人民币暴涨10%，这些基金有机会了！ 昨天写了些俄罗斯海外上市公司大跌的事情，很多小伙伴想着要抄底俄罗斯。这个真的想多了，你以为俄罗斯海外股票大跌，仅仅是个金...  原油黄金大涨股票大跌是真的吗知乎

来源：雪球App，作者： 小波思基，（https://xueqiu.com/1762108071/213095425）

昨天写了些俄罗斯海外上市公司大跌的事情，很多小伙伴想着要抄底俄罗斯。

这个真的想多了，你以为俄罗斯海外股票大跌，仅仅是个金融事件吗？

欧美现在已经完全不要face了，美股和英国股市上市的俄罗斯股票，压根就不让买，并且已经买了的，还会强制你卖出，否则可能要强平。

还有传闻说，持有俄罗斯股票的基金，也得被清空，ETF的路大概也堵死了。

唯一能投的，也就只有港股上市的俄铝了。

以前提欧美金融市场，都是说什么自由开放，一场风波，嘴脸尽显了。

更离谱的是，俄罗斯的艺术、舞蹈、体育，甚至猫咪等都被制裁，俄罗斯运动员直接不给参加国际比赛。

最新消息，不光是俄罗斯普通人和“阿猫阿狗”，连树叶也不放过：

我们以为的舆论战，是展示证据，唇枪舌剑，以理服人。

真正打起来，是西方媒体的看图说话，以及让你说话算我输。

而就当一群蹩脚的演员在盛大的舞台上丑态百出的同时，人民币却悄咪咪地成为了夜空中最闪耀的星。

相应的，也给我们国内投资者，带了一些难得的投资机会。

人民币的爆发

就在俄乌冲突爆发的当天，人民币大涨，在岸人民币对美元汇率盘中最高6.3105；离岸人民币对美元汇率最高触及6.3052，双双创下2018年4月25日以来的新高。

其实，人民币从去年5月份就开始了飙涨之路，至今涨幅超10%：

这里小科普一下，看人民币是否升值，不能单单讲美元，而要参照CFETS人民币汇率指数——锚定一揽子货币，包括欧元、日元等20种以上的货币。

这个上涨，就是人民币整体升值。

Bo姐粗略算了下，从去年5月到现在，涨幅也超过了10%。

人民币为什么大涨？

可以看到，人民币升值走势，并不是最近在开始的，而是早已走出了一段波澜壮阔的上涨历程，只是最近俄乌冲突中，更被大家注意到这一现象。

那么，这波大涨的背后，原因是什么呢？

Bo姐总结了五点。

第一，俄乌冲突，避险需求的短期推动。

现在人民币避险功能更加被认可，以前出现风险事件，投资者往往会选择美元和日元，随着中国影响力增加，币值稳定，这波俄乌冲突中，人民币也成为避险货币之一。

第二，人民币过去十多年里的一系列国际化进程，包括跨境支付体系、离岸金融中心、双边互换协议等，让人民币全球支付排名提升，在国际贸易中的作用更加重要。

环球银行金融电信协会（SWIFT）发布数据显示，2023年1月，人民币全球支付排名维持全球第四位，由去年12月的2.7%升至3.2%，创下新高。

第三，中国出口贸易牛。

现在美国通胀率高达7%，除了放水因素，还有一点很重要的因素是疫情影响下，全球供应链出了问题。

现在对中国商品的需求一直维持在高位，根据海关总署发布的数据，2023年，我国出口总值3.36万亿美元，进口总值2.69万亿美元，进出口总值累计达到了6.05万亿美元。

