基金年报会公布所有持仓吗？季报未披露的在年报里！这4项是重点

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Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

最近这几天，对各位基民来说应该是非常重要的日子！

因为按规定，基金管理人要在每年结束日后的3个月内，完成基金的年报披露。

所以算一算，最近应该是各大基金经理披露掌管的基金的年报的日子了。

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由于早在一个多月前，基金已经披露过4季报，加上季报和年报披露的内容有些相似，所以很多基民可能会不怎么重视年报信息。

然而这些错过的基金年报中，往往关乎着基金的变动和基民的收益。

所以，这次基姐就给大家梳理一下基金年报的重点必看内容，方便大家在众多信息中快速抓到重点！

先说说为什么要关注基金年报

不论基金的季报还是年报，都属于基金公司披露的定期报告。

大家一般可以在中国证监会信息披露平台、基金公司官网或者天天基金等第三方销售平台上找到。

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这些定期报告披露了基金经理们拿着我们的钱做了什么、赚了多少、准备做什么这些信息。

相当于基金的定期体检单，通过这些体检单，我们能了解基金在这一时期的业绩是否稳定、基金有没有分红，基金经理的投资风格、对市场的看法等。

这些内容和我们如何投资决策、资产配置，赚多少钱的重要事项息息相关。

一年会披露6次,分季报、中报和年报。

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其中，基金年报、中报的内容远比基金季报的内容丰富，年报里会披露一些在季报中不曾披露的内容。

比如基金公司/经理持有份额、股票的全部持仓等等信息：

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因此年报的重要性不可小觑，基姐就来教大家如何抓住重点看年报：

需要重点关注的内容

我们先来看一下年报的框架结构：

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其中要重点关注4个部分：

1.净值增长和业绩比较基准对比

业绩比较基准，是基金的最低目标，也可以说是基金的及格线，可以在“基金产品说明”中看到。

我们通过观察业绩比较基准，就可以间接地了解到基金属于偏股基金还是偏债基金、偏大盘还是偏小盘。

如果基金一直跑不过业绩比较基准，那要么是基金经理的风格偏激，要么基金经理管理能力不太行。

大家可以通过“净值增长表现”来观察基金是否跑赢业绩比较基准，以及它们之间的差距。

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以景顺长城新兴成长为例过去1年没跑赢

比如过去1年时间，景顺长城净值增长率为-9.94%，而同期业绩比较基准净值增长率为-4.03%，两者相比较之间差了-5.91%。

不过除了阶段的对比，我们也可以根据净值增长率的走势图来看净值增长率的累计变化：

红色曲线代表的是业绩基准净值，蓝色曲线代表的是基金净值：

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2.投资策略说明

投资策略和运作分析，一般展现的是基金经理在投资时的思考，反映了基金的持仓配置逻辑。

虽然四季报也有披露这部分内容，但4季报披和年报披露的时间点不同，

所以有一些认真的基金经理也会在年报中补充一些新鲜的观点和关于未来趋势的看法：

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比如最近更新的汇丰晋信低碳先锋股票年报中，陆彬就有分析2023年3月市场形势。

如果有基民看不懂也没关系，过两天我们也会更新相关解读，大家可以来看~

3.全部持仓股票

股票持仓情况，一般可以在“投资组合报告中”看到。

基金四季报会披露基金年底的前十大持仓股票，但年报会披露年底的全部持仓股票。

除此之外，还有中报会披露全部持仓股票。

基金经理买了什么股票，自己看好什么样的公司，有没有遵循自己的投资策略，有没有骗大家....这些信息通常都会在持仓中直接反映出来。

虽然说前十大持仓几乎就可以反映基金经理的重仓方向，

但对于一些行业配置比较均匀、持仓集中度比较低的基金来说，只看前十大持仓配置并不够。

比如下面这只基金：

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金元顺安元启前3行业配置

根据季报披露的信息，大家会发现这位基金经理没有什么行业偏好，

但如果拉出年报和中报披露的全部持仓来看的话，我们会发现基金经理更偏重机械设备行业。

4.有多少内部人员买了这只基金

许多基金公司都喜欢拿公司、经理自购了哪只基金作为宣传噱头，让基民对基金经理更加信任。

之后却又对基金经理/公司有没有真的买、买了多久、有没有偷偷赎回闭口不言。

如果大家有心查证，也可以在年报中的“固有资金变动”中查看基金公司是否真的使用固有资金购买这只基金。

以及年末是否又卖出了：

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以工银瑞信前沿医疗2023年中报为例

另外，也可以在年报和中报的“投研部门、基金经理”中看到基金经理、投研部门自掏腰包购买基金的情况。

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以工银瑞信前沿医疗2023年中报为例

通常来说，基金经理、投研部门、基金公司花真金白银买的基金不会特别差。

关注基金的净值和业绩比较基准、关注基金经理的投资策略、关注基金全部持仓股票、关注基金经理、基金公司的购买情况。

以上四点就是基民在这次季报中务必要重视的部分。

更便捷的方式了解年报

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