6月经济数据透露哪些信号？资金火线增仓大中盘标杆800ETF（515800），近10日净流入超1.1亿元！

7月18日，沪指低开后围绕3200点弱势整理，三大指数午后一度翻红但并未持久，市场量能进一步萎缩。大中盘宽基代表中证800指数收跌0.28%，成份股中，通富微电涨超5%，浪潮信息涨超2%，长电科技、长安汽车涨超1%；中际旭创、科大讯飞、华工科技跌超4%，工业富联跌超2%。

主流ETF方面，800ETF（515800）收跌0.09%，上交所权威数据显示，800ETF（515800）近10日吸金超1.1亿元，资金净流入率达5.6%！

昨日（7.17），6月经济数据出炉，各机构纷纷亮出观点。

中信建投证券宏观团队预计，二季度是经济底（复合增速），下半年经济形势总体将有回暖。在二季度经济低位运行中，5、6月已开始显现一些积极因素，包括居民端主体人群就业明显改善，消费能力以及意愿开始回升，消费形势预计仍将回暖；企业端工业库存基本去化，主动补库临近，利润逐步改善，生产有望继续回升；政府端也将针对经济形势变化加大宏观政策调控力度，推动投资企稳回升。总体看国内生产总值复合增速在二季度筑底后，三四季度有望小幅回升，全年国内生产总值同比增长5.4%左右。（来源：中信建投证券《底部已过，拐点渐明——6月经济数据》）

广发证券刘郁认为，上半年经济数据发布后，以下几个方面的信号值得关注：

1） 上半年不变价国内生产总值同比增5.5%，两年平均同比增4.0%，持平于国内生产总值目标5%隐含的两年平均同比增速。

2） 居民超额储蓄占收入比例有所下行，但超额储蓄仍在积累，尚未向消费转化。

3） 6月民间投资增速-0.6%，好于5月的-1.8%，相比整体的固定资产投资增速3.1%，仍有较大提升空间。

总的来说，6月经济数据呈现出生产反弹等特征，后续货币宽松等政策有望继续发力。

（来源：广发证券《6月经济数据的六个信号》）

6月经济数据发布后，对于A股后市策略，中金公司则认为：

结合估值、流动性等指标看， A股市场自5月底以来就表现出偏底部特征，上证指数股权风险溢价约5%，处在2010年以来的68%分位，全部A股上市公司总值与M2之比约 31.5%，处在 2010年以来的37%分位，资产价格已计入较多偏谨慎预期。

目前投资者一方面关注月度经济数据，另一方面也希望从高频指标中寻找内生增长动能边际变化的线索。用两年复合增速衡量，6月工业增加值、制造业和基建投资等一系列数据好于预期表明政策稳定增长力度有所加码。后续政策力度和方向仍值得关注。如若后续政策应对得当，对待市场表现不必过于谨慎，当前位置市场机会大于风险。

（来源：中金公司《6月经济数据与资产配置》）

消息面，7月17日晚间，中证800指数成份股——浪潮信息发布公告称，为减少兼职，王恩东申请辞去公司董事长等相关职务，辞职后将不再担任浪潮电子信息产业股份有限公司的任何职务。在王恩东辞任后，浪潮信息董事会选举彭震为公司董事长。公告显示，彭震现任浪潮信息副董事长、总经理。对此，浪潮信息方面表示，此举为公司正常人事变动，不会对公司的经营生产产生影响。因为AI概念加持，今年以来浪潮信息股价一度暴涨200%，但近期有所回调。

A股中报季来临，截至7月15日，剔除风险警示板公司92家，累计约有1611家A股上市公司披露了2023年中报业绩预告。在同期低基数效应下，全A业绩向好率较2023年有所提升。业绩预告增速较实际增速可能会出现较大区别，但整体方向较为一致。从行业层面看，高增速方向主要集中在航海设备、家具、白电、电网设备、光伏设备、商用车、旅游及景区、酒店餐饮、铁路公路、航空机场等。（来源：东吴证券《中报业绩预告透露出哪些讯号？》）

考虑到当下A股所处的震荡行情，财通证券李美岑表示：对于市场参与者而言，再次进入到犹豫的抉择时刻，此时改变市场的因素可能有：

1）成长方向，国内AI相关重磅应用、业绩落地

2）顺周期方向，刺激政策真正落地，或者经济高频数据显著改善

3）宏观定价环境变化，如海外货币政策或者国际风险

综合来看，当下等待产业催化和经济政策、外部波动较大的背景下，需要更加重视业绩向好方向。

（来源：财通证券《A股策略专题报告：拥抱做多窗口期》）

其他机构观点方面，兴业证券认为国内过度悲观的预期将逐步被修正：

1、年初以来，经济预期的反复很大程度上导致了市场情绪的波动。但从近期各项数据看，国内基本面已呈现初步筑底的迹象。往后看，市场对于经济的悲观预期将逐步修正。

2、各项政策宽松措施已在逐步落地，后续至少到月底重要会议前，市场一直可以有政策上的期待。

3、当前市场本身已处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备修复的空间。

（来源：兴业证券《A股策略展望：积极做多-方向比节奏重要》）