如何利用股指期货或期权对冲股市下跌风险 怎样投资基金 股票 期货 原油

一、如何利用股指期货对冲股市下跌风险

股指期货的对冲功能其实就是套期保值，期货其本身目的就是为了服务实体，对冲现货风险而生的。而所谓对冲股市下跌风险，是在投资者已经具备持有公司股票头寸的条件下，担心所持有头寸的下跌风险，那么就需要对已持有头寸做反向复制，这就是对冲，用一方盈利，弥补另一方的亏损，最终确保整体无风险，而股指期货的做空机制就是针对股票裸露风险敞口而设计的操作方式。

而中国大陆的股指期货有三个品种，即沪深300、上证50、中证500等股指期货。我们一般所说的股指是指沪深300股指期货，代码是IF。沪深300指数是从沪深股市里抽出300个权重股组成的指数，这些股票的涨跌会对大盘造成影响。虽然不管是50ETF期权，还是沪深300等股指期货，其对个股的对冲还是有限的，比如大盘没怎么跌，但个股跌停了，这种情况还是不能做成完全的对冲，毕竟同一个板块的个股，涨跌都不一致。但是，从整体上来说也能对冲掉不少风险。选择和所购买公司股票关联更大的股票指数，对冲风险效果会更好。

二、如何利用股指期权对冲股市下跌风险

如果你持有股票，那么可能有股票下跌或者回调的风险。这个时候，可以买进认沽期权或者卖出认购期权。这样，当下跌真的出现时，股票市值是下降的。但是买进的认沽期权会上涨，对消了股票市值的下跌；或者认购期权会下跌，卖出认购期权获得的利润会增加，同样可以对消股票市值的下跌。这就是期权对冲股票下跌的风险的两种简单方法。

如果用上证50ETF股指期权来对冲风险，主要是对冲上证50ETF的风险比较精确，具体方法是买进一定额度的上证50ETF认沽期权（或者卖出认购期权）。如果想对冲个股的风险，就需要统计上证50ETF和个股走势的关联系数，按照系数计算出对应额度的期权数量，这种方法需要更专业的相关知识。

如果未来上市了个股期权，使用个股期权来直接对冲个股的风险，就会非常简单方便，直接计算市值即可。