ETF，ETF联接，指数基金 第一、场内基金是什么？如何投资场内ETF？看基金的概况？第二、指数是什么？什么是股票价格指数第三、证券交易市场有哪些第四...  场内基金价格怎么看涨跌的图

来源：雪球App，作者： 韭菜的基金理财路，（https://xueqiu.com/1977925759/157800623）

第一、场内基金是什么？如何投资场内ETF？看基金的概况？

第二、指数是什么？什么是股票价格指数

第三、证券交易市场有哪些

第四、指数的类型 被动 主动  宽基窄基

比如场内基金：券商ETF

首先ETF 是基金的一种类型

其次券商ETF的基金全称是

华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金

那么 券商ETF 也是华宝基金管理公司旗下的发行基金

中证全指证券公司是什么，我们来看看这个是什么指数

这个是指数公司发布的中证全指证券公司指数

可能你们还不知道中证全指指数是什么

中证全指由全部A股股票中剔除ST、*ST股票，以及上市时间不足3个月等股票后的剩余股票构成样本股。具体较高的市场代表性

上海证券交易所，公司要上市，可以选择在科创板或者上海主板上市

深圳证券交易所，公司要上市，可以选择在深圳主板，中小板，创业板上市

那么公司上市以后就是发行股票，股票在那个市场上市，发布股票代码 证券交易

证券交易市场分成几个市场，首先是主板市场 可以分为上海主板 深圳主板

在主板市场上市的企业多为大型成熟企业，具有较大的资金规模以及稳定的盈利能力，

所以主板市场为给大型蓝筹企业提供融资服务。

中小板市场主要是针对中小型稳定发展的企业，但还未达到主板上市要求的企业。。

科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度较高的科技创新企业，主要面向的是已经跨越创业阶段进入高速成长、有一定规模的中小企业。

创业板专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业等需要融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的市场，更侧重面向的是处于创业期的企业，这类企业往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出。

新三板是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，

为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。

作为我国多层次资本市场体系建设的重要组成部分，新三板市场的成立是建设我国场外市场，完善我国多层次资本市场体系的重要举措。全国中小企业股份转让系统有限责任公司是其运营管理机构。

区域性股权交易市场（下称“区域股权市场”）是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分，亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部分。

对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。

前面我们介绍了 什么是股票价格指数  中国有哪些证券市场

什么是股票价格指数 ？

股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明

股票市场变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，

投资者必然面临市场价格风险。

一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，

编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。

投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向

普通的指数基金是什么？

指数基金是以特定指数为标的，以该指数的成分股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成分股构建投资组合，以追踪标的指数走势的基金产品。

基金经理只需要严格按照目标指数来构建资产组合，复制指数的走势，

指数基金就是追踪特定的指数的基金，比如追踪证券公司指数的指数基金（天弘中证全指证券公司指数A等），追踪沪深300的（易方达沪深300ETF，博时沪深300指数A等）。这些指数基金基本按照追踪的指数的成份股来配置，

指数怎么调整成份股和比例，指数基金就怎么调整成份股和比例。

所以理论上指数涨跌多少，指数基金也涨跌多少。

因此，指数基金也称为被动基金。

指数基金可分为 宽基指数，窄基指数  。

基金可分为 主动型基金，被动型基金

那么 指数基金的类型可分为以下几种

1：综合指数：是总指数的综合形式，反映总体市场的综合变动情况，用于比较总量指标。常见的如上证综指、深证综指、创业板综指等，分别反映上海股票市场、深圳股票市场、创业板股票市场所有股票的走势情况。

2：规模指数：从股票市值规模角度选择不同成份股数量，更好表征不同板块大中小市值股票的走势情况。例如沪深300、中证500和中证1000三只指数，分别表征A股市场大盘、中盘以及小盘市值股票的走势情况。

3：风格指数：根据股票的风格特征，通常分为成长和价值两种风格。常见的如沪深300价值指数和沪深300成长指数。

4：行业指数：主要按照上市公司的主营业务收入进行分类，参照国际标准和行业指数的可投资性将营业业务属于一个行业的划分成一类。例如中证全指一级行业（十个一级行业），包含中证全指信息技术、主要消费、金融地产、可选消费、医药卫生、工业、能源、原材料、电信、证券公司等。

5：主题指数：是动态跟踪经济驱动因素的投资方式，通过发现经济体的长期发展趋势以及使这种发展趋势产生和持续的驱动因素，将能够受惠的相关产业和上市公司纳入投资范围。常见的主题指数如环保指数、养老指数、国企改革指数、一带一路主题指数、京津冀协调发展主题指数等。

