为什么大多数A股投资者宁愿自己买股票，而不购买股票型基金？ 为什么股民不买基金

股市有风险，入市须谨慎！

周末闲暇好时光，网上乱逛的时候，看到有人提问“为什么大多数A股投资者宁愿自己买股票，而不购买股票型基金？”，那么今天咱们也来给股民朋友分析一波，看看这个问题究竟是市场自然选择的结果，还是股民的认知盲区。

首先明确一点，无论你是自己选股操作，还是挑基金操作（指数型，股票型都是如此），投资方向其实都是A股，成熟机构最多也就加点指数的对冲工具，如果再复杂一点话，混合基金还会搞点债券、货币啥的，它们通过各种投资品种，形成对冲，获得理论上的稳定收益，当然，A股波动往往对冲不掉，因此2015年前后，混合基金虽然红极一时，但目前依然不是主流。

很多人在鼓励你投资基金的时候，通常会讲两个逻辑：

第一条，专业的人做专业的事！

A股生态链中，长期有“七亏两平一赚”的说法，这个概念相当于告诉你，想在股市赚钱，比你高考上一本线还稍微难一点（2023年的一本上线率全面超过10%）。当然，这个亏赚比例的说法，一直都没有得到客观数据的支撑，也不合乎人性。

为什么这不合乎人性呢？

因为，如果真的90%的人都长期不赚钱，那这个市场为啥还总有人参与呢？

真实情况往往是，赚到的人，要么是闷声发大财（中国人优良传统），要么不是我们身边的普通散户（也就是机构投资者）。

因此理论上，具备金融专业知识，有团队化运作，投资工具更全面，交易习惯更严谨的机构，应该是参与A股二级市场的完美选择才对。

然而真实情况是，真正的牛市，过程中能跑赢指数的机构那是凤毛菱角，遇到熊市大跌时，比其他人少亏5-10个点，也解不了渴。机构的优势在于平稳行情，震荡行情中，他们中最优秀的那批人，可以获得相对稳定的超额收益，这其实是为什么A股常年3000点左右徘徊的原因，机构喜欢啊！

另外一个难点在于，A股目前4000多只股票，股民选出对的概率已经不大了，你如何保证自己能在将近7000只股票型基金中选到优秀的那些呢？

都是要选择，中国人的基础数学还是挺不错的，哪边概率大，就往哪边走呗！

第二条，股神巴菲特N年前的一句话

巴菲特在某次股东大会上，为了对比，证明一下自己公司的收益水平，举例说明了90%的基金跑不赢指数，建议普通投资者别搞基金，不如定投场内指数基金！我估计他还有句潜台词，意思是，有条件的直接找老巴更好。

这句话应该是全球资本市场的真理，到目前为止你定投A股的指数基金，表现也都不错。老股民也都应该听过这句话，也看到过这个收益表现，所以股民没几个真正玩基金，但又为什么股民依然选择自己买股，而非定投指数呢？

因为这里有个BUG，我估计你稍微接触股票一段时间，也会发现这个BUG。

那就是，如果你定投A股的指数，比如最受市场认可的沪深300指数，里面理论上包含了A股里最好300家公司，并且定期会有成分调整。但是问题来了，这理论上里有个标准怎么都绕不开，那就是总市值，因为这类指数基金追求的不只是盈利，更有贴合市场大盘的波动，挑选成分股时，总市值越大，越容易成为指数成分股。

这里面就有上市之后跌了13年的中国石油，以及A股早期上市的大量周期行业，所谓周期行业，大多数公司的股价也是周期性的，拿得越久越容易竹篮打水一场空。

也就说，指数基金里，有些明显不合符价值投资的品种，目前的权重还都不低，那么长期持有并定投指数基金，效率上打了很大折扣。

其它类别的指数呢？

比如，红利指数基金，里面挑选了各行各业的龙头以及分红率居前的公司，按照A股的现状，里面会有大量的银行股，你喜欢吗？

中国的股民虽然专业知识未必足够，但是基本的研究精神还是不错的，不然那些技术指标K线图也不会被用到人人会背（夸张的说法）的地步，类似上面那些指数基金的BUG，让巴菲特的建议也在A股市场实践者也是寥寥无几。

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