狮说新语纠结加仓还是卖出？摆脱“择时陷阱”，这里有妙招！ 定投买基金股票还是黄金好一点也不亏钱吗

头两天，小诺看到一个话题“如何跟常常后悔的自己和解”。本来是抱着看热闹的心态看大家的后悔往事，结果一条留言让自己扎了心，TA说：

“你买过基金就知道有多容易后悔、多难和解了……”

择时：即时满足的陷阱

确实，大多数投资者都经历过“涨之前后悔没买，跌之前后悔没卖”的情况。就像，明明手里基金曾经收益还不错，到现在还是被“套”了；市场一反弹了，还是忍不住想问，是该卖了还是补仓？

其实市场上早就有谚语，告诫大家在变幻莫测的市场上，试图择时，就跟空手接飞镖一样希望渺茫。但是新手投资者很容易过度估计自己的择时能力，从而陷入了追涨杀跌的“择时陷阱”。

归根结底还是在于“择时”本身，是一种即时满足。这种通过低买高卖，能够立竿见影赚取超额收益的投资行为特别容易给人带来满足感。但是时间拉长一些，很有可能只是走入了一个更大的错误。

有什么办法可以帮助我们弱化“择时风险”呢？

其实是有的。我们常说的“基金定投”就是一种“弱化择时”的工具。

根据约定，基金定投一般需要在固定时间对固定基金投资固定金额，自然而然实现了高点购得较少份额，低点购得较多份额的操作，从而将投资成本拉到平均水平，让我们择时的风险降低。

我们都知道，投资赚钱的根本逻辑就是买低卖高，而亏钱的主要原因也是“买贵了”。采用定投拉低投资成本后，我们获利的空间就变大了。市场下跌，可以赚到份额，市场上涨，可以赚到收益。

即使是在市场下跌的恶劣情况下，你现在正被“套”着，但只要市场长期向好，基金定投摊薄的成本使基金不必涨回原购入价即可回本，从而使回本速度更快。而下跌再上涨的过程，也保证市场上涨的时候你也在场。

现在定投还来得及吗？

看完前面的分析，相信大家已经了解咱们可以用基金定投的方式来弱化“择时风险”。但现在这种市场环境下，也不知道究竟是“底部”了，还是“腰部”，定投还来得及吗？

其实我们一起回顾一下咱们A股的历史，从2002年到2023年，近20年来，如下图所示，黄线代表上证综指在3000点的位置，我们会发现，其实像最近这样在3000点附近上下震荡的情况还是比较常见的，也绝对谈不上A股中的高位，所以不太会担心说用定投的方式补仓会“来不及”。

数据来源：wind，时间截至2002.9.20-2023.5.11

那么，如果市场还没到底，继续下跌呢？

从2007年2月到2023年4月底期间，A股跌破3000点次数将近50次。如果排除掉短暂回调的次数，花了半年以上时间重回3000的情况大概有4次：（不建议聚焦6个月以内的短期波动，故而仅统计在3000以下6个月以上的情况）

数据来源：wind，时间截至2007.2.27-2023.5.10

因为大部分的权益类基金在大的市场趋势面前，基金净值都是跟随着市场涨跌而上下波动的。如果采用一次性投资的形式，用最具有普遍代表性的上证综指来模拟基金业绩的话，那么在这几次市场大跌中，就可能需要花费短则180天，长则1323天的时间才能回本解套。

但是如果进行定投呢？咱们还是用上证综指来模拟基金业绩，每月定投1次，假设从3000点跌破的时候开始定投，买入时点为每月定投扣款日，为了简化理解暂不考虑费率。

备注：定投指数为上证指数【000001】；定投模拟数据来源：Wind，U8基金指数定投计算器；指数定投收益率通过定投计算器进行模拟，月定投扣款（即从开始定投日期起每月相应的日期持续定投，遇到节假日顺延），每月扣款1000元，非交易日顺延。定投收益公式：R=【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt – b】/b =【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt】/b–1；（R=累计收益率，x=买入价，n=定投次数，Xt=赎回日成交价，b=成本）。历史数据不代表未来，基金投资需谨慎。

数据结果是不是令人很惊讶，明明市场是在下跌，投资者看起来是做出了一个可以困住自己半年以上的“失败”的择时，如果采用了基金定投的方法，却可以赚取不错的收益。

虽然这两天大盘红了让很多朋友欢欣雀跃，但有些朋友目前还在被“套”，在这样不知道是什么市场阶段的时候，不管是“加仓”、还是“解套”，采用基金定投的方式，都是可以去很大程度上缓解“择时风险”，甚至可以帮助您提前回本。

什么样的基金适合“煎熬时刻”定投呢？

既然基金定投已经淡化了时间的影响，是不是只要选择了比较适合自己的基金，就是“好饭不怕晚”？什么样的基金更适合在这样的“煎熬时刻”进行定投呢？

小诺给大家总结了一下，需要满足这3个关键词：

前景广+估值低+波动大

前景广，才能保证有长期向上的趋势，未来可以更好的画出“微笑曲线”；

估值低，是指基金所主要投资的行业、重点持仓的股票，整体估值水平比较低，也就是说，这个基金组合里面，拿了一手“大牌折扣款”，都是“傲娇”的品牌，只卖“呆萌”的价格。所以整体的持仓成本会更低一些；

而波动大，则是说该基金的净值上下波动大，更容易累积廉价筹码，体现出定投的优势。

比如说小诺家的诺安成长（320007），就是非常典型的这样的基金： 

一方面从产业来说，基金投资半导体芯片领域，这是目前全球发展迅速、竞争激烈的产业。

美国半导体工业协会最近发布的最新数据显示，今年第一季度全球芯片市场规模同比增长23%，前景广阔。且我国半导体国产化替代持续推进，未来向好。正如基金经理蔡嵩松所说，“长期看，由科技创新带来的行业景气度不会轻易改变，另外我们一直强调，我国半导体产业未来最大的机会在国产替代。在这种时候，我们不应该被当前市场的下跌所影响，不应该对产业的发展视而不见”。

另一方面，从市场来说，经过一轮调整，现在半导体板块估值与历史相比已处于低位，买入性价比高。A股半导体上市公司今年一季度营收同比增长24.95%，归母净利润同比增长60.35%（数据来源：天风证券），业绩在复杂的宏观环境下已相当不错。蔡嵩松在季报中表示，“目前买入这些优质核心资产，可能要承受短期阵痛，但长期看往往具有较高的收益。重要的投资机会往往出现在市场出现重大分歧的时候。”

而从产品来说，产品波动较为明显，容易在市场低位获取