投了300万仅剩22万！民生信托被曝违规输血股东 信托爆雷投资人会血本无归吗

记者|冯赛琪（实习）张晓云

近日，裁判文书网公布了一则营业信托纠纷案的一审民事判决书，涉事信托公司中国民生信托有限公司（下称“民生信托”）因信托产品爆雷被投资者告上法庭。业绩巨亏、财报被出具保留意见的民生信托再次受到外界关注。

投资者许某认为，民生信托擅自调换底层资产未履行信息披露义务，损害了投资者的利益，导致底层资产变现困难，汇款一再拖延。为维护自身合法权益，许某将其诉至北京东城区法院。

经计算，许某在该信托计划上的投资本金及收益合计316.31万元，但收回的款项仅不到22万元。

法院判决确认合同解除，民生信托返还许某本金300万元，并支付资金占用期间的利息损失。

值得注意的是，案件审理过程中投资者出具的监管部门意见函显示，民生信托存在偷偷“输血”股东、接盘自家风险项目的行为，严重违反了信托合同。

信托产品存续仅一年，法院判决民生信托赔偿

裁判文书网显示，2023年4月28日，民生信托发布中国民生信托中民汇丰3号集合资金信托计划（下称“汇丰3号”）成立公告，载明信托计划于当日成立，成立规模为2400万元，期限为2023年4月28日至2030年4月28日。受托人为民生信托，保管人为招商银行。

2023年9月1日，投资者许某与民生信托签订《信托合同》，认购了300万元的信托产品。

合同中显示，该信托计划为非公开发行的私募产品、固定收益类集合资金信托计划，风险等级为中等风险。信托计划资金总规模不超过人民币30亿元。预计存续期限为120个月，自信托计划成立之日起算。

在民生信托发布的关于该信托计划的2023年第一季度管理报告中，披露了信托计划存续规模18.5048亿份及资金运用情况。如，银行存款212973.62元；交易性金融资产443094684.10元；可供出售金融资产1401362562.68元，市值占净值70.8143%。其中，重大事项披露显示，本报告期内该信托计划出现客户资金延期兑付的情况，后续将加快推动资产变现和处置。

诉讼中，民生信托称中民汇丰3号集合资金信托计划已于2023年5月14日提前终止，目前正在清算中。

《信托合同》中明确约定了信托计划终止的事由以及受托人应在信托计划终止后10个工作日内编制信托财产清算报告，并按合同约定的方式报告受益人。

东城区法院认为，民生信托未经约定及法定程序、未编制财产清算报告、未报告受益人即单方宣布终止的行为严重违反合同约定及法律规定。

东城区法院一审判决，民生信托应于判决生效后十日内支付许某本金及收益2946311.72元；并支付许某资金占用期间的利息损失（以上述第一项本金及收益为基数，自2023年1月1日起至实际给付之日止，按照全国银行间同业拆借中心公布的同期贷款市场报价利率计算）。

营业信托纠纷案件中，投资人胜诉的案件比较少见。上海正策律师事务所魏峻军律师向界面新闻记者表示，在该案中有如下裁判观点值得引起注意。

第一是披露财务指标，不能轻易认定为充分披露投后信息。在该案中民生信托通过披露“交易性金融资产”、“可供出售金融资产”等会计统计指标的方式，对投后信息予以披露。该等方式让投资人缺乏复核的可能，可以间接理解为投资人对原始本金最终转化成何种权益拥有知情权。

第二是投资权益应当被认定为合同目的，投资权益不明，投资人可以请求解除合同。在该案中，民生信托应当对自己管理信托财产符合合同约定及法律规定承担相应的举证责任。不能提供产品的投资指向，应承担举证不能的后果。

第三是合同约定宽泛的投资方向，不能起到