港股通持股是否该规避红利税(逃权避税)？ 近段时间港股进入了集中分红的阶段，大家也开始关心扣得肉疼的红利税的问题了，特别是最近的分红大户$中国神华(01088)$...  股票要分红了应该如何操作

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近段时间港股进入了集中分红的阶段，大家也开始关心扣得肉疼的红利税的问题了，特别是最近的分红大户$中国神华(01088)$ 和$中国海洋石油(00883)$ 以及$中国石油化工股份(00386)$ 。在讨论规避红利税之前，我们先来了解一些基本概念。

什么是H股？

H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。（因香港英文——HongKong首字母，而称得名H股。）

什么是红筹股？

红筹股指的是在中国境外注册（香港或别的国家，比如开曼群岛等），并且在中国香港上市，还带有中国大陆概念的股票。

了解了上面的基本概念，我们再来用图表来看看通过不同渠道持有港股的红利税情况。

从上面的表来看，通过港股券商持股收的红利税与通过港股通持股是很不一样的，我们再来进一步了看看这是为什么？

为什么港股券商持股收税少？

根据港交所规定，公司注册地为香港本土的额公司，股东不需要缴纳股息税，因为上市公司在分红派息之前已经交了利得税。但若是派息的公司并非香港注册，注册国就可能会向港人和外籍人士等股东征税。因此港股本身是没有股息税，现金分红也是不需要扣税的。

那通过港股券商持有H股为啥要收10%呢？这其实也不是香港要收的，而是注册国（中国）向港人和外籍人士等股东征的红利税，香港结算代扣10%。这部分对通过港股通持有的中国公民为20%。因此这部分是完全取决于公司的注册国的税务法规。

同样是红筹为什么税率不一样呢？

通过港股通持有的红筹股的红利税是分两部分的，首先是针对国内公民的20%个人所得税，这部分无论是红筹股还是H股都是一样的，会由中登统一代扣20%。

此外，虽然同为红筹股，有的企业在发放红利时还代扣了10%的企业所得税。这个关键看公司是否被认定为中国企业还是香港企业。比如中国海洋石油虽然注册地在香港，但是却被认定为中国居民企业，因此根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》及《关于境外注册中资控股企业依据实际管理机构标准认定为居民企业有关问题的通知》由企业代缴10%的企业所得税。这样叠加上面的20%个人所得税后，总共需要缴纳28%的税。至于企业是否为中国居民企业的认定标准实际上也是很模糊的，看上市公司想归于哪一方吧。就个人的感觉来说，红筹的大央企有部分（比如中海油）会认定为中国企业（收28%税），而红筹的大部分民企一般会将自己归为海外企业比如腾讯，这些公司只需按20%代扣个人所得税。总而言之，港股通的收税确实比较复杂和模糊，大家关注自己持股的准确信息为好。了解了各个渠道的红利税标准后，我们再来看看操作方面。

怎么规避红利税？

这个很简单，就是在除权日之前的任意日期卖出持股，在除权日或除权日之后的任意日买回相同数量的该股就达到了目的。我个人一般习惯在除权日的前一日的收盘集合卖出，然后在除权日的收盘集合买回，具体在什么时段操作，按个人的喜好来做就好。

规避红利税操作涉及到哪些费用？

费用主要是两部分，一部分是买卖交易税费，这部分又以印花税为主，港股是买卖双边收取0.13%的印花税，一次“卖出+买回”操作大致损耗0.3%左右的交易成本。

另一部分是汇率的损耗，这部分主要是港币兑人民币与人民币兑港币之间的差价，一般的汇差损耗大概在0.1%以内。当然遇到汇率剧烈波动的时候就不好说了，但长期多次来看汇率上的赚赔5：5开吧，因此汇率的波动并不用太关心。

哪些股适合规避红利税？

首先我们做避税操作的前提是港股通持有港股，香港本地的券商开的户自然是没必要避税的。既然是规避红利税，那么自然是分红多的股票才需要考虑规避。假如一只H股分红率只有5%，那么即使完美的规避了红利税（能平价买回该股票），考虑到0.4%的交易税费和汇率损耗，那么也只能收获0.6%的期望收益。更何况大部分时候是很难做到平价买回，这时候不仅达不到避税的目的，还会折损交易税费。

那么分红率达到多少才适合避税呢？这个很难有标准答案。我个人一般是在扣除损耗交易税费(0.4%)后，平价买回的情况下至少要有1%的理论收益才会做。也就是H股要达到7%股息，红筹(28%税率)要达到5%，并且交易价格不能太低（比如1块以下的股票因最小交易价格单位就会导致1%以上的价格波动也不适合买卖）。

规避红利税的优缺点？

先说下缺点吧，最主要的是有可能在卖出后，在除权日由于避税买回的需求大涨从而导致买不回来，或者被迫高价买回造成避税失败还增加额外成本。特别是高分红的避税需求大股由于避税者本身的踩踏导致买不回来的可能性会更大一些，要额外小心。

相对于缺点而言，优点也是显而易见的，主要有两点：

1） 避税成功的话，除权后没有红利税损失。2） 提前获得股息。而正常持股收息在除权后港股一般要1个月以上才能收到股息。

当然最终是否要做逃权避税，还是看个人的风险偏好。规避红利税属于火中取粟，要有极好的心理素质，和避税失败后的应对方案（个人经常为推迟买入或者换股）。现在港股本身相对A股有很大的折价，应该也是反映了两地市场之间的税收差别，安心持股，为国光荣纳税也是极好的。

以上观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。