马上退市的股票为什么还有人买？我整整读了十遍，太透彻了！ 今天黄金为什么会跌这么多股票呢知乎文章

退市的股票依然还会有人买，这是因为投机的力量造成的。

我们可以看到，没有股票，只剩下几天就要退市了，但是依然成交很活跃，甚至会封住涨停板，这是为什么呢？

这是因为有一部分人在赌博，他们认为这支票以后可以重新上市，比如可以进行资产重组，未来可以重新回到市场上去。

有的人会问：已经退市的股票，以后还可以重新上市吗？

当然可以，根据我国的证券法已经退市的股票，如果未来业绩连续好转，是可以恢复上市的，每年都有一些公司恢复上市实现涅磐重生。

正是由于这个原因，才会使一些资金敢于铤而走险，买入这些已经确定要退市的股票。

有的人会问这些退市的股票，如果未来业绩继续变差，无法恢复上市怎么办？

我的回答是——那就只能是认赔了。这些参与的资金也早考虑到了这一点。

这个思路就像是买彩票，明知中奖概率很低，但是也要试一把，因为毕竟是有可能成功的，一旦成功，他的投资收益将是惊人的。所以每年都会有很多人买彩票，做这种看似毫无成功希望的事情。

这些马上要退市的股票一般都是大跌到几元甚至一块钱以下。这种价格是非常低廉的，就像买彩票一样，以后一旦公司能够重新上市，所获的收益当然是要十倍，几十倍以上的。

在这种投机思路下就会有很多市场资金参与到这种退市股票的炒作当中去。

以前我市只有一家上市公司被退市，几年以后重组成功，重新回到主板市场，开盘后就上涨了20倍

还有一些股民是看中了这些股票当时的短线大涨行情，他们进行追涨杀跌，他们只是跟风炒作，以求获得短线收益。并不是要真的买这种退市股票，等待将来的重组上市。

持有退市股票也不是世界末日

即使你持有的股票要退市了，也并非世界末日。

如果你的股票是因为合并重组而退市，你持有的股票会置换为其他公司的股票，继续上市交易。

我们统计了一下，因合并重组而退市的公司，重组上市后，股价在30天内的平均涨跌幅为-9.42%，60天的平均涨跌幅为-6.70%。

如果你持有的股票是被私有化（要约收购）而退市的，要约收购的价格一般是按照下面两个价格中的较高者：

在提示性公告日前六个月内，收购人买入被收购公司股票所支付的最高价格；

在提示性公告日前三十个交易日内，被收购公司股票的每日加权平均价格的算术平均值的百分之九十。

如果是因为连年亏损而退市的，有几个时间节点需要注意：

注：创业板股票没有退市风险警示（即*ST），连续三个会计年度亏损后直接暂停上市

① 连续两年亏损，披星戴帽

根据上交所和深交所的规定，上市公司如果连续两个会计年度亏损，会被实施退市风险警示（被冠以*ST的字样）；

这时股票还可以正常交易，涨跌停板被限制在5%。

其实，再被暂停上市之前，都是有“出逃”机会的。并且，不论是退市风险警示，还是暂停上市，上市公司按规定都要一再公告，提醒投资者。

② 连续三年亏损，暂停上市

如果连续三个会计年度出现亏损，上市公司将被暂停上市。这个时候就悲催了，想卖也卖不掉。只能拿着。

值得注意的是，创业板股票没有退市风险警示，连续三个会计年度亏损后直接暂停上市。

如果下一会计年度，公司能扭亏为盈，且满足其他条件（营收大于1000万、期末净资产为正、未被会计师事务所出具保留、无法表示意见或否定意见的审计报告等），股票可以恢复上市交易。

