别再看盘中净值估算了，求求你了！ 为啥盘中基金净值估算与当晚公布的净值差距那么大？ 买了基金之后，每天晚上最期待的事情就是打开APP，查看净值。可是在基金...  基金看不到净值估算怎么办

来源：雪球App，作者： 大成基金，（https://xueqiu.com/3055228260/157621655）

为啥盘中基金净值估算与当晚公布的净值差距那么大？

 买了基金之后，每天晚上最期待的事情就是打开APP，查看净值。可是在基金公司公布净值之前各个理财APP已经给出了一个盘中估值，各位基民小伙伴已经发现了，基金盘中估值经常不准确，有的时候甚至相差一个点。

 这时候小伙伴会疑惑，是不是基金公司“偷吃”了收益？！

 答案很简单：没有偷吃。

 下面大橙子给大家好好解释下，基金净值、基金估值、盘中估值、净值披露那些事。看完这篇文章，你就是基金投资小达人啦！你的基金知识将进阶一大步！

收益被“偷吃”了吗？

基民小伙伴们常常灵魂一问，明明盘中净值估算是涨的，但当晚净值一公布却是跌的，这是不是基金经理“偷吃”了？

或者某个交易日市场火热大涨，盘中净值估算上涨4%，但是当晚净值披露却只上涨了3%。又或者盘中估值下跌1%，但是当晚净值确实下跌1.2%。这样的场景是不是很熟悉？

 当我们预期基金净值有一个具体数值的上涨之后，但是实际净值却并没有达到预期。所谓期望越大，失望越大，我们负面的情绪就是这样产生。我们很容易为预期和实际的差距而愤怒不满，会产生一种损失的感觉。而这样一种损失感，是所有人都不愿意面对的，我们需要发泄心中的愤怒，需要有人为这种“损失感”买单。

 认为基金经理“偷吃”，是一种很容易被理解的情绪。基民的这种怀疑，大橙子是完全理解的！

 但是情绪并不是事实。大橙子非常负责任的告诉大家，基金经理不会“偷吃”，他也不可能“偷吃”，他没有“偷吃”的客观条件。 

估值和净值根本不是一回事

首先大家需要弄清楚的一件事情是，为啥盘中估值≠净值？

 我们每天晚上看到的基金净值是由基金公司发布的，它是当天基金交易的总资产在经过基金合同中规定的各类成本和费用等清算调整之后所得出的每份基金份额的单位净值。

 基金净值一般会在当天交易日结束的晚上公布，这项数据是真实可信的。当然基金净值的公布时间也有例外，由于海外市场与我们有时差，所以QDII类型基金是T+2公布基金净值。

 而基金盘中估值呢？

 基金盘中估值一般是由基金销售机构公布。它与基金净值不同，所谓估值就是估计参考的意思。基金销售机构是通过模拟的方式预估净值涨幅，它的数值是实时更新的。

 基金销售机构虽然都在尽可能的提升估值的准确度，但毕竟无法了解基金公司实时的持仓情况，再加上还有各种客观原因影响，这些都会使得基金估值和净值结果有所差异。

 而且一般理财APP中都会注明，“净值估算：每个交易日9:30——15:00盘中实时更新，按照基金持仓和指数走势预测当天净值。预估数值不代表真实净值，仅供参考。”

一句话总结就是：净值估算≠真实净值。

 净值估算和真实净值不相等的四大原因

那么净值估算和真实净值产生差距的主要原因是什么呢？

 原因主要有四点：

 第一，估算并没有将基金所有的资产考虑进去。理财APP交易时间的净值估算，都是根据季报公布的前十大持仓来进行估算的。如果一只基金的前十大持仓占比是60%，这就意味着，还有百分之四十的其他资产的波动是没被计算进来的；

 第二，基金经理可能已经调整了仓位。按照要求，基金是每季度公布持仓，现在公布的持仓情况是上次季报公布的持仓，并不是最新的。基金经理难免会根据最新的市场情况调整仓位，而调整的这些仓位，是无法别估算考虑进去的；

