以中概互联为例，浅谈指数基金持仓分配与定投规则 前面写了一篇关于《红利ETF的起源、估值与止盈》，由此来探讨指数基金的估值判断、持有与止盈。今天则以 $中概互联网ETF...  指数基金持仓都是股票吗

来源：雪球App，作者： 六亿居士，（https://xueqiu.com/9391624441/196949658）

前面写了一篇关于《红利ETF的起源、估值与止盈》，由此来探讨指数基金的估值判断、持有与止盈。今天则以 $中概互联网ETF(SH513050)$  为案例，浅谈指数基金的持仓选择与定投规则。

一、为什么选择指数基金？

为何选择指数基金（也称被动基金）？为了避免我们时而贪婪、时而恐惧的人性。

 @不明真相的群众  方丈常用“傻子”、“傻瓜式”等词汇去描述“指数定投”的普遍性与低门槛。以方丈个人成立的组合为例，长线的投资收益是极为优秀的，且该组合只要是完成义务教育的成年人，就可以游刃有余的掌握。

对比个股和主动基金，指数基金的被动管理模式，大大降低了我们主观选择的片面性与人性中的贪婪与恐惧。指数定投不一定让我们暴富，但一定有机会让我们坐上全球财富增长的快车。

二、选择哪些指数基金？

1、核心观点：宽基与行业搭配，国内与国外齐飞。

何谓宽基：是市场上最主要、最具代表性的指数，指覆盖股票面广泛，具有相当代表性的指数。

常见的宽基指数包括沪深300、中证500、创业板指数、上证50、红利指数、基本面指数、价值指数、央视50、上证50AH优选、恒生指数、H股指数、纳斯达克100、标普500等；

何谓行业：聚焦某个行业的窄基指数，也称为行业指数。

常见的行业指数包括消费指数、医疗指数、白酒指数、证券指数、银行指数、中概互联指数、地产指数、新能源指数等。

选择宽基与行业指数时，务必内外兼修，宽窄共行！

2、四大原则：基金机构完善、规模大小适中、管理费用低廉、跟踪误差较小。

1、基金机构完善：选择口碑优秀、行业经验丰富、经营健康持续的基金公司是最优选择。

2、规模大小适中：规模太小，容易清盘，规模太大，策略的超额收益不明显，一般建议2-10亿左右的规模，慎重选择总市值低于1亿的基金。

3、管理费用低廉：管理费用越低，收益率自然越高，目前行业发展迅速，竞争激烈，指数基金的管理、申购等费用都在逐渐降低。

4、跟踪误差较小：我们选择指数基金的原因是“避免人类的贪婪且恐惧的人性”，如果偏离度大，指数基金管理者“积极”发挥主观能动性，则南辕北辙矣，应当避免。

持仓指数示例：

国内宽基：中证红利指数+沪深300指数+中证500低波指数+上证50AH指数+香港中小指数；

大国崛起，买指数就是买国运，因此选择最具代表性且富含大中小、三大交易所、不同策略的宽基指数，跟住中国快速成长的经济，是我们定投的不二之选。PS：5选3也可。

国际宽基：纳斯达克100指数+标普信息科技指数；

最优秀的指数，目前独孤求败，可以预见的未来，也将继续领衔指数市场；不过目前阶段暂时不适合定投，高估的不行。

国内行业：中证消费指数+中证医疗指数+中概互联网指数；

以上三个行业是笔者认为非常优秀的行业指数之三，无论从历史数据还是实际操作定投结果来看，都称得上优秀。不过单行业指数配比不易过高，传统建议最高不超过20%，另外行业指数也会随着社会的进步与发展，有所变化，但可预计的未来5-10年，这几个行业指数还将继续高速成长。

当然还有其他不少优秀的行业，或者有特色的行业指数，可以根据自己的喜好和熟知度，进行调整。

持仓比例建议：

国内宽基40%+国际宽基30%+国内行业30%=100%；指数基金整体投入/家庭总金融资产=（100-年龄）/100

总体框架：宽基+优秀行业，国内为主，国际配套！分散风险，享受发展红利。

三、用什么规则定投指数基金？

原则1：低估，定期不定额定投，越跌越买；

释义：定投指数，必须是标的低估时进行；采用的是定期不定额定投的模式，即：每月一期或每周一期，目标指数的估值低估时，进行不定额定投，也就是目标指数越低估，则定投额越大，具体规则可根据自身现金流状态进行修正。

原则2：规则既定，坚持到底。

释义：定投指数基金一般需要3-5年的周期，有时候甚至需要更长的时间才能获得较大的回报。定投半途而废，会让持仓成本高企，甚至形成亏损，无法弥补。所以在定投之前，要明确自身的存量资金与之后几年的增量资金，根据自身资金量，设定后不同估值时定投的金额。

原则3：定投资金必须是闲钱。

既然需要长期持有且越跌越投入，所以定投的资金必须是“闲钱”，才能确保长期的定投，形成定投著名的“微笑曲线”。

四、定投指数基金的过程

1）低估开始定投：当某一目标指数进入低估时，我们开始定投，一开始不要觉得机会难得，一定得遵守自己的定投规则，切莫动不动就梭哈。

2）越跌加量定投：随着低估程度越来越低，我们采用越跌越买的方式，即跌得越多投入