如果还是继续亏损——

③ 连续四年亏损，终止上市

那就只有退市一条路了。

在确定退市后，会进入退市整理板，有30个交易日可以交易。你可以卖出，当然心在滴血，不过好歹不是血本无归…

④ 退市后，转入三板市场继续交易

30个交易日的退市整理期过后，你的股票将被摘牌，转入三板市场继续交易，不过三板市场的流动性要比主板低得多。即使你想买，成交也并不容易。

当然，退市并不是破产，公司正常运营。按照规定，退市的公司在满足一定的条件后，还可以重新申请上市，于是也有不少持有人选择等待。

PS：迄今为止，A股还没有退市公司重新上市的成功案例。2014年退市的长航油运，这几年一直嚷嚷着重新上市，迄今为止还没有成功。

最最悲催的一种情况，就是遇到因为欺诈上市（欣泰电气）、信披违法（博元投资）这样被强制退市的股票，按规定它们退市后不能重新上市。这个真就是“黑天鹅”了，早逃早好。

君子不立危墙之下。最好的选择还是绕道而行，不碰连续亏损的公司。

有不少小伙伴就在私信里问我：

老师，很多垃圾公司都退市了，为啥还有人买它的股票啊？

原因很简单，股票退市，并不等于股票凭空消失了，而是去到了一个叫“老三板”的市场，股东们仍然可以在这个市场买卖这些退市股。

提及新三板，很多小伙伴并不陌生，但老三板又是个啥呢？

今天，我就带大家了解一下退市股的失乐园——老三板市场。

容纳退市股的老三板是什么样子?

在电影华尔街之狼里，“小李子”饰演的主角乔丹·贝尔福特，在华尔街失意后，加入了一家很小的股票经纪公司，很快小李子凭借优秀的销售技巧，迅速暴富。

片中，帮助小李子快速暴富的“粉单股”，基本由两部分组成：要么是从其他交易所退出来的股票，要么是没资格在交易所上市的股票。

就比如上半年闹得沸沸扬扬的“民族之光”瑞幸咖啡，在纳斯达克退市后，也就进入了粉单市场。

在美国，容纳这些公司的地方，叫粉单市场，在中国，容纳这些公司的地方，叫老三板。

只要公司没有破产，股票就可以在老三板市场自由交易，只不过成交量比较小而已。

在A股，公司只要不是过分作死，是很难把自己作到退市的，即便是去年造假数百亿的康美、康得新也仅仅只是挂上了ST的前缀。

A股诞生的几十年里，有近4000家上市，而退市到老三板的公司不过区区几十家。所以，大家可以基本可以想象到这些公司是个什么样子，容纳这些公司的老三板是什么样子，毫不夸张地说，就是一个僵尸股乐园。

谁在买退市的垃圾公司?

上面我们讲了，老三板里多是些僵尸股，以暴风为例，公司老板被抓，员工各奔东西，公司连财务数据都没法披露，早就已经没有了经营的能力。

这样的公司在老三板并不算少数，那既然这些公司都这么差劲，为什么还有人买它的股票呢？

原因很简单，老三板的监管比较宽松，各路牛鬼蛇神都有机会在里面胡作非为。要知道，即便在A股这强监管的环境下，炒作依旧屡禁不止。

前阵子的天山生物，就是比较好的例子，才炒了几天，证监会已经立案调查了。

老三板就类似于一块“法外之地”，退市时几毛钱的股票，在老三板里有可能被炒到几块、十几块，几倍乃至十几倍的利润，自然会吸引无数炒家汇聚其中。

只要有赚钱可能，自然也有人愿意参与，而且由于这些公司市值偏小，流通量低，并不需要太多的资金量，就可以设庄做盘，吸引其他投资者参与。

这样的老三板，基本上就相当于一个“赌场”，除了一些在退市前来不及抛掉的新手之外，主动进入这个市场的，个个都是老油条。

当然，除了炒作之外，老三板的玩家们，还会赌公司是否能重回A股，毕竟，这些公司退市的时候都是几毛钱，而一旦有机会回到A股，公司还是非常有吸引力的。

举个例子：

当年的“股神”徐翔，在央企长油退市之前，以每股7毛钱的价格买入了它的股票，四年后，长油重回A股的时候，每股股价3.38元，股价翻了4.8倍。

一年一倍多的收益，简直不要太爽，所以，老三板市场里，有不少人都是想要赌公司重新上市。

如果之前买的股票退市，该怎么办?

很多没有理财常识的投资者，不知道ST和*ST代表的含义，看到股价便宜或者听别人说过这个股票，就很有可能买入即将退市的股票，拿了没多长时间，就发现自己的股票退市了。

这种情况该怎么办呢？

我的建议是先去找自己的券商，开通老三板股转系统，权限开通之后，尽早卖出股票，原因有两点：

①能被推到老三板市场的股票，基本上已经丧失了盈利能力。公司的经营往往会出现极大的问题，如果没有意外情况的话，没有造血能力的公司，就好像开了泄水孔的泳池，资产会越来越少，基本没有什么持有的价值。

②老三板炒作风气严重，交易经验（不是投资经验）不够丰富的人，很容易损失