被动型ETF，主动性追涨建仓 如果一个大V告诉你 基金经理一直不建仓会怎么样吗

来源：雪球App，作者： 青春的泥沼，（https://xueqiu.com/1062883669/122651368）

如果一个大V告诉你——他建仓前的市场上涨没有基本面支撑，他建仓后就请投资者抛弃熊市思维，大家会怎样看？结果一个基金公司竟然这样做了。

今天给大家说个发行没多久的ETF的事情。

这两年指数基金尤其是ETF因为跟踪指数，操作透明，费用低廉，能避免单票投资中个股踩雷等等多方面受到市场关注，很多基金公司顺应潮流，开始发行指数基金抢占市场，某公司也发行了一只ETF。

一、建仓前市场上涨没有基本面支撑

去年市场出现了一波比较惨烈的下跌，结果就是在去年年底今年年初时候，A股市场上整体估值不高，部分个股低估更严重。

面对这样的情况，很多投资者都开始加仓投资力度，结果19年到现在两个多月上涨，投资者赚取一定利润。$上证指数(SH000001)$ 

但是这个ETF不建仓，妥妥的错过上涨——从1月底成立一直到3月1号，基金净值从1上涨到1.0057，0.57%的涨幅。也就是说一直到3月1号（上上周五）收盘，这个基金没有多少仓位，或者可以直接说这就是一个空仓的基金。

也就是说从净值看，一直到3月1号（上上周五）收盘，这个基金没有多少仓位，或者可以直接说这就是一个空仓的基金。

我们从3月5日该ETF发布的公告可以验证出来，截止3月1日，该基金股票只占总仓位的6.3%。

基金经理怎样说？基金经理在操作说明里面说的是——目前上涨没有基本面支撑，超出基金经理节前对市场整体判断。

我在想一个事情：你一个指数基金经理判断市场行情干啥，我买指数基金不是让你给我择时的，是让你跟踪指数的。我还买你基金干啥，跟上指数就是你指数基金最大的功劳对不对。

二、建仓以后遇到大跌

基金经理操作说明的最后1句，操作说明写了开放申赎、上市交易前完成建仓。

什么时候上市的，上周五3月8日，也就是从3月4日（上周一）到3月7日（上周四），用了四天时间完成了建仓。

3月4日到7日这四天什么行情大家也都知道，行情火爆，连续上涨，多家券商爆出交易卡顿，行情刷新慢，A股交易屡屡破万亿，上周一开盘大盘3015点，上周四收盘大盘3106点，嗯，建仓在3000以上，市场连续上涨的时候。

该基金经理意图低成本建仓，1月底成立时候大概2600点左右，2700点不建仓，2800不建仓，2900不建仓，到3000点了开始建仓了，嗯。证明——低成本建仓基本没实现。

上周一到上周四，四天建仓，建仓完毕就遇到周五大跌了，神了。这个择时水平，我也很无奈。

当天该基金净值下跌4.27%。上涨没赶上，下跌没落下。

这时候基金经理怎样说——上涨有金融供给侧改革的大背景，投资者应该放弃熊市思维，市场向上的趋势没有改变。

建仓之前的上涨是没有基本面支撑的，建仓以后就分析出本轮市场上涨的原因来了，还让投资者放弃熊市思维。

我个人觉得有熊市思维的不是投资者，而是基金经理本人。大家也都知道基金一直是“好发不好做，好做不好发”，去年年底今年年初，市场行情那样不好，客户买基金需要多大的勇气，投资者是付出了多少信任。

这倒好，为了撇清责任，之前上涨都是没有基本面支撑的，3000点以上四天建仓，遇到大跌之后就说市场上涨趋势没有变。哪有这样说的？

写运作说明还有这样写的？牛市错过建仓周期这个事情，很正常，不是第一次发生了，所以我没打算写，但是这样敷衍的运作