第一次股权传承高潮到来，如何破题股权家族信托？这份报告予以关注 家族信托的收益率多少

来源：信托百佬汇

随着创业者逐渐进入交接班阶段，企业家关心如何实现股权这一核心资产的有序传承。伴随市场需求，国内信托业正在探索股权家族信托，尽管实践仍面临诸多挑战。

6月8日，建信信托与金杜律师事务所联合发布《2023-2023年中国家族财富可持续发展报告》（下称《报告》），聚焦“民营企业家业传承、股权家族信托应用”的主题。双方希望自下而上推动完善股权家族信托的制度环境，为最难传承的家族财富提供更有生命力的解决方案。

第一次股权传承的高潮

境内家族信托对信托财产类型是开放的，因此为委托人与受托人带来广阔的应用空间。《报告》所指的股权家族信托，即信托资产为股权的家族信托。

从市场需求来看，当前中国企业正迎来第一次股权传承的高潮。合理规划和安排股权家族信托，有助于企业股权平稳传承、家族企业基业长青。《报告》对于有意向设立股权家族信托的数十位企业家进行了调研。

多数受访企业家对家族信托的了解还仅限于家族信托的一般功能，也有企业家对家族信托并不了解。在可置入家族信托的资产方面，绝大多数受访企业家知晓股权在我国可作为信托财产置入家族信托。但是在股权家族信托的架构、功能、操作模式、设立成本等具体细节领域，多数受访企业家了解程度并不高。

《报告》显示，在股权家族信托的诸多功能中，受访企业家最为重视的是风险隔离和资产保全功能，占比83.33%；另外，有25%的企业家对股权集中管理和有序传承的功能也较为关注。

某投资与资产管理行业公司实控人在接受调研时表示，“我身边的企业家朋友和我一样，都逐渐进入‘交接班’阶段，我们都很关心企业接班人的选任问题。如果企业股权由多位子女分别持有，容易发生企业经营理念和意见不一致的情况，会影响企业的稳定持续发展。因此，股权家族信托在企业股权集中、有序传承方面的功能尤其吸引我们。”

企业家在设立股权家族信托架构时，受托人的角色尤为重要。《报告》显示，占比高达75%的受访企业家在选择股权家族信托受托人时，会考量信托公司的股东背景，比如会优先选择国资背景的信托公司；此外，信托公司的声誉、服务经验也为企业家所重视，占比为66.67%，半数受访企业家还较看重信托公司的资本实力以及服务费用等因素。

发展相对缓慢

“股权类资产是企业家最核心、最重要的资产，对于企业家而言，股权资产的传承无疑具有更加重要的意义。”金杜律师事务所家族财富安全与传承业务板块牵头合伙人、金融证券部合伙人王晖表示，股权家族信托的运用可为企业家提供合法资产保护和有序传承、企业家精神传承、家族风险隔离、社会责任履行等多方面的解决方案，“我们坚信，伴随我国家族企业的进一步发展和家族财富的进一步积累，股权家族信托在未来具有巨大的发展空间和市场潜力。”

而从股权家族信托业务发展看，近几年来落地单数和规模正在增长，但仍缓慢。

根据中国信登发布的数据，截至2023年1季度末，家族信托的存续规模约为4977亿元，存续家族信托个数约为2.6万个，信托财产涵盖资金、股权等多种类型。其中，以股权为信托财产的家族信托近年来有所突破。

《报告》根据各信托公司对外公开信息、上市公司定期报告及临时报告等公开渠道披露显示，目前我国信托公司中近30%涉足股权家族信托业务。

据中国信托业协会发布的数据，2023年，国内仅9家信托公司开展了股权家族信托业务，合计18单，规模接近15亿元；到2023年，有17家信托公司开展股权家族信托业务，合计超过100单，规模约47亿元。

“我们希望