股票下跌后，亏的钱哪去了？ 突然间发现，绝大多数散户，连股票市场最基本的常识，都完全没有搞明白。股票市场除了企业分红，从不生产任何一分钱，还有交易手...  股票崩盘了钱去哪了

来源：雪球App，作者： 泓路股道，（https://xueqiu.com/2779212184/210736108）

突然间发现，绝大多数散户，连股票市场最基本的常识，都完全没有搞明白。

股票市场除了企业分红，从不生产任何一分钱，还有交易手续费，印花税，不管行情是涨是跌，钱就那么多。

股民还一个劲的嫌弃分红没有用，真是严重的认知错误。

今天就来颠覆一下很多股民错误的认知。

撮合交易下的流动性溢价和折损

股票市场是撮合交易，说的直白一点，有买才有卖，只生产市值，不生产任何钱。

举个例子。

我以200块一件的价格买了5件衣服。

你有1000块钱，来买衣服。

第一件，我卖你300块，成交。

第二件，我又卖你300块，成交。

第三件，你说你只有400了，卖300太贵，不买了，于是我卖你200块，成交。

第四件，你只有200块，觉得我卖200太贵了，于是出价150块，成交。

第五件，你说你只有50块了，爱卖不卖，于是我一咬牙，50块卖给了你，成交。

这个市场一共只有1000块钱，还有5件衣服，所以根本不存在能300一件衣服，5件全部卖出，共1500块。

所以，卖出一件衣服，可以是50块，也可以是300块，但全部卖出的话，均价必然是200块，因为市场上钱一共才1000块。

撮合交易市场，如果市场上资金特别充裕，股价就会存在溢价，如果市场上资金出现枯竭，股价就会存在折损。

再举个例子。

有2个人A和B要买房，每个人要买2套，每个人有200万。

有4个卖家CDEF，人手1套房，每套100万。

4个卖家中，起初只有C卖房，挂牌价100万，马上就被A买走了。

于是DEF觉得C卖亏了，挂牌卖120万。

B一看，觉得房价涨了，于是120万买走了D的房子。

这时候，E和F觉得房子还能涨，挂牌150万，可A只剩下100万，B只有80万了。

僵持很久后，E帅先降价，挂牌100万，被A买走了。

而F挂100万还是没人买，只能挂80万，被B买走。

当A和B手里有很多钱的时候，争相购买，推动了房价上升，供需并不平衡，买方意愿更强。

当A和B手里没钱的时候，供需再次不平衡，卖方意愿更强，房价开始下跌。

所以，股票涨的时候成交量更大，买的人越多，涨的越快，跌的时候成交量更小，手上钱越少股价跌的越快，价格越低。

可以说，股价本身可以随意定义，股票市值可以随意拉高，但股价折现的时候，就需要对等的资金来承接。

比如一只新股上市，会连续一字涨停，根本没有成交量，股票市值就在不断增加，但当涨停结束，股票筹码大量涌出的时候，就需要真金白银来买入了。

如果资金不济，股价就会一路下跌。

分红，实打实的真金白银

股票的炒作需要钱，而市场本身不生产钱，分红是唯一实打实的钱，从企业的账上，到了投资者的兜里。

举个例子。

你200买了一件衣服，衣服进价150元，到了年底，企业良心发现，把50块钱利润，以分红的形式发给了你。

第二年，企业为了继续赚钱，衣服就会继续卖200元来保持利润，而不是150块钱继续卖。

所以分红是实打实的往市场注资。

看似市值没变，股价出现了除权，但如果所有股民都拿分红去做再投资，股份就那么多，钱多了，股价自然水涨船高。

再说的直白一点，一家100亿市值的企业，如果每年利润15亿，拿出10亿分红。

股价会因为分红年年除权，但是股价不会因为分红一路下跌，直到归零。

股价越低，分红占比股价就越高，股票性价比就越高，越容易吸引资金。

如果企业连续分红10年，那么股民拿到100亿，成本等于全部企业买单，股价市值多少，等于是赠送的了。

从另一个角度去思考，股票市值多少，其实和分红没有什么关系，和企业本身的价值有关系。

企业不会因为分红价值就越来越少，因为利润每年都会赚到。

再举个例子。

市场本身只有10亿资金，买入了一只10亿的股票，股票分红了1亿，市值变成了9个亿。

看似9亿加上1亿，一共还是10个亿，实则发生了本质的变化。

所有的股份都在股民手上，1个亿现金是多出来的，如果这1个亿进入市场买这只股票，那将是供不应求，股票市值可能会涨回到10亿，甚至15亿、20亿。

正因为市场里的股票太多，资金可能流入其他股票了，或者离开市场了，所以才觉得分红好像没意义，因为股票没涨，没有填权。

实则，拿着年年高分红个股的股民，长期来看都赚到了钱。

市场里绝大多数人亏钱的本质，是因为认知不够，就连游戏规则都没有看明白。

这真的很可怕。

股票下跌之后，钱没有凭空减少，只是市值蒸发了。

你卖出股票亏钱了，买入股票的人肯定是省钱了，这就是股票交易的本质。

而股票市值要进行变现，本身需要钱去承接，市场里有多少钱，决定了市场真正的价值。

所谓股票市值，只不过是被吹大的泡泡。

这个市场之所以残酷，是因为门槛太低。

进入投资市场的投资者，不需要进行资格认证，不需要考试，结果让那么多认知缺失的人进入，当了一把活韭菜。

作为股民，如果自己还不主观增强自己的认知，那么等来的必将是被市场折磨的遍体鳞伤。

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