6：策略指数：是除传统的只做多的市值加权指数之外的指数。策略指数与其他指数的本质区别在于两点：一是加权方式，策略指数主要采用非市值加权方式，如基本面加权、财富加权、固定权重等；

从中证全指细分行业指数编制方案

我们可以看到中证全指证券公司这是一个行业指数

 接下来我们看看指数基金和指数的注意事项

1，跟踪误差小的

2，交易手续费低的

3，规模大的

4，成立时间长的

我们来举例 如图

第一个是跟踪证券公司指数走势的ETF基金

第二个是ETF联接的指数基金  A 长期持有

第三个是ETF联接的指数基金  C 短期持有

第四个是跟踪证券公司指数走势的指数基金

那么ETF是什么？

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），

是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。既可以向基金公司申购或赎回基金份额，又可以在二级市场上交易基金份额

ETF (交易型开放式指数基金)采用指数化投资策略，基金管理，人选择特定的指数。比如上证50、沪深300等指数，以该指数包含的成分股为投资对象，构造投资组合。

举个例子：XX上证50ETF，是一只追踪上证50指数的基金，主要的成分股有(贵州茅台、恒瑞医药、伊利股份等)，基金管理人将募集到的钱投资成分股。

好像ETF跟普通指数基金差不多，但其实不然，因为ETF最大的特点是“实物申购、赎回机制”。投资者只能通过用自己手上持有的股票通过“物物交换”来买卖ETF份额

ETF指数基金代表一揽子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

ETF与投资者交换的是基金份额与“一揽子”股票。ETF的申购赎回通过交易所进行的ETF通常采用完全被动式管理方法

ETF的优势

1. 成本低廉在二级市场买卖ETF份额，没有申购赎回费，而是跟买股票一样向券商支付佣金，大多万分之几，并免除印花税。除此之外，ETF的管理费和托管费也很低，大多为0.5% 为什么ETF的基金费率这么低，因为买这种基金大多是专业投资者，投资金额大，所以费率上要给些优惠

2. 流动性更好上面说过ETF基金在二级市场上交易跟股票基本无差，可以每15秒刷新一次报价，一些品种甚至可以实现T+0回转交易。比起每日20：00-22:00公布当天净值的开放式基金，资金利用效率更高。

3. 操作透明程度高组合成分公开透明，每日公布PCF (申购赎回清单)，买了哪些股票，仓位比例多少，投资者自己是清楚的，这在一定程度上减少对基金经理的依赖，所以专业投资者大都青睐ETF。

4. 套利机制由于ETF在场内场外都可以交易，有时候会出现交易价差，投资者就可以在两个市场通过低买高卖获得差价收益。怎么理解呢？举个例子：

ETF怎么购买？1.金融机构申购通过银行、券商、基金等机构申购ETF基金，这种方式的申购[门槛很高，一 般需要50万、100万的资金起步，大多是专业投资者的申购方式。

2. 二级市场申购通过二级市场购买就相对简单点，与股票交易一样，在交易软件上输入相应的ETF基金的代码，就可以委托下单。最低需要买1手（100股）的ETF基金

门槛这么高的ETF基金，明显只适合专业投资者。

那么，普通投资者有其他形式投资ETF基金么？

答案是肯定的，因为有它：ETF联接基金。简单说，“ETF联接基金” 

