银行财眼丨养老理财大盘点：首批试点4机构已发19只产品 3只曾跌破净值 平安信托理财产品风险分析报告

凤凰网财经《银行财眼》出品 文丨远山 

第七次全国人口普查结果显示：我国60岁以上人口达26402万人次，占比18.7%，较2023年提升5.44%。我国人口老龄化成都进一步加深，人口均衡的发展压力大。 

按照原有的养老保障体系，原有的第一支柱养老体系立足于保障基本需求，第二支柱养老体系发挥补充作用，但随着人口老龄化逐渐加深，仅靠第一、第二支柱不能很好的保障广大人民的养老需求。第三支柱养老体系逐步发展。 

目前来看，我国第三支柱养老金融产品供给由养老理财、商业养老保险、FOF养老基金等构成。 

不久前，银保监会透露消息称将同央行研究推出特定养老储蓄业务试点，进一步丰富了我国第三支柱养老金融产品供给。养老储蓄业务初步拟由工、农、中、建四家大型银行在部分城市开展试点，目前试点城市尚未确定。 

与养老储蓄不同，养老理财从“四地四机构”扩大到“十地10+1”机构，监管也在不断完善相关法规，助力养老金融蓬勃发展。 

凤凰网财经《银行财眼》回顾了我国第三支柱养老金融政策的发展过程，并细致梳理了目前养老理财的发展现状，养老理财是否值得买、能否闭眼买？ 一文带您回顾。 

第三支柱养老金融逐步发展 

2018年2月6日，人社部、财政部会同发改委、央行、证监会、银保监会成立工作领导小组，养老保险第三支柱建设工作正式启动。 

3月2日，证监会颁布《养老目标证券投资基金指引(试行)》策略或目标日期策略，设立基金中基金对接养老资金理财需求。 

4月12日，财政部及银保监会、证监会等部门发布开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知，开展税延型三支柱养老保险账户试点。其中设立个人养老账户，保障税收优惠给到个人；实施递延纳税，引导个人长期投资。并给予个人投资选择权，鼓励保险、基金、银行等金融机构广泛参与。 

5月7日，银保监会、财政部、人社部、国税总局颁布《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》详细规定了经营要求、产品设计原则、要素及收费方式等内容。 

2023年6月11日，人社部表示多类金融产品均可参与养老保险第三支柱。拟考虑采取账户制，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品。 

2023年1月13日，国务院新闻发布会称国务院将加快三支柱顶层设计，建立个人养老金制度，把三支柱发展作为国家重点战略纳入十四五规划。 

2023年10月21日，2023年金融街论坛提出养老金改革“两条腿走路”方针，大力发展专业养老产品。 

2023年11月6日，国务院政策例行会议表示第三支柱是利用金融手段增加养老保障供给的有效形式将加快第三支柱改革发展。 

2023年12月9日，国务院常务会议提出将商业养老保险纳入养老保障第三支柱，加快建设、强调强化商业养老保险保障功能，支持开发投保简便、缴费灵活、收益稳健的养老保险。 

2023年12月16日，中央经济工作会议要求规范发展第三支柱养老保险。经过充分的研究论证，借鉴国际上的经验，总结国内一些试点经验，第三支柱建设已经形成了初步思路。 

2023年2月1日，人社部副部长游钧发言表示，以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收上给予支持、资金形成市场化投资运营的个人养老金制度，正在紧锣密鼓地推出。 

2023年3月25日，2023年政府工作报告重申“规范发展第三支柱养老保险”。 

2023年3月25日，国务院关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见，要求规范发展第三支柱，人社部、财政部、银保监会牵头，9月底前出台相关政策，年内持续推进。 

2023年5月1日，中国银保监会发布《关于开展专属商业养老保险试点的通知》 批准6家人身险公司在浙江省与重庆市开展专属商业养老保险试点。 

2023年9月8日，中国银保监会发布《关于筹建国民养老保险股份有限公司的批复》，同意17家金融机构共同发起筹建国民养老保险，注册资本111.5亿元，注册地北京市，拟任董事长叶海生，拟任总经理黄涛。其中银行系资管公司持股比例超过70%。

图注：国民养老保险公司股东持股一览 凤凰网财经《银行财眼》整理 

2023年9月10日，中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，批准工银理财、建信理财、招银理财、光大理财在深圳、青岛、武汉和成都市四地开展养老理财产品试点。 

2023年10月22日，自人社部副部长游钧提到个人养老金制度之后，人社部养老保险司长2023年金融街论坛上表示养老三支柱两方面主要任务，建立有税收等政策支持的个人养老金制度，拟采取个人账户制，年度缴费额度上限或与个税递减试点的政策相衔接，后续将逐步提高; 此外，符合规定的储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等均纳入账户资金投资，规范发展个人商业养老金融产品。 

2023年12月17日，中央全面深化改革委员会第二十三次会议《关于推动个人养老金发展的意见》提到推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金与基本养老保险、企业(职业)年金相衔接，实现养老保险补充功能。完善制度设计，为个人积累养老金提供制度保障。要严格监督管理，完善配套政策，抓紧明确实 施办法、财税政策、金融产品规则等。 

养老理财试点城市与机构 

今年以来，多元化的商业养老金融业务加快发展，包括银行、保险、公募基金等各方主体均积极完善产品体系，参与第三支柱体系构建。其中，养老理财产品试点工作，是完善我国多层次、多支柱养老保险体系的创新尝试，也是金融监管部门深化金融供给侧改革、服务人民共同富裕的重要举措之一。养老理财产品的设计