通行笔记：港股红利税 经@秋行 提醒，关于红筹股红利税的论述应该是错误的，有空会进行修改~感谢@秋行 ~ 红筹股是什么股票类型的股票推荐

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经@秋行   提醒，关于红筹股红利税的论述应该是错误的，有空会进行修改~

感谢@秋行   ~

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原文：

我们个人投资者，在港股市场进行股票投资，获取了股息红利收益，究竟要交多少红利税？我自己之前一直没搞清楚，研究后写一篇笔记记录一下。

首先，对于在香港联交所的股票，从税务角度进行一下分类，如上图所示。

H股：指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。

*这里需要注意的是，很多在联交所上市，耳熟能详的内地企业，却并不是H股，而是通过特殊的红筹架构在中国大陆境外注册上市的红筹股。

非H股：除了H股之外，在联交所上市的其他股票。非H股中，又分为红筹股与非红筹股。

先撇开红筹股不谈，作为一个香港个人投资者，所要缴纳的红利税率如下图所示：

1、香港个人投资者在收取内地企业派发的股息时，按10%税率扣缴个人所得税，但无须办理申请事宜，上市公司自动代为扣缴。

2、一般而言，香港个人投资者投资香港本土的上市公司，是没有红利税的。

3、对于注册地在其他国家与地区（非中国大陆与香港）的上市公司，香港个人投资者需要根据这些国家与地区的税法交纳红利税。如果是在免税的开曼群岛，则不需要交纳红利税。而据说如果注册地在意大利，例如$普拉达(01913)$     ，则按26%扣税。

那么作为内地个人投资者，通过港股通进行投资，所要缴纳的红利税率如下图所示：

根据《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》财税〔2016〕127号：

1、对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）提出申请，由中国结算向H股公司提供内地个人投资者名册，H股公司按照20%的税率代扣个人所得税。

~这里对比投资A股，A股的红利税随着持股时间增加而降低（1年以上，0%；1个月到1年，10%；1个月以内，20%；）。那A股和H股都是内地上市公司，为什么H股没有随着持股时长降低税率的规定？这里猜测可能是通过港股通购买H股后，无法计算持股时长，因此统一按照20%征收。

2、内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利，由中国结算按照20%的税率代扣个人所得税。

3、个人投资者在国外已缴纳的预提税，可持有效扣税凭证到中国结算的主管税务机关申请税收抵免。

~对于上述2、3可知，如果上市公司注册地在香港本土、开曼群岛等免税地区，通过港股通的内地个人投资者，都是需要交纳20%的个人所得税的（中国结算代扣）。如果上市公司注册地不免税，则需要先按注册地税法纳税后，再交纳20%的个人所得税（由中国结算代扣）。而按注册地税法交纳的税费，理论上可以申请抵免。

下面要重点说明的是——内地个人投资者在通过港股通投资红筹股时，会遇到分回的股息少了28%的情况，导致这个情况的原因是什么？

这就需要先来解释一下，极容易和H股概念混淆的红筹股是什么：

红筹股：是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。

由于早期中国大陆上市的审查极为严格，很多企业难以达到中国大陆的上市标准，因此就想在香港以及其他国家和地区上市融资。同时，中国大陆的企业主体要在海外直接上市，本身也要通过重重审查，手续繁多、时间极长。为了避免这些麻烦，这些企业运用了一种特殊方式来海外上市——首先设立海外的主体，再让该主体以控股或者以VIE协议的方式，实际控制在中国大陆经营的企业，最后以该主体在海外申请上市。用这种特殊方式海外上市的企业股票，就被称为红筹股。

这里用$中国海洋石油(00883)$     作为案例，讲一下红筹股架构：

首先，在英属维尔京群岛（BVI）成立一家壳公司—— CNOOC (BVI) Limited，用来实际控股上市公司。

接着，在中国香港成立上市公司主体——中国海洋石油有限公司，用于在联交所上市。

然后，在中国大陆成立一家由上市公司主体全资控股的外资企业——中海石油（中国）有限公司，用于通过VIE协议控制实际在中国大陆经营的企业——中国海洋石油集团有限公司。

这里需要说明的是，由于石油行业不是外资准入行业，因此这里中海石油（中国）有限公司并不能直接控股中国海洋石油集团有限公司，而是签订一套复杂的协议（VIE）协议，达到类似持股的效果。

那么搞清楚了红筹股的架构，接下来，依然结合例子讲一下红筹股分红的路径：

假设中国海洋石油要向二级市场上的个人股东们分红，可以看见股息分回的路径是：

①由中国海洋石油集团有限公司（实际生产经营产生股息的内地企业）向中海石油（中国）有限公司，协议付息，这里无税。

②由中海石油（中国）有限公司（全外资的内地企业）向中国海洋石油有限公司（香港企业）付息。这里根据我国《企业所得税法》规定，非居民企业取得来源于我国居民企业的股息、红利等权益性投资收益适用10%优惠税率。因此这里股息要交10%企业所得税。

③中国海洋石油有限公司（香港企业）向香港个人投资者付息，相当于香港个人投资者投资香港本土的上市公司，是没有红利税的。到这里，香港个人投资者的税费损失是10%。

④中国海洋石油有限公司（香港企业）向港股通个人投资者付息，相当于内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利，由中国结算按照20%的税率代扣个人所得税。到这里，港股通个人投资者的税费损失是28%【10%+（1-10%）*20%*=28%】。

*另外，有些红筹架构的公司，例如$腾讯控股(00700)$     ，公告所派发的每股股息是已经扣除了10%的企业所得税的，投资人在计算股息时就没有必要对这部分企业所得税再进行扣除。

作为一个香港个人投资者，总结如下图：

作为一个内地港股通个人投资者，总结如下图：

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