独家专访！上半年收益超50％，宝盈优势产业基金经理陈金伟这样选股 基金经理 金金

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2023年已经过半，Wind数据显示，截至2023年6月30日，宝盈优势产业混合基金半年收益达到52.17%，全市场名列前茅。

中国证券报记者独家专访宝盈优势产业基金经理之一的陈金伟，探究这位年轻基金经理的投资秘诀。

宝盈优势产业上半年净值走势

自下而上选股

与诸多明星基金经理一样，陈金伟也是标准的“学霸”。高中通过化学竞赛保送北京大学，本科专业化学，硕士继续在北大学习商科。

2014年毕业后，陈金伟曾加入人寿资产担任信用债研究员。2015年以化工研究员的身份加入宝盈基金，后续研究覆盖多个行业，包括机械、建材、轻工、家电等。

宝盈优势产业基金经理陈金伟

2018年底，陈金伟开始管理宝盈基金专户产品。2023年底，正式管理宝盈优势产业等公募产品。

翻阅宝盈优势产业历史持仓数据可发现，多以传统制造、科技等领域的中小盘为主，行业较分散。

“我并非偏好中小盘股，而是在当时，中小盘股里面有比较多兼具优秀的质地和低估值的公司。”陈金伟表示。

他介绍，2023年和2023年上半年管理专户时，实际上还是以中大市值为主，然而到了2023年下半年，发现依照自身的选股标准，从估值、预期收益率等角度，很难选出满意的股票。

因此，陈金伟在年初将组合基本全部调整为中小盘股公司，这使得春节后的那一波“核心资产”调整，对于组合净值影响相对较小，而后续市场的反弹，组合也基本能跟上。对切换的原因，陈金伟坦言，一是没有历史包袱，二是当前规模调仓相对容易。

“胜负已分，空间尚存”

谈到核心投资理念，陈金伟表示，一是聚焦成长，二是关注估值。

“541比例”是陈金伟投资方法的总结。选股标准满分100分，他会把50分给好公司，40分给低估值，10分给景气度。

“胜负已分，空间尚存。”对于选股标准，陈金伟用八个字总结。

他进一步解释，“胜负已分”是指公司相较对手竞争优势明显，“空间尚存”是指公司在行业中目前份额仍然相对较低。

“我的选股标准很简单，首先要观察企业在行业中是否是最强的。”陈金伟表示，“强”分两种含义：一种强是企业自身具备很强核心竞争力；另一种可能是行业禀赋决定，格局相对较好，竞争对手较弱。

陈金伟表示，纯粹的传统产业，大部分胜负已分，但是空间不大。纯粹的新兴行业，往往空间巨大，但胜负未定。在这两者之间，陈金伟倾向于选择“胜负已分，空间尚存”的行业。

适度逆向也是陈金伟投资重要一环，他希望做景气低谷时估值的逆向，而非基本面的逆向。通常会在10-50倍之间综合研判企业价值，在估值过贵时坚定卖出，找到同期更优质的标的时也会换仓。

宝盈优势产业基金2023年一季报持仓情况

来源：Wind

看好“双创”领域结构性机会

谈到后续市场，陈金伟表示，今年无论是茅指数还是非茅指数，都存在结构性机会。不会因为是大公司或者小公司就买，而是取决于公司是否有好的变化和基本面的改善。“当前，我比较看好科创板与创业板内的结构性机会。”

他表示，目前来看，科创板与创业板放宽了公司上市的收入体量要求，使得投资者可以非常早期地买到这些公司。“这使现在投资者能够以一个风投的价格，去买入一家风投属性的公司，分享企业增长最快阶段的成果。”

同时，陈金伟认为，经历了2007年与2015年两轮全面牛市后，绝大部分中小市值优质公司都一定程度上被充分挖掘，而这两年在科创板和创业板上市的公司还有很多值得深挖。

编辑：叶松