这一年的外贸增量达到了1.4万亿美元，是过去10年增量的总和。以人民币计价，我国2023年出口同比增长21.2%，进口同比增长21.5%。

加上国内金融市场逐步开放，外资流入也增加。

无论是贸易，还是金融市场，对人民币都有着更大的需求。

第四，中国经济基本面相对牛。

2023年，中国GDP同比增长8.1%，美国是5.7%。

但一方面，美国2023年是-3.3%的负增长；

另一方面，美国的复苏是建立在放水的基础上的，2023年和2023年，两年加起来M2增长44%，中国则只有18%不到。

第五，中国利率高，并且美国加息放缓。

美国洪水滔天的时候，我们一直很克制，现在10年国债收益率，中国要高出美国一个点左右。

同时，美国加息力度弱了。

之前传说要加息50个基点，最新则是，美联储主席鲍威尔3月2日表示，在美联储3月份货币政策会议上，他倾向于加息25个基点。

哪边利率更高，自然更有吸引力。

对我们投资有什么影响？

很多小伙伴可能觉得，不出国留学、购物，人民币大涨似乎和我们关系也不大。

这可是不对的哦。

从A股来说，人民币升值，对外债高和进口依赖度高的板块是利好。

比如说航空业，因为购买飞机时外币债务多，人民币升值了，这个压力就减轻了。

然后造纸业这种，木浆和纸浆进口依赖度高，都以外币结算，人民币升值，成本也就低了。

之前bo姐写的中泰开阳价值优选混合A，四季度持仓是蛮符合的，航空和造纸都有。

以及嘉实价值精选股票：

其他的还有华商盛世成长混合，航空股买的比较多。

今年这基金逆势涨了10%。

广发均衡优选混合A，前五大重仓股，4只是航空股。

还有免税、境外游等行业也是受益的，比如中国中免这种，商品基本都是进口的。

要提醒下的是，人民币涨了近半年，很多对未来业绩的看好，也都表现在了股价走势上，所以这块的参与还是要悠着点。

下面重点讲下，人民币大涨后，摆在眼前的机会——对港股和美股的投资。

人民币对美元升值，而港元和美元是联系汇率，所以港股打新，是受益于人民币升值的。

不想直接买股票，也可以通过QDII基金来投资海外市场，这也是bo姐的参与方式。

很好理解，我们拿人民币买QDII基金，然后基金管理人将这钱兑换成外币，买入海外证券。

以前7元能买到的海外资产，现在只有6.3元。

仅从汇率角度来说，我们应该在人民币升值到顶点的时候买QDII，这样买的海外股票最多；然后再人民币低点赎回，这时候换到的人民币最多。

当然，相比股市，预测汇率更加困难，不可能做到这么完美的操作。

但从历史看，现在确实是可以多买一点QDII基金的时候。

QDII基金的选择

QDII基金比较复杂，下面来梳理下bo姐觉得可以布局的几类。

首先是港股QDII，投资港股和中概股为主的。

这个是港股QDII主动管理型基金2月的表现情况，因为主要投资可选消费、信息技术、医疗保健这些板块，2月的整体表现比较惨淡。

数据来源：wind，国金证券，下同

2月表现最好的是华宝海外中国成长，主要投资制造、周期和金融。

过去两年中，表现最好的是富国蓝筹精选，也是唯一一个成立以来夏普在1以上的。

主要是因为2023年取得了90%以上的涨幅，近期的表现要弱一些。

从四季报来看，目前基金主要投资于新能源和消费方向。

华安香港精选是近一年跌幅较小，同时近两年收益比较好的。

基金规模较小，体现了一些行业轮动特点，从四季报来看，目前在主要在电力板块和互联网、金融方向布局。

第二类，美股QDII，大部分是指数基金。

在A股和港股，大部分主动管理型基金，是能够跑赢指数的，美股则恰好相反，所以想投美股的话，直接买QDII指数基金就好，费率还低，如广发纳斯达克100这个，管理费0.8%/年。

上面是按市场划分的，如果按照主题划分，比较建议科技和医药主题。科技的多是中概互联概念，刚发过文，懂得都懂，听不见的说再多也没用。

医药板块，美股受益疫情反复，但估值在一定程度上透支业绩；港股这边，有很多无利润的生物科技公司。虽然过去一年也跌了不少，相比互联网等，这个确定性要弱一些，长期可以投，不过bo姐更倾向于国内的医药基金。

最后要提醒下的是，原油和黄金QDII基金，bo姐现在是不太建议的，除非你是真的长期资产配置。

2023年3月原油暴跌，当时觉得是机会。

2年时间，原油基金很多也都翻倍。

但现在，能想到的利好基本差不多落地了，利好出尽是利空，拐点可能已经不远了。

没上车的就别上了，上了的也可以有节奏止盈了。

至于黄金QDII，也是2023年初，bo姐在黄金大涨时说过，不建议买。

道理很简单，不是生息资产，长期收益有限，因战争而涨价只是昙花一现。

过去两年，黄金QDII这涨幅，挺鸡肋，风险收益比划不来。

资金量大的，倒是可以考虑配几个点仓位，做风险对冲。

投资这时，有时就要在别人恐惧时贪婪一点，别人贪婪时恐惧一点。

2023年的原油， 2023的港股、互联网，不敢说是大底，但风险收益比是划算的。

特别现在人民币这么值钱，实际成本低了不少~