就是投资标的为ETF基金”的基金，它能够复制90%以上的ETF基金走势。

现在大家知道什么是联接基金了吧

蚂蚁财富有一个误区

他重仓的是华宝券商ETF这个场内基金，

股票的比例占基金组合总仓位0.48%

也就是说这个十大重仓的个股完全影响不了整个基金的走势，参考没有价值

看这个基金006098的走势应该参考场内券商ETF的日涨跌幅。

那么 什么是指数基金。我们来看看008590

天弘中证全指证券公司指数A

指数基金 我们可以看到投资的股票比例达到88.68%。

这个时候我们参考十大重仓个股就有意义了。

我们可以看到他是按照复制证券公司指数的成分股进行买入

我们来看证券公司编制指数的十大权重股

1. 中信证券 2.东方财富3.海通证券

4.华泰证券 5.国泰君安 6.招商证券 7.申万宏源

8.广发证券 9.光大证券 10.兴业证券

对比指数基金的天弘中证全指证券公司A十大重仓

是不是完全一模一样。这就是指数基金 跟踪证券公司的指数

那么指数基金前面我们说了要注意跟踪误差

跟踪的指数：中证全指证券公司指数 跟踪误差，由于是新基金还没有更新

那我们来对比华宝券商联接A的指数基金 来计算跟踪误差

对比历史业绩来计算误差。

从近1个月来观察基金 跟踪误差好于华宝券商ETF联接A。

我们通过华宝券商ETF的业绩对比，可以估算出来008590的证券公司指数基金

跟踪证券公司的指数大致范围在0.21以内-0.10之间。

好了指数基金，ETF联接基金,ETF基金的区别都写完了

接下来谈谈我们能做的，没有大额的资金量 做不了溢价折价套利，

我们能做的就是快买快出，对比正常的指数基金。

基金持有期限不满7天，1.50%的卖出手续费

基金持有期限满7天，0.30%的卖出手续费

买指数基金的时候，我们可以看看费用类别，

这里说一下A类基金和C类的区别

A类有申购费，没有销售服务费

申购费 0.10费率 买入金额≥500w 买入费为1000

管理费0.5%（每年） 托管费0.1%（每年）销售服务费0%（每年）

C类没有申购费，有销售服务费

申购费 0费率  管理费0.5%（每年）

托管费0.1%（每年）销售服务费0.20%（每年）

那么我们比如我要买这个ETF基金 券商ETF

我们可以看到ETF基金的价格分时走势图

ETF基金当前的涨跌幅

今开，今日开盘价 昨收，昨日收盘价

最高，今日最高价 最低，今日最低价

实时成交量，实时成交额

查看实时交易的三种 功能 1.五档委托 2.分时成交 3.分价成交

涨停：到这个价格涨停  跌停，到这个价格跌停

我们来对比正常的基金净值走势图

你买了这个基金，不管盘中的涨得再好

我们可以看到场外的券商基金在13：00的时候有一波盘中拉升

在那个点卖出的话 今天券商盈利1个点。

无奈的是 场外基金，

第一 持有日期未满7天无法操作  高额的手续费

第二 场外基金统一按收盘前的净值计算，不管盘中 拉升几个点，

你都只能看着，哪怕你知道半导体还能跌，你也只能看着跌

接下来我们看看场内的基金走势图

这就是场内基金的好处，抓住机会，一次止盈

接下来讲讲基金，股票，债券，基金之间的关系 

1.股票，股票就是作为公司股东的一个凭证，证明股东的身份。需要关注的点是股东可以定期享受公司的盈利分红，可以去参与公司的一些管理。如果公司效益不好，也有可能会负担公司的亏损，你相当于是公司的所有者，公司的盈亏都和你有关。（市面小散户一般不参与公司管理）

2.债券，债券相当于是一个借款证明，公司为了筹集资金向社会公众发行债券，会写明到期日以及利息的支付，将来到期不管公司财务状况如何，都要支付本金和利息，所以如果你买债券，相当于是把自己的钱借给公司用，你到时候收固定的本金和利息，在这期间不会参与公司的管理、享受分红。公司的亏损也不需要你负责

3.基金，基金就是大家买了基金的钱会统一由基金公司来运作，由他们的基金经理去投资买股票、债券等，然后根据这些股票的收益来计算基金的收益

三个基金的业绩比较基准

天弘中证全指证券公司指数型发起式证券投资基金

华宝中证全指证券公司交易型开放式指数投资基金

华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金

普通定投，智能定投 和手动买入有什么区别

原则上定投只是一个工具 没有谁好谁坏

你手动买入的时候 也可以同时定投指数基金

那么ETF和指数基金和联接基金，场外和场内基金有什么区别

指数基金和混合型（股票，债券）股票型基金和 货币型基金有什么区别

原则只是不同投资者承受的风险不同  购买的理财产品也不同

有些人喜欢存银行，有些人买理财 ，有些人买股票，

有些人买基金。有些人买贵金属

投资品种 没有谁好谁坏

有人说场内半导体ETF很刺激 已经被套20个点

前提是你在高点买入的，那么场外基金在高点买入也一样被套20个点

场内基金跌多少 场外基金也跌多少，有区别嘛

说场内ETF基金刺激的那是瞎说。跟踪的都是指数基金，

亏损也是跟着指数的成分股在亏损 还能亏损到哪里去

原则上只是换一种投资方式

记住，前面的是重要的，后面的只是