买了中公教育以后一直在跌，跌了十五个点了，有大神分析一下，这只股票怎么样吗？ 黄金为什么跌了这么多股票还会涨起来

{color{red}{看过不少于10份中公教育的研报，仔细写过分析文章、录制过基本面视频}}

中公这个公司是干什么的，它是做非学历职业教育的，简单说就是做公务员考试培训，教师编制考试培训，研究生考试培训（最近几年发力），现在是全国最大的龙头公司。

为什么我长期看好它？第一，市场广阔，而且都是刚需。

公司说通俗点讲，就是帮助那些想拿铁饭碗的人拿到铁饭碗，就是铁饭碗制造机。对于铁饭碗的渴求，这是刻在中国人灵魂的，根本不愁没有市场。

第二，这个行业门槛还是很高的，不是什么资本能直接进入的。

中公这么多年的耕耘，建立了完善的投研和教学体系，下沉了1600多个直营网点，形成了技术上领先和规模效应，护城河已经建立。

第三，这个行业还能无限涨价。

本身中公的客户对价格是不敏感的，铁饭碗嘛，花多少钱也值，长期公司的客单价都能随着通胀上涨，随着内卷上涨。

A股有这个特性的公司非常少，发现了我们都要珍惜。为什么说有机会？看一下股价，今年从高位43元，已经跌倒12元，下跌超过70%。

中公教育的基本面

2018年借壳亚夏汽车登录A股，2年多的时间，股价从前复权3元左右涨到最高43元左右，涨幅高达11倍。股价凭什么这么猛，我好好说下这家帮助很多人实现金饭碗愿望的公司。

中公教育具体做什么业务

公司主营教育培训，帮助学员通过各种编制的考试（铁饭碗考试）。

营收占比方面，2023 年公务员、事业单位、教师系列、综合和线上占比分别为 43.5%、12.7%、17.9%、13.9%和 11.3%。

公司的发展历程21年之前的下跌原因

不得不承认业绩增长太猛了，业绩是股价的上涨的最大支撑。

从2013年-2023年平均业绩增长47.9%，增速令人咋舌！

详细看2023年情况，2023 年公司营收91.76 亿元，同比增速为 47.12%，近 6 年的营收复合增长为 47.9%。从各业务营收来看，2023 年公务员、事业单位、教师系列、综合和线上的营收分别为 39.95 亿、11.68 亿、16.46亿、12.75 亿和 10.36 亿，同比增速分别为 29.6%、48.9%、53%、53.9%和 133.6%；

而近4年的各细分项目复合增速分别为 31.4%、47.4%、62.9%、54.5%和 105.4%。（如图9）

在这种高增速下，再加上好的预期，股价大涨太正常了。

从财务指标中解读中公教育的赚钱能力

变态的ROE，数据从2018年看，2018年借壳上市。2018年加权ROE 71.89%，2023年加权ROE 60.71%。

变态的ROIC，2018年26.23%，2023年36.46%。

赚的绝对的真钱，经营现金流量净额对净利润比率，2018年122.12%，2023年137.10%。

变态的增长率+变态的赚钱能力，凭什么，中公的核心竞争优势是什么？

第一大核心优势——全产业链优势：行业最强产能供给+ 最广网点覆盖+ 极高运营效率。

职教培训产业链集中于机构本身：培训行业的上中下游都发生于机构内部，并没有产业链分化配合，因此机构之间的比拼其实是整个产业链的比拼，考核的因素