为什么ETF更适合普通投资者？ 今年以来，国内A股市场持续向好，指数基金成为市场青睐的对象，其中尤以ETF深受投资人欢迎。那么，ETF的运作形式是怎样的...  基金为啥比股票风险低

来源：雪球App，作者： 金石价值，（https://xueqiu.com/2696356135/167924986）

今年以来，国内A股市场持续向好，指数基金成为市场青睐的对象，其中尤以ETF深受投资人欢迎。那么，ETF的运作形式是怎样的？普通投资者又该怎样来配置ETF? 今天，我们来简单探讨一下。

ETF及其运作原理

ETF（Exchange Traded Funds）中文名为“交易型开放式指数基金”，即在沪深交易所挂牌、投资者可像买卖股票一样交易的指数基金。指数基金一般由专业基金公司管理，跟踪某一特定指数。如创业板ETF跟踪的是创业板指数，该指数内含创业板市场中规模最大100只股票。而医药ETF跟踪的是医药股指数，该指数内含沪深300医药指数中23只医药股。如根据指数的规模来分，创业板ETF可被称为“宽基ETF”，而根据指数所处行业来分，医药ETF就被称为“行业ETF”。

深交所上市ETF列表：

数据来源：深交所

在讨论ETF具体的运作原理之前，我们先来理清三个同质的概念：指数、指数基金、ETF。【指数】是同质化的一篮子股票的组合，这一篮子股票被称为指数的“成份股”，不同指数的成份股数量不同，在指数初始设立时就确定了的。【指数基金】是用来跟踪并耦合指数走势的基金，基金管理人通过买卖指数基金的成份股，使得该指数基金的净值变动幅度与指数点位变动相一致。一般认为，最好的指数基金是那些指数基金净值变化与指数涨跌离差度最小的基金，即指数基金都追求基金净值走势与指数的走势完全耦合。【ETF】当指数基金在交易所内交易时，即被称为ETF。当投资人买入创业板ETF，等同于一下子买了100只创业板股票，当买了医药ETF，则相当于一下子买入了23只医药股股票。更形象地理解ETF，可把指数基金想象成一个大面包，其成份股上下分层整齐叠放，而ETF可视为从纵向切下来的一片面包，里面包含了所有的指数基金成份股品种（如下图）。

ETF与指数的关系

ETF的价格波动和交易机理跟A股股票完全一样，投资者用沪深股东账户在交易所里交易ETF，非直接交易指数（也有场外交易的指数基金，