为乐观，但是也要一些风险隐藏其中，那么现在还能买招商银行股票吗?

一、招商银行股票还能买吗?

拨备前利润同比增长9.7%，加权风险资产环比增长6%：2023年一季度实现营业收入847.51亿元，同比增长10.6%，实现拨备前利润606.38亿元，同比增长9.7%，实现归母净利润320.15年亿元，同比增长15.2%，存款余额较年初增长3.5%，贷款总额较年初增长5.6%，加权风险资环比增长6%。

2023年一季度净息差环比上升10个B即，同比下降3BP：2023年一季度存款结构继续优化，核心存款中活期存款的占比进一步上升，使得存款成本率进一步下降。资产端方面，高收益资产的占比提升，带动生息资产收益率的环比提升。

零售业务整体维持高速增长：截至2023年一季度末，零售客户数达到1.61亿户，较上年末增长1.9%，管理的零售客户资产(AUM)达到9.59万亿，较上年末增长7.3%。私人银行财富客户数10.69万户，较上年末增长6.91%，管理的私行客户总资产规模2.98万亿，较上年末增长7.55%。

不良率1.04%，较上年末下降5BP：不良贷款的生成率0.95%，同比上升10BP。企业贷款的不良率1.64%，较上年末下降5BP;个人贷款不良率为0.76%，较上年末下降6BP。关注类贷款占比0.73%，较上年末下降6BP。截至报告期，仍处于延期还本付息状态的客户贷款余额为234.69亿元。

二、投资建议有哪些?

盈利预测与投资建议：一季度招商银行存款结构进一步优化，活期存款占比进一步提升。资产端，高收益资产占比进一步提升。以上措施均有助于维持2023年净息差的稳定，公司当前股价对应的2023-2023年的PB估值为1.9倍，1.7倍，维持“增持”评级。

风险因素：受新冠疫情影响，全球经济恢复不及预期，导致银行资产大幅波动。

从招商银行的业绩和公司运营情况来看，它依旧维持增持的评级，所以还是比较值得买入的，但是由于现在全球依旧受新冠疫情的影响，所以公司的未来的资产有很大的不确定性，需要考虑再三。

注:以上信息、数据来源市场公开消息，仅供参考!

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