《中国金融》｜股指类期权市场蹄疾步稳 我国期货交易所是会员制还是公司制的单位

转自：中国金融杂志

导读：我国股指类期权市场运行较为平稳，产品体系进一步健全，风险管理功能稳步发挥，要把握时代机遇，推进股指类期权市场发展，更好地为实体经济服务

作者｜胡俞越许俊杰「北京工商大学证券期货研究所，胡俞越系所长」

文章｜《中国金融》2023年第4期

2023年度股指类期权市场发展状况

2023年是我国踏上全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军新征程的重要一年，也是金融期货市场硕果累累的一年。这一年，面对疫情肆虐、俄乌冲突、美联储加息等多重因素叠加冲击引发的全球经济衰退，中国经济增速下行压力加大，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍未化解，期货市场经受住了严峻考验，交易保持活跃，功能发挥良好。虽然2023年期货市场整体成交量有一定下滑，但国内股指类期权市场成为其中一抹亮色，年内新增6个品种，产品体系进一步健全，风险管理功能稳步发挥。

目前我国上市的场内金融期权有10个品种，包括7个ETF期权和3个股指期权，分别是上海证券交易所（以下简称上交所）的上证50ETF期权、沪深300ETF期权与中证500ETF期权，深圳证