如何分析一只个股？（附分析案例） 股票基金怎么分析的

现在养成了一个习惯，基本上到了周六，就开始自动“复盘”本周计划内所做的所有事情，这个“习惯”其实是刻意养成的。每周复盘，每天复盘，其实能让一个人“精进”，尤其是对能力圈内的事情！

鉴于今天是“五一节”，就和大家闲聊两句。其实“复盘”这个最早诞生于“围棋术语”的词儿，不仅可以用于股市复盘、投资复盘，事无巨细，你每天都可以对当日所做的事情做一个复盘，及时找出弱点，并制定针对性“刻意练习”的方案，就能够很快进步。

同理，这件事放到“学习投资股票”上是一样，我见过很多在同一起跑线上的股民，尤其是我自己刚毕业工作时，在券商一线，见过很多当时所谓“大户室”、“中户室”，以及一般散户厅里的个人投资者，在这些人之中，很能够感受到不同资金量级的人，确实在能力和认知、以及学习的习惯上有很大不同。

比如，我在刚毕业头一年，在券商一线的“大户室”接触过几位当时营业部资金量比较大的散户投资者，他们因为资金量大，所以营业部单独给了一间大户室，挨着营业部的资深投顾的办公室。我因为刚毕业时作为投顾的助理，所以也每天和他们朝夕相处，感受之中，明显感觉这一小戳人和房间外面的小散厅里的人的区别。如果说市场短期是存量博弈的话，那么大户室里面的人就是站在散户厅里小散的食物链上端。

更重要的是，这些大户，其每日的操作纪律，复盘习惯，学习精进，给我留下了很深的影响。一般营业部为了巴结这些大资金客户，会让最好的投顾去服务他们，而大户室和我们当时营业部最优秀的投顾的办公室挨着的，所以基本上到了交易时间，这些“大户”和我们投顾一起“办公”。面对当天遇到的不懂的问题，他们及时拿小本本记下来，请教投顾或者自己查资料；遇到交易亏损的时候，及时复盘总结操作失误的教训，等等。外面散户厅里那些小散和这些大户在每日的“精进”上，就拉开了距离，经年累月，即使小散说自己有20年股龄，但是还不如一个勤学好问，善于复盘的大户用的3年时间。

同理，其他行业也有这样的人，总能够在同一起跑后，弯道超车超越对方。而“超车”需要方法，最佳的方法就是“复盘”！而复盘也是“联想”的企业文化之一，并且我喜欢的上市公司拉卡拉董事长孙陶然先生，也十分推崇“复盘”这个自我精进的方法，并且还把其精心写在了《创业36条军规》中，让人受益匪浅！

股场如战场，一只小散想要成长为大户，继而发展为游资，再招兵买马成为私募，或者晋升阳光私募，需要通过一场一场战役来升华自己。股市不是一个看重学历的地方，但是却是看重一个人“学习能力”和“学习态度”的地方，傲慢和自负的人会在这里摔跟头，而谦卑和敬畏的人会走向远方。明朝开国有一位草根将军——徐达，他并非“科班”出身，却成为了优秀的将军，探究他的成长方法，史书留下的记载是：徐达，每天晚上一定要对当日的战役进行复盘，并且搞懂赢在什么地方、输在什么地方！良好的学习习惯，让徐达在每日都比同龄人精进，最终成为一位常胜将军！股市如战场，当如此。

本周我也把《知识星球》上小伙伴问我的问题，复盘了一遍，看看自己的回答是否有不合理的地方，以免误导投资者。另外，这里挑3只最近知识星球上小伙伴问我的，比较有代表性的三只个股来说下，仅供交流，不构成买卖意见：

01

济川药业

有人最近问，济川药业怎么样，感觉财务数据都还挺优秀，但是估值却很低，有什么原因么？适不适合介入？

其实这股还真值得讨论，因为前两天公众号文章用PB-ROE筛查个股时，设定的PB小于8倍，设置的7年ROE在20%以上，其中筛查出来的几只个股中就有它。

它之所以财务数据优质，但是股价却低于估值，并且连续阴跌2年，其实其中有两个值得诟病的地方：

①第一个是他的主营产品，蒲地蓝消炎口服液。

并不是我对中药股有偏见，但是确实我觉得中药产品作为保健品还好，但是用作治疗，其临床反应和量化用量会不明确，蒲地蓝口服液就是这样。

你注意看到近2年的股价的转折点，基本上是在2018年的下半年的高位开始下跌，其实最开始的下跌是在“高位回调”，可以理解，因为前面涨太多了。但是第二次下跌则是“蒲地蓝”这个主营产品受到了国家医药管理局的制压，要求修改“明确的不良反应”，以及“适应症范围”，所以因为这么一修改，很多医药减少了对“蒲地蓝”产品的使用范围，销量下滑，所以股价开始在10月继续下跌，直到近期。

