可转债要不要转股？ 可转债是债券还是股票好

可转债的基本原理

可转债全称为可转换债券（Convertible Bond），是债券的一种，其持有者可以在某种情况下将可转债转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内，将其购买的债券转换成指定公司的股票。可转债是笔者非常喜欢的一种投资工具，与前一章提到的期权相比，它的属性更加温和。可转债的本质是"债券 ＋ 期权"的组合，所以这一节必须要放在"期权"的后面，只有先理解了期权，才有可能理解可转债。

举例说明

假设 A公司发行了一批5年期的可转债，5年的利息总共为 10%，每张可转债面值为 100元，每张可转债可以转换成 10股A 公司的股票。那么，当 A公司股票的价格涨到 20元时，由于每张可转债可以变成 10股 A公司的股票，所以届时该可转债的价值为 200元。但若5年之内，A公司股票的价格始终低于10元，那么在该可转债到期后，投资者可以拿回 100元的本金并得到10% 的利息，总共 110元。也就是说，只要以低于 110元的价格投资该可转债，并决心持有到期，那么在公司不破产的前提下，等待你的命运只有两种∶多赚钱或少赚钱!下有保底，上不封顶，这就是可转债最大的优点。

提前赎回（强制赎回）条件

提前赎回也叫强制赎回，是指在满足特定条件时，可转债的发行人可以在可转债未到期的情况下，以特定的价格（通常是债券面值 ＋ 当期应计利息）强行从投资者手中赎回已发行的可转债。以"三一转债"为例，其正式条款如下∶在本可转债转股期内，如果公司股票任意连续 30个交易日中至少有15 个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%），公司有权按照债券面值加当期应计利息赎回部分或者全部转债。目前在国内市场发行的可转债，提前赎回条件基本都和上述内容一致。当然，这只是现象，不是规范，具体情况还要以合同为准。另外，只有在转股起始日之后，可转债的发行人才允许行使提前赎回的权利。

可转债要不要转股？

可转债发行后，也就是大家中签缴款的几个工作日后，上市公司会发布《可转换公司债券发行结果公告》——这个公告发布半年之后，可转债就进入了转股期。这是必然的时间流程，所有可转债投资者都应该记住这个时间点。

可转债转股的计算方式是：可转债面值除以转股价=股票数量（整数）+不足1股所对应的现金和这部分可转债当期应计利息。

举例子：东财转3现在的转股价是23.35元，如果T日申报10张东财转3转股，T+1日就会获得1000/23.35=42股东方财富+大概19.30元现金。

东方财富现在股价是33.20元，也就是，10张东财转3转股后，得到的42张东方财富市值是1394.40元，加上19.30元，总共市值1413.70元，而10张东财转3的市值是1462元，亏啊。

目前东财转3的溢价率是2.83%，这是完全转股（没有出现“不足1股”）的情况下计算出来的，如果转股的面值刚好都可以兑换成整数股股票（比如2335张东财转3转股），那转股就亏2.83%。

但是在实际转股时，经常会遇到不足1股的情况，这个时候是会导致转股亏