 第三，基金仓位可能被动发生变化。最近市场比较火热，尤其是大家都普遍关注的热门基金，成千上万的客户买入，大量资金申购赎回，基金经理的仓位可能被动产生变化，可能需要预留现金等等。

 第四，基金投资标的变化。估算是按照公开信息披露的投资标的估算，但是在上个披露日和今天这个时间段中间，基金经理可能已经调仓换股。而净值估算没有讲投资标的改变考虑进去。

 所以，净值估算在很多情况下是不等于真实净值，那是正常的。并不是基金公司“偷吃”了！

基金单位净值披露的流程

那么下一个问题是，基金净值到底是怎么算出来的呢？

 每天小伙伴们看到的基金单位净值，计算公式其实并不复杂，是这样的：

 单位净值=（基金总资产-基金总负债）/基金总份额

 但每一个名词包含的内容就没那么简单了。

 别的不说，我们来看一下基金总资产就可以被吓一跳。

当然，不是说上面提到的所有资产，基金经理都会投，但至少说明了基金投资的并不是简单的股票+债券集合体，基金经理还会购买其他资产来达到分散风险的目的。

 所以，想要准确地盘算基金总资产，光是股市收盘了还不行，还得等其他所有资产当天也结束交易。等到各个交易市场都收市了，基金公司就能够陆续拿到来自交易所、中证登、中债登、上清所、期货商等机构的交易结算数据。

 这里我们再提另外一个概念，那就是基金估值。注意：基金估值不是盘中估值。

 基金估值是一个专业术语，具体指的是：基金的资产净值按照一定的价格进行估算后，确定的基金资产净值和基金份额净值。

 也就是说，基金单位净值的计算离不开基金估值。而这个估值的“工序”就更加复杂了。

 比如上市股票和债券按照计算日的收市价计算，未上市的股票以其成本价计算，未上市国债及未到期定期存款以本金加计至估值日的应计利息额计算，其他还有基金管理人员依照国家有关规定办理。

净值为什么有时候披露早有时候晚？

你可能以为拿到这些数据简单按照公式电脑计算下就可以，但事情并没有那么简单。

 一般情况下，收齐完投资的数据，基本已经到了下午6点了，像转融通等数据甚至要晚到下午7点以后才能全部拿到。

 拿到数据之后，基金公司就开始进行数据处理和基金估值核算环节，一般基金运营部内部复核无误后再发给基金对应的托管人再次复核。

 如果基金公司自己算出来的数据跟托管行的不一致，哪怕就是总净值相差一分钱，或是总数能对上但是分项不一致，那就要拿起电话逐项核对、查找差异并重新核算，直到双方的数据能够完全一致。如果数对不上，就一直不能披露净值。

 如果一家基金公司或者银行只需要处理一只基金的数据，那可能不用花太多时间；

 但是，等着基金公司和银行员工处理的，可能是上百只甚至几百只产品（不同份额还要分开计算），每个产品都有几十甚至几百笔的业务。

 除了常规的股票和债券买卖，还有各类分红送股、ETF申购赎回、债转股、转托管、转融通、期货开仓平仓等业务等等等等。

 怎么样？是不是头都大了！正是因为这些复杂的“工序”导致了基金公司披露净值的时间不确定，有的时候早有的时候晚。

 不过话说回来，正是这些工作人员辛苦的工作，才能更好的为大家的资金提供安全保障。

 相信小伙伴们现在应该了解了净值估算、基金每日净值、基金估值的区别了，也了解了基金净值的计算和披露程序了，详细小伙伴也知道了“偷吃”是不存在的。恭喜你！你已经是基金投资的进阶选手了！

 风险提示：基金投资需谨慎，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，请投资者根据自身风险承受能力购买产品，基金过往业绩不代表未来表现。本材料不作为宣传推介材料，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。请认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件。