盘点2023年期货实盘大赛：12.4万名参赛者，370亿元资金！机构投资者优势扩大

从不同组别资金占比看，轻量组、重量组占比均出现下滑，本届大赛首次低于20%；量化组首次超过20%；基金组资金占比继续提升，达到45%，已经接近“半壁江山”。

结合上几届数据看，大资金、量化账户参赛数量以及资金的大幅增加已经持续多年。一方面，大赛对大资金等机构投资者的吸引力快速提高；另一方面，市场结构明显分化，大资金在市场的份额快速提高。另外，量化组账户数增幅不大，但是权益明显增大，说明量化交易优胜劣汰明显，市场资金逐渐向能力突出的量化交易者或者策略集中。

从单一参赛账户看，比赛最后一天，参赛权益超过2亿元的有2个，1亿元以上的有14个，5000万元以上的有58个，1000万元以上的有554个，500万元以上的有1203个，100万元以上的有4485个。100万元以上资金的参赛账户，资金合计260亿元，占总资金的81.5%。二八原则在大赛中体现得淋漓尽致。

本届大赛共有79家全国赛指定交易商，继续保持创新高的态势，数量上占到国内期货公司总数的52.6%。从指定交易商客户报名情况看，79家公司平均报名参赛人数达到1562人，上届比赛是1194人；30家公司报名人数超过1000人，上届是23家；45家公司超过500人，上届是40家；94%的期货公司报名参赛人数超过100人。从指定商客户参赛权益看，超过10亿元的有7家公司，5亿元以上的有23家公司，1亿元以上的有63家公司，绝大多数公司的客户参赛资金都在5000万元以上。

盈亏数据分析

表为近几届大赛参赛者整体净利润对比（单位：亿元）

实盘赛连续两届实现整体盈利之后，本届大赛再度出现亏损，而且亏损额较大，达到44.69亿元，这也跟参赛总资金量相比前几年大幅增加有关系。同时，四个基础组均出现亏损，在近八届大赛中，这种情况仅在第九届、第十二届出现过。基金组、量化组在连续三届大赛均实现盈利之后，本届大赛也加入到亏损行列，特别是基金组在上届大赛实现33.2亿元盈利之后，本届出现12.69亿元的亏损，同时也是近八届大赛亏损额最大的一届，这可能跟比赛期间主要期货品种大幅振荡，缺少趋势性行情有关。一般来说，比赛期间出现一些多头趋势性行情，并且持续时间较长，整体盈利情况就相对较好。

表为近两届全国赛收益率统计

从收益率情况看，本届大赛也是近三届比赛中最差的。轻量组仍保持了20%以上的亏损，但比上届稍微好一些；重量组亏损比例加大；基金组从上届33.2%的盈利转为亏损8%；量化组也从上届10%以上的盈利转为亏损近9%。

单项奖情况分析

表为本届大赛单项奖统计数据

从单项组的情况看，上述不同组参赛账户的盈利账户占比平均达到32%，虽然高于全部参赛账户整体的20%，但低于2023年的36%，更低于2023年的45%。全部单项组仅有农副产品组实现了0.37亿元的盈利，其他均出现亏损。盈利账户占比较高的是对冲套利和产品组，均超过40%，这两个专业程度较高的组别在交易能力上还是更胜一筹。

从产品组情况看，2023年产品组数量达到721个，较上届比赛增幅达到51%。产品组整体资金56亿元，相比上届的39亿元，增幅43%。一方面，近两年期货市场资管业务快速发展，私募产品涉及期货的数量不断扩增，期货公司资管产品也不断增加；另一方面，近几年大赛组委会也不断加大对资管业务的服务，实盘赛对产品的吸引力也在提高。不过，从盈亏看，上届大赛产品组实现了4.6亿元的盈亏，本届大赛则出现5.9亿元的亏损，盈利账户占比也从上届的51%下降到了43%。由此可见，行情操作难度的加大，对产品的交易也产生了一定影响。

