非上市公司股权融资需求可以与银行理财资金、信托、资管对接上吗？如果可以，业务流程是怎样的？ 资金信托有风险吗知乎

看了下回答基本都是2015年、2016年前后的。那个时候整个金融界还在轰轰烈烈的讨论如何搭建交易结构，如何监管套利。各种创新的业务模式层出不穷，大家都在指望分一杯羹。

然后，2017年7月全国金融工作会议召开，高层强调回归本源，金融要服从服务于经济社会发展。优化结构，降低社会融资成本；强化监管，一场轰轰烈烈的严监管大幕徐徐拉开。银行资金空转、非银机构套利戛然而止，身后的大门被关上了。

非上市公司需要股权融资，无外乎几种需要：一是国有企业要降低资产负债率或者实现债务出表；二是地方招商需要搭一个产业基金的平台，引入外部资金提供融资。

商业银行是市场上最大的资金供给者，自营资金是不能直接投资于企业股权的，会面临极高的风险资本计提（12.5倍）；理财资金可以投资于企业股权，但是期限都特别长；资管新规之前，自营资金可以通过加信托、有限合伙等各种通道“穿马甲”伪装成债务性资金，同时再签各种固定收益的回购函强化债的属性。理财资金采用资金池方式运作，即便底层资产期限再长，只要后面有新资金进来就能持续下去。

但是，这种游戏现在已经玩不下去了。一个资管新规、一个穿透到底，已经把所有金融机构的马甲都剥去，资金空转、监管套利的游戏已经玩不下去，时代变了。