②第二个值得诟病的地方就是：高分红。

分红对一般股民是好事，但是对济川药业有问题，他的大股东，实际控制人曹龙祥持股50%，连续几年的高分红受益人最大的是他自己。比如在2023的年报，也是高分红，同时分红完了没钱了，想要建工厂保运营，又同时推出“定增计划”去融资。

其实完全可以把“分红”的钱少分点，然后用自由资金用来优化经营，就像格力这样。但是他没有董明珠的格局，实际控制人曹龙祥自己持股最大，享受分红也最多，然后把公司的再投资的钱分完了，又去搞“定增”的融资把戏，所以市场上很多机构资金也就得很恶心，也没建仓他家的股票了。

目前这股的估值在43~45区间，按估值来看可以买，但是由于中药企业比较特殊，主营产品的销量比不过消费品，疗效又没有化学制药的产品有刚需，所以中药股我一般都不碰的。所以我觉得如果是我的话，不会介入。我自己投资医药，首选化学制药，比如恒瑞和爱尔，毕竟还是相信现代医学生产出来的医药产品，因为疗效能够量化，并且人群精准。

02

韵达股份

之前韵达股份加入我的股票池，而一直未建仓，主要是2个原因，第一个就是在等4月30号（也就是月末）该公司同时披露2023年报和2023一季报；第二个就是当时的股价和估值之间的套利空间不大，还想等他再跌跌，跌出套利空间。

目前来看2023全年营收同比增长140%左右，净利润同比下降2%左右，总体2023还算可以。另外，2023一季报营收同比下降15%，净利润同比下降40%。

股价目前和估值之间的套利空间约有6元左右，合理估值对应的股价区间是36~38。

综上，目前可以再观察1周，看股价是回落到27支撑线，还是突破30元的压力线（见附图）。如果回落到27则是短期最佳的介入价位，方可轻仓介入建仓，因为此时的套利空间最大，并且介入的成本具有安全垫。

03

金风科技

该股的属性是国内“风机”龙头企业。在2023年股价坐了一个“过山车”，从年初涨、跌至年末，年末的股价回到了年初的股价的位置。观察股价涨跌背后对应的基本面变化，其实是因为在2023全年里，该公司在消化此前的“低价订单”，所以导致2023全年的营业利润不高，并且单季度的净利润同比数值为负值（见附图），所以对应的股价全年总体是一个跌幅的走势，目前回到去年年初的原点。

而在今年一季度，因为金风科技的主营产品风机的招标价格已经回升，所以在一季度的净利润利润出现了一个较大的单季度涨幅（见附图），从该公司披露的公告来看，目前该公司的主营业务的订单饱和，且2023是风机行业的风电强装的元年，所以从一季度的净利润同比上涨的趋势来看，有望在二季度继续延续，该公司在今年大概率会在产量和利润上都同比去年有所上涨，对应的其股价也会有一定的套利机会。

该股按照目前的经营数据调整估值，合理估值对应的股价区间在11~13元/股 区间。

最后，文末分享一个识别“机构洗盘”的技巧，供大家参考

机构其实也分很多种，比如有 国家队、公募基金、私募基金、游资、外资等，一般我们常说的“洗盘”等股价操作手法，主要是游资和私募用的比较多，并且他们因为自有资金有限，所以一般只会操纵一些中小市值的个股。

所以判断“是否是机构在洗盘”的第一步就是：判断该股里面，有没有“机构的仓位”，一般机构在“洗盘”之前必须要做一件事，就是在此前长时间的收集股价筹码，而且是低成本收集，只有“有足够多筹码”才能完成洗盘这件事，否则洗盘的力度不大且自己还会亏损。

而判断该股里面有没有“机构的筹码”，可以通过K线中的不同时段的异常走势可以察觉，并且配合龙虎榜异动，可以判断。

第二步：一般洗盘是发生在拉升之前，如果一只个股有利好题材，那么机构为了进一步拉升股价，低成本收集拉升筹码以及通过拉升吸引游资助力，一般会在拉升前洗盘。而且这个时间不会很长，一般在一周内就会完成“洗盘——吸筹——拉升”的过程，因为机构的资金也是有成本和风险的。

所以看一只个股的“承接力度”是否是机构在洗盘，可以观察如下几个指标：

（1）该股近期有利好题材可炒作；（2）该股历史走势中有机构此前收集过筹码；（3）该股在洗盘后，在一周时间内快速反弹上涨，这就可以判断出该股的承接力度是机构在洗盘，因为V型反转的底部就是该股机构的最大承接力度，而快速底部上涨，则是机构在V底收集廉价筹码之后拉升的手法，在这跌快涨的过程中，再结合当日该股的资金流入流出情况，也就是该股的龙虎榜异动交易席位，就能判断出是机构在洗盘。