暴增2360%！看涨期权是如何引爆特斯拉股价的？ 外汇期货行情表怎么看涨跌幅的原因

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特斯拉股价暴涨背后的原因是什么？

当地时间10月26日，特斯拉股价最高涨至1094.94/每股，再创历史新高，总市值突破一万亿美元。这是继微软、苹果、谷歌和脸书之后，美股历史上又一只市值超过一万亿美元的股票，特斯拉也因此成为全球第五大上市公司。仅仅用了11年，特斯拉就完成了从上市到市值过1万亿美元的过程，其增值速度仅次于Facebook。

从赫兹全球控股公司（Hertz Global Holdings Inc．）的巨额订单，到被动型基金的买入，再到对卖空者的打压，这一轮支撑特斯拉股价上涨的原因有很多，其中之一便是对冲头寸的做市商和看涨期权交易者。

周一，特斯拉看涨期权合约易手超过240万份，创下14个月来的新高。为了快速获利，交易员们争相进行投机性押注。在所有期权合约交易中，看涨期权占主导地位，在10个最活跃合约中看涨合约占9个。周五到期的1000美元看涨期权成为最活跃的合约，从1.60美元飙升至39.34美元，单日涨幅约为2360%。

据野村证券（Nomura Securities）估计，市场在特斯拉股价看涨期权上花费了51.1亿美元，而在看跌期权上仅花费了2.79亿美元，这种18比1的比率可谓是“闻所未闻”。看涨期权的激增意味着期权交易商为了规避风险，需要开始抢购股票。

Pepperstone Financial Pty的研究主管克里斯•韦斯顿（Chris Weston）在一份客户报告中写道：

“这是令人难以置信的现象，我们发现，人们明显缺乏对期权成本的考量。随着大量的资金流入该股，卖出看涨期权的交易员为了对冲delta值，会买入对冲标的的股票，这将使得股价持续走高。”

股票市场和期权市场之间的相互作用可能很复杂。为了理清它们之间的关系，SpotGamma分析服务公司的创始人Brent Kochuba绘制了特斯拉股票与delta的对比图，delta用来衡量股票价格的变动对于期权价值的影响程度。

最简单的形式是，当有人买入看涨期权时，交易商必须买入特斯拉的股票，以对冲期权交易产生的delta风险。如果股票继续上涨，交易商就会被迫购买