巴菲特说：指数基金小白都能赚钱，是真的吗？ 巴菲特作为大众皆知的“股神”，其话语、思想也是影响了非常多的投资者。尤其是近16年间，巴菲特在公开场合8次大力推荐指数基...  小白买基金还是股票赚钱

来源：雪球App，作者： 贝塔数据，（https://xueqiu.com/2741034725/179694004）

巴菲特作为大众皆知的“股神”，其话语、思想也是影响了非常多的投资者。

尤其是近16年间，巴菲特在公开场合8次大力推荐指数基金。也让很多人趋之若鹜购买指数基金，但这些人真的赚到钱了吗？为什么巴菲特多次推荐指数基金呢？

指数基金受推崇的缘由

1993年，巴菲特在伯克希尔哈撒韦的股东信中这样写道：

“当一位投资者不理解一门具体生意的来龙去脉，但是愿意成为美国经济长期的股东时，他应该谋求大范围的多元分散。那位投资者应该购买很多股票，并且分批买入。举例来说，一个什么都不懂的业余投资者，通过分期购买一个指数基金，能够战胜职业投资者。当“傻钱”意识到自己的局限后，它就不再傻了。”

简单说就是，如果你是小白，对于投资并不懂，那就买指数基金，有机会战胜专业投资者。

而让大家对这句话深信不疑的是2005年的一个赌局。

巴菲特设下50万美元的赌局，以十年为投资期限，跟踪标准普尔500的指数基金业绩能战胜任意5只对冲基金（主动管理型基金）的业绩。

最后，华尔街门徒的联合经理人泰德 · 西德斯站出来回应挑战。

西德斯选择了对冲基金来应对巴菲特的指数基金。

结果是，2017年，西德斯的基金平均收益率是2.96%，而巴菲特标普500的平均收益率是8.5%，结果显而易见，巴菲特大获全胜。

这一战也让指数基金瞬间“封神”，国内外到处都是鼓吹指数基金的机构以及投资者。

指数基金真的这么厉害吗？小白买都能战胜专业机构投资者？

我们先来了解一下指数基金的本质和特点。

指数基金的本质和特点

指数基金，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数，标普500指数，纳斯达克100指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数变现的基金产品。

分散防范风险

因为指数基金是追踪指数，属于广泛的分散式投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一方面，由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上，指数基金的风险可以预测。

持仓透明度高

指数的标的不会频繁调整，投资者只要看到指数基金所跟踪的目标指数的涨跌就可以大体上判断出自己投资的那只指数基金净值的变动。如果指数成份股有调整，也会提前通知，自己有充足时间反应是否还持有。

受人为影响因素较少

由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的只要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应。

小白买指数基金真能赚钱吗？

指数基金确实有其得天独厚的优势，但是过度吹捧也没有必要。

我们抽取几只主动管理型基金和指数基金做比较。选几个比较有代表性的时间段。

近十五年来，07-08年大牛市的单边上涨和单边下跌行情、2012年至2014年的震荡市，2016-2017年的慢牛市。

我们可以看到表中结果：

十年的投资期限里，90%的混合型基金跑赢了指数；

 

单边下跌和震荡市中，几乎所有的基金都能跑赢指数；

 

但是在单边上涨和蛮牛行情下，很少有混合型基金能跑赢指数。

巴菲特错了吗？

并没有，我们再看一下标普500指数和沪深300指数的走势：

上方白色线条是标普500，下方黄色线条是沪深300。

可以看到，标普500基本上都是单边上涨的行情，而沪深300基本以震荡为主，表现疲软，遇到牛市则大起大落。

其实，巴菲特曾经关于指数基金的观点，还有后半句：

“表现异常疲软的股市可能会促进对冲基金的表现，因为很多对冲基金持有大规模的‘空头’仓位。相反，如果9年内股市带来很不寻常的高收益，那么这对指数基金是很有利的。”

这才是重点！

所以总结一下：

中国的股市，和美国股市不同

中国股市熊长牛短，总体来说表现疲软的时间会很长，所以在一个较长的投资周期里，指数基金并不是更好的选择。

甚至，中国市场从1993年到2016年，以上证综指来算的话，中国股票的回报率还不如同期的通胀率。所以中美市场之间的差别决定了我们不能生搬硬套美国的投资规律。

 截图来自于Credit Suisse

主动权益基金也很优秀

不管在牛市还是熊市，主动权益基金里也都有优秀的，成为穿越牛熊的存在，大幅度跑赢指数。而且，现在查看基金收益的诊断工具也很多，通过这些工具我们很容易查到优秀的基金，为什么不选择它们呢？

组合配置最佳

对于基金，还是组合配置最佳，毕竟男女搭配，干活不累嘛！

任何时候，都不要迷信某一事物，凡事都有个度，把握好这个尺度才是最重要的。