超400亿美元回流货币基金！美股8月寒潮何时结束？ 美元货币基金

超400亿美元回流货币基金！美股8月寒潮何时结束？

樊志菁

8月以来，美股涨势暂时陷入了停滞，有关美国信用评级下调等利空因素持续打压市场风险偏好。

与此同时，能源价格等因素正在给通胀带来不确定性，美国国债拍卖遇冷等因素令中长期美债收益率持续走高，进一步打压了成长股走势，投资者从美股出逃至货币基金。市场分析认为，随着财报季临近尾声，宏观因素和美债收益率走向或成为短期美股能否企稳的重要风向标。

市场押注美联储按兵不动

上周，美国公布了7月议息会议后的首份通胀报告，上月CPI同比增长3.2%，略高于前值3.0%，好于市场预期，核心CPI增速回落至4.7%，创近2年低位。分项指标中，租金通胀继续缓慢降温，商品、二手车价格回落，但多类别服务价格依然有上涨压力。

与此同时，美国企业联合会的另一项调查显示，7月份以通胀为最重要问题的小企业比例降至2023年11月以来的最低水平，公司通过提价传导成本压力的需求继续回落。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示，随着租金上涨开始遇阻，反通胀趋势仍在进行中，“温和的物价蕴藏着希望，即在失业率不大幅上升的情况下，经济可以实现平稳着陆。不过近期能源和食品价格上涨可能会在未来几个月推高CPI，当然只是暂时的”。

联邦基金利率期货显示，9月美联储按兵不动的概率进一步升至90%，几乎是板上钉钉，同时投资者也倾向于联邦公开市场委员会(FOMC)已经结束了本轮加息周期，未来进一步上调利率的可能性维持在30%以下。

对于未来的物价路径，花旗认为，美联储进一步加息的可能性所剩无几，鉴于对软着陆的预期已经上升，通胀疲软并不令人惊讶。凯投宏观首席北美经济学家阿什沃斯(Paul Ashworth)则表示，如果剔除住房成本，美联储似乎已经达到了通胀目标。

然而美联储内部对下一步计划仍然分歧明显。上周纽约联储主席威廉姆斯和费城联储主席哈克均在评论中表示，可能会看到加息已经结束。然而，美联储理事鲍曼和沃勒重申，未来可能需要进一步加息；旧金山联储主席戴利也认为，美联储需要做得