股票期权组参赛账户数基本维持在不到300个，但参赛资金从2亿元增加到4.9亿元。盈利账户占比只有20%，但从投机角度看，股票期权的交易难度也不小。不过，有些账户可能在做些套利，一些专业账户从单一期权端可能看不出真实盈亏。

品种成交和盈亏分析

表为品种成交情况

比赛期间，全国赛参赛账户共成交4.1亿手，较上届下降8.9%；成交金额28万亿元，较上届下滑15%。其中，PTA、甲醇、纯碱是成交量前三的品种，成交量在1000万手以上的品种有11个，上届比赛是16个。成交量前十的品种共成交2.5亿手，占比赛期间所有品种总成交量的60%。成交金额最大的是原油期货，其次是纯碱。成交金额前十的品种累计成交13万亿元，占全部成交金额的46%。

不论是成交量还是成交金额，本届大赛期间均低于上届，而且本届大赛整体参赛资金还比上届高，所以市场活跃度明显不如2023年。活跃品种主要集中在郑商所，比如成交量前五名品种，郑商所品种占据了四席，并且有四个品种成交金额进入前十。

表为分组成交情况

从分组的成交情况看，轻量组、重量组仍是成交量的较大贡献者。轻量组、重量组资金占比34%，却贡献了60%的成交量。基金组45%的资金占比，只贡献了24%的成交量。量化组较重量组资金稍多，但成交量只有重量组的56%。

表为品种盈亏情况

从品种盈亏上看，2023年比赛中纳入统计的72个品种（不分合约）中，仅有20个品种实现盈利，盈利最大的品种是生猪，亏损最大的品种是沪深300股指期货。盈利金额在1亿元以上的品种有两个，亏损金额在1亿元以上的品种有12个。

期权交易数据分析

表为期权盈亏、成交

期权组2023年共有12358个账户，较2023年的10765个增幅15%，交易群体仍在持续增加。比赛期间，期权共成交2185万手，较上届增长74%。PTA、铁矿石、豆粕、甲醇等8个期权品种成交均在100万手以上。PTA期权成交最高，达到421万手。

从品种盈亏看，只有铝、花生、豆油等六个期权品种实现整体盈利，但盈利金额都没有超过1000万元。沪深300股指期权再次成为“亏损王”，2023年比赛亏损3.49亿元，2023年亏损1.36亿元。考虑到不少期权参赛账户是机构户，而比赛只统计期权交易端的盈亏，对于期现结合或者套利的整体盈亏无法合并统计，所以单纯看期权端盈亏有时候不能全面反映市场情况。

本届大赛期权组盈利账户占比29%，低于2023年的34%。交易期权的账户的全部权益（账户总权益，包括期货，并非全部用来做期权）达到73亿元，基本与上届持平。

另外， 2023年比赛继续设置了郑商所期权专项奖，奖项覆盖面进一步扩大，不仅设置参赛选手奖16个，还设置指定交易商奖项5个以及投教活动奖5个，奖金总额40万元。

比赛期间共有7480个账户参与了该奖项，期权参赛者参与郑商所期权的比例达到60%。从成交看，比赛期间郑商所期权品种共成交了823万手，占期权总成交数量的37%，成交量较上届比赛增长64.6%。

从交易商奖项排名看，华安期货、徽商期货、方正中期期货、东吴期货、安粮期货分别获得第1—5名。上述5家公司比赛期间在郑商所期权上的合计成交量达到247万手，日均持仓量合计2.2万手。

另外，2023年首次设置了郑商所期权投教活动奖，也激发了指定交易商举办各类期权相关投教活动的热情。比赛结束后，共有20多家指定交易商申报了该奖项，这20多家指定交易商比赛期间一共举办投教活动150场，参与人数共5.2万人。经过评比，最终中辉期货、南华期货、中国国际期货、华安期货、方正中期期货获得该奖项，每家公司获得奖金2万元。

