一招秒懂：股债配置比例到底多少合适？

公募基金的下一个二十年，将围绕着养老、科创、智能投资等展开，对此，“养老与基金高峰论坛”4月23日启幕，多位行业大咖齐聚共议未来，思辨如何更好的建设第三支柱养老金、夯实资产管理、支持科技创新！【详情】

来源：养基司令

在介绍方法前，我们先来了解两个重要指数。一个叫做股票型基金总指数，包括了所有股票市场指数基金（如沪深300、中证500、创业板指等等）以及股票仓位要求不低于80%的主动选股型股票基金，可以说股票型基金总指数很好地代表了权益类基金整体走势；另外一个叫做中证全债指数，是中证指数公司发布的第一支债券类指数，综合反映了银行间债券市场和沪深交易所债券市场（如国债、金融债、公司债等）的跨市场债券指数，能够很好地代表债券类基金的整体走势。

介绍完股债指数两“兄弟”后，该如何利用呢？司令做了一张表格来说明。假设一名均衡型风格的投资者在3月22日买入股票型基金和债券型基金各一半（简称“半股半债”），计算后得知当天股票型基金总指数/债券型基金指数的比值为2.689（记住这个“锚定值”），那么只要今后比值出现绝对值超过锚定值10%时，就可以更换股债比例。对于低风险偏好投资者来说，比值绝对值大于10%时可以考虑减少股票型仓位10%到债券型仓位（股债比例就变成了4：6），而高风险偏好投资者则减少债券型仓位10%到股票型仓位（股债比例就变成了6:4）。调整后，记得锚定值要更换成调整日的比值，并以此继续轮动，等待下一个10%绝对值的出现。此案例中，3月22日买入后比值绝对值最高发生在4月19日，但4.792%也没有达到10%目标，所以暂时就不需要调整股债的配置比例。