普罗汇：避险资产最全解读指南 什么是避险资产?避险资产是投资者和交易者将资金投入的地方，以防范受到基本面的破坏。避险货币、避险股票、黄金和美国国债历来...  黄金和股票通常呈反向

来源：雪球App，作者： j8bXCLX3，（https://xueqiu.com/6519771849/139337859）

什么是避险资产?

避险资产是投资者和交易者将资金投入的地方，以防范受到基本面的破坏。避险货币、避险股票、黄金和美国国债历来在经济低迷或市场普遍波动期间保持或增加了价值，这为成长型股票在这种情况下可能遭受的损失提供了保护。

避险资产通常会表现出以下大部分或全部的特征:

1)高流动性

在可观的交易量下，你可以以自己想要的价格进入和退出头寸，而不会遭遇下跌。高流动性避险货币对的一个例子是英镑兑日元。当基本面出现中断的迹象时，比如西方经济衰退，一个常见的做法是做空英镑/日元——能够以原价进入头寸将意味着随着价格进一步下跌而获得更高的利润。

2)有限的供应

如果一项资产的供给超过了需求，它的价值就会受到削弱。像黄金这样供应稀缺的市场，其价值很可能就存在于这种稀缺之中，而当市场需求增加时，其价值可能还会更高。

3)不同的效用

该资产是否有足够的用途(例如在工业应用中)来满足巨大的需求?以铜为例，它在基础设施、特别是农业领域有着广泛的用途，当新兴市场加速发展时，需求往往会增加。

4)持久的需求

一个真正的避风港将被期望在未来保持需求，因此应该对资产的未来效用有信心。例如，虽然像银这样的一些商品现在可能有许多工业用途，但将来它们可能会被其他商品所代替。

5)永久

随着效用的减少，一种资产的质量可能会下降，未来的市场需求也可能会降低。

交易最佳的避险资产

在交易避险资产时，你可以选择货币对、美国国债、大宗商品，甚至是防卫性股票(也就是我们常说的避险股票)。看看最常见的避险资产有哪些？

黄金

最值得关注的避险商品是黄金，从历史上看，黄金与股票之间存在可靠的负相关关系。这种令人垂涎的有形资产的市场需求量很高，独立于货币政策决策而存在，并且供应紧张。

2009年金融危机爆发后，投资者纷纷涌向黄金，促使金价在3年的牛市中一路攀升，在2011年8月达到1900美元/盎司。尽管在接下来的两年里，金价一路飙升，但此后持续的熊市从未持续过，这增强了黄金的避险地位。

日元

由于日元的贸易顺差和对世界的净债权国地位，市场对其货币套利交易的需求以及这些因素引起的自我应验的预言，日元因此被认为是最可靠的避险货币之一。

防御类股

虽然成长型股票通常会在更大范围的市场动荡中下跌，但在经济困难时期，某些股票可以保值或增值。这是因为消费品和公用事业等行业的某些公司提供的产品和服务即使在经济困难时期也有很高的需求。

美国国债

美国国债因其无风险特性而被视为避风港；政府在票据到期时偿还这些债务证券。

如何交易避险资产？

现在我们已经确定了要交易哪些市场，你知道如何交易以及何时交易?市场是周期性波动的，并且交易者应该研究增长型股票、美元指数、工业大宗商品等资产的价格，以及就业数据和GDP等基本面因素，以了解经济表现如何。这将让你更好地了解何时可能出现经济低迷，以及何时将你的投资组合中的一部分投入更具防御性的资产。

例如，有三个因素可以预测经济衰退:

美国国债收益率曲线出现倒挂:虽然收益率曲线出现逆转时并不一定会出现衰退，但这一事件确实在历史上是衰退的前奏。

糟糕的企业/消费者信心数据:如果消费者和企业对经济没有信心，他们就不太可能为未来支出或投资，这可能会导致经济增长出现收缩，从而导致经济低迷。

就业统计表现消极:就业统计数据不仅能洞察招聘意向，还有工作时长。当公司削减工时或雇佣临时工时，他们可能会对经济状况感到紧张。

避险资产：关键要点

密切关注基本面，就业统计数据和企业信心等基本面因素可以同时预测市场低迷和经济繁荣。遵循尽可能多的基本面因素，将为你提供一个很好的衡量标准，判断何时进入——以及何时离开——避风港。

考虑技术指标:当一项资产进入超买/超卖区域时，诸如相对强度指数等指标将会显示出来。结合基本面因素，这可以让投资者更清楚地了解何时进入或退出交易。

历史价格走势很重要:记住，有时避险资产的表现可能不如预期。例如，随着金融危机的到来，市场原先预计2008年的黄金将飙升-但相反，银行将储备兑换成现金，以增加美元的流动性。黄金直到第二年才开始进入牛市。