全球赛数据分析

表为全球赛数据

本届全球衍生品实盘交易大赛是第九届，芝商所、新交所继续成为合作伙伴。从上届开始，全球赛设置了每人500美元的门槛，同时也提高了参赛账户的质量。另外，由于境外经纪商受疫情影响，合作机构数量出现下降，加上门槛的设置，造成本届大赛参赛人数较上届出现下降，参赛资金7500万美元，继续保持一定规模。

从盈亏情况看，本届全球赛明显好于全国赛。尽管全球赛轻量组继续出现亏损，但重量组盈利高达1108万美元，收益率达到19%，而上届比赛为亏损。从盈利账户占比看，全球赛整体盈利账户占比24%，比全国赛稍高；轻量组与全国赛基本持平；重量组32%，也高于全国赛重量组的29%。

2023年继续设置了芝商所专项奖、新交所专项奖。其中芝商所设置12个品种奖项，包括原油、黄金、大豆、国债等期货及期权品种；新交所奖项设置了股指期货、商品期货、外汇期货奖项。

从单项奖的情况看，市场参与热情较高，比如芝商所单项奖12个品种共成交26万多手，其中微型E-迷你纳斯达克100期货成交19万多手，并实现77万美元的净利润。另外，NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货、CBOT大豆期货、欧元/美元期货等品种成交量较大。

新交所股指期货奖项品种，包括FTSE A50、日经225、印度Nifty50等六个品种，共成交15.9万手，最终实现169万美元的盈利；商品期货奖包括铁矿石、橡胶TSR20、橡胶RSS3、奶制品四个品种，共成交近8500万手，最终实现48万美元的亏损；外汇期货共包括四个品种：美元/离岸人民币、印度卢比/美元、 韩元/美元、迷你离岸人民币，比赛期间共成交3.2万手，实现257万美元盈利。

整合资源，服务期货市场经纪、资管、风险管理三大业务主线

2023年度，期货市场快速发展，市场规模不断放大，资管业务迎来大发展。实盘赛也在利用自身资源和平台，做好主题赛事和附属赛事，不断创新，进一步做大做强平台，最大程度上整合资源，协助期货公司、合作机构发展业务，力求最大程度上发挥纽带作用。

“资管能力评级”系统为大赛在资管、私募领域精耕细作提供了坚实基础。为了发现和突出参赛者在资管方面的能力和潜力，为期货资管行业输送人才，2023年度全国赛对所有参赛账户进行“资管能力评级”。该评级主要参考参赛账户的回撤、盈利情况、规模及盈利持续性、投资体验度等符合资管需求的要素。通过该评级系统，不仅可以倡导投资者理性交易，也可以让一些稳健盈利的交易者脱颖而出。

本届大赛操作难度较大，从资管能力评级结果上也体现出来，共有3797个参赛账户得到一星以上的评级，较上届大赛下降29%，其中五星账户有23个，四星账户有121个，三星账户有510个。这些评级较高的参赛账户，在稳健性、盈利能力、规模上相对符合资管的要求，也是市场资管业务潜在的合作对象，为大赛在资管、私募领域精耕细作提供了坚实基础。

深耕资管、私募领域，服务风险管理业务。为满足市场需求，服务合作机构，最大程度发挥大赛本身的潜力，进一步完善比赛体系，2023年度大赛新增两个附属赛事：一是“2023中国企业风险管理优秀案例‘金长城’奖评选”，二是“2023中国CTA基金‘金麒麟’奖评选”。2023年度，实盘赛继续深入做好两个评选，并在此基础上成功召开了“2023中国CTA基金大会”和“2023中国产业服务创新大会”。

财富管理市场近几年发展日新月异，大资管时代已经到来，私募发展迅速。随着期货市场规模不断扩大，以CTA策略为主的私募群体不断扩增，发展进入快车道。特别是在期货和衍生品法已经施行的背景下，