你真的搞懂累计收益率和持仓收益率了吗？ 怎样用基金理财产品赚钱

第876篇，原创。

你好，我是说话带剧毒的Hanson。

上次写了一篇文章，解释了为什么基金组合的持仓收益率和累计收益率会有不同。（详细请点击阅读《90%以上的人算不清自己投资基金的收益》）

有些伙伴还是觉得累计收益率看着非常不习惯。

这种不习惯主要来源于客户的不习惯。因为他们习惯了看简单的东西，习惯了只看结果。

但是投资这件事，要关注的不仅是结果，更需要注重过程。否则你很容易做出错误的选择，反复掉进了坑里。

让我用数据简单模拟两个组合来做个说明这个问题：

两只基金组合，每个组合里各有2只基金组成。买入的时间点一样，买入的金额一样。这样投资的本金和起点放在了同一个基准上。

过程中历经9个交易日，每只基金的净值如下图：

可以看到，在第九个交易日，两个组合的市值都是207万，也就是说投了200万，这期间赚了7万，收益率是3.5%。

注意，这里开始有坑出现！

首先，有些app会把这个收益率，做成年化收益率。

怎么做呢？比如3个月里2个月躺平，1个月爆发做了6个点收益，于是这个组合就是年化24%了。

这种方法显然是不合理的。

第二个要注意的地方，就是按照9天赚7万，计算出来的收益率叫做持仓收益率。意思就是客户投了200万，持有9天的赚钱情况。

持仓收益率非常简便，因此在几乎所有的金融科技app上都会被使用。

但是，持仓收益率反应的只是“结果”而已。

也就是说，当你把中间7天的数据全部擦掉，我只要第9天的净值，和最初投入的本金，持仓收益率就计算出来了。可是在这个过程中发生了什么，投资人是完全不知道的。

很多投资人甚至觉得，没必要知道，我想知道的只有结果。

请记住：不关注过程，注定无法得到正确结果。

这也是伟大的企业家和风口上的暴发户的区别。

我们继续看上图，组合1和组合2的持仓收益率都是3.5%，如果只看结果，这两个投资组合没有差别，对不对？

但如果你关心过程，就会看到组合1在投资最初大幅亏损，组合2从一开始到最后都非常平稳。

现在请问：在收益相同的情况下，你喜欢组合1还是组合2呢？

正常人会更加喜欢组合2。因为组合2比组合1更加稳健，组合净值也没有大起大落。

体现在指标上，就是累计收益率的不同！

组合1的累计收益率是-8%，而组合2的累计收益率是+3.86%。这意味着，组合1在9个交易日里的表现非常糟糕，远远不如组合2。

累计收益率，反应的是过程中的每一个步骤。只要当中有一天业绩做得不好，对累计收益率就会有很大的影响。

这是因为，累计收益率是根据组合每天收益的情况进行复利计算得到的。

关于累计收益率的计算大家可以翻看我先前的文章，这里不做展开。大家要理解的只有一个：如果累计收益率很低或者是负的，意味着这个基金组合在中间一定经历了暴涨暴跌，非常不稳定。

那么这种不稳定，对于这个组合未来业绩的持续性会产生怎样的影响？这是需要投资人去思考的。这也是我们在探普·基金行家工具里，坚持显示累计收益率的理由，因为这样更加客观、科学！

我们再来看一个组合，这种情况在实际中更容易遇到。

组合3的收益是3.8万，低于组合1的7万。但是显然组合3的累计收益率远高于组合1，数据上可以看到组合3的回撤更小，而且亏损的交易日每只基金分别只有1天。

在这样的情况下，你又会选择哪个基金组合？

我想要表达的是：

如果你目前使用的APP只显示持仓收益率，这将有可能让你忽略基金组合在过程中的表现，让你无法看到投资中最真实的一面。

最后做个总结。

1. 想知道自己的投资在某个时间段里赚了多少钱，看累计收益。

2. 想要知道自己在这段时间里的投资效率，看持仓收益率。

3. 想要知道投资组合过程中的表现是否良好，看累计收益率。

想象一下，如果你要比较的两个组合里分别有10只基金，平均年份3年。

这时候你面对的实际上是两个带有7500个净值数据的矩阵，这时候通过比较累计收益率，能够帮助你看清这两个组合在过程中的表现，究竟孰优孰劣？

说到这里，我回想起以前过暑假的时候，爹妈们白天要去厂里上班。

有的孩子会整天乖乖做作业，比如我。

有的孩子会偷偷打游戏机看电视，比如我表弟。

表弟会掐准时间，距离爹妈下班1个半小时之前把电视机关掉，然后用电扇对着猛吹。

等到父母进家门，用手摸下电视，不烫。

看着表弟埋头做作业的样子。

爹妈的内心泛起一丝欣慰：真乖……