银行是怎么赚钱的？银行股值得投资吗？ 银行里的信托产品值得投资吗知乎

都说银行赚钱，那到底赚多少，咱们读得懂财报吗？

很多人把银行股作为“被动收入投资”的主要标的之一，特别是现在银行股的股价低残，H股的市净率只有0.4、0.5倍，税后股息率超过6%、7%，这可比银行理财产品高多了。但是，银行的商业模式和大部分公司都不相同，如果看不懂财报在说什么，那怎么知道自己是不是又当了韭菜呢？

趁着各家银行刚刚发布第三季度的业绩，吉力也借助学习唐朝的《手把手教你读财报2——18节课看透银行业》这本书，一起读懂财报新闻在讲什么。

工商银行2023年第三季度的财报是这样说的：

要读懂这个财报新闻，我们就先从银行是怎么赚钱的开始聊。

开银行，主要就是做三件事：揽储借贷、中间商赚差价，以及自己的投资。

首先，揽储借贷，就是吸收存款，然后再借给别人。银行用低成本从储户那边收到钱，再用更高的利率借出去，中间的利息差，就叫做利息净收入。2023年第三季度，工商银行的利息净收入是5111.48亿元，看看这个数字有多恐怖？很显然，利息净收入增长越高越好。

如果你开一家银行，最理想的就是把存款利率设置到最低，把贷款利率设置到最高，对不对？但在现实中，肯定没法这样干，一方面涉及到民生，不能让老百姓和其他行业赚不到钱吧？另外一方面，银行业也面临激烈的竞争。那怎么评价银行在揽储借贷这事儿上做得好不好呢？一个衡量指标就是净利息收益率，这个数字越高，说明银行的资金使用效率越高。比如，第三季度工行的净利息收益率是2.11%，建行则是2.12%，不相伯仲。但交行则只有1.55%。工行和建行在四大行里排名第一第二，不是没有理由的。

除了利息净收入之外，银行还有一个重要的工作，就是做中间商了，体现在财报里叫做：手续费及佣金净收入。

最贴近咱们老百姓生活的，就是信用卡业务和理财保险业务。你别觉得好像刷信用卡没啥手续费呀？这是银行直接会收取商家的，商家通过价格又转嫁给了消费者，一般在年报里，会有银行卡发卡量的数据公布。卖理财产品和保险，银行当然也有手续费和佣金收入，特别是私人银行业务，卖大额保单或者基金等等，手续费和佣金赚得是相当惬意。

和咱们老百姓有些距离的，就是对公理财、投资银行、结算、清算和现金管理等等业务。

欧美国家的银行，中间业务收入会占到整个营业收入的40%到70%，如咱们这个数字还只在20%不到。这也主要是银行业务受到各种得限制，不可以混业经营。比方说，你没法在咱们工行的银行里直接炒股，但香港的工银亚洲就可以，要知道，券商佣金也是相当庞大的中间业务。可以想象，如果未来这方面也放开给银行做的话，那又有相当庞大的利润空间了。但券商一定不乐意。

那有营业收入，就应该有营业支出，银行的营业成本主要在哪里呢？就是业务及管理费，这包括了职工工资、奖金、福利啥的。新闻里常常热议的，银行员工平均年薪是多少多少，基本上都是从财报这里看到的。

关于银行的支出，有个重要的指标，叫做：成本收入比，是业务及管理费除以营业收入，监管要求这个数字不可以高于35%。很显然，这个数字越低，说明银行能用更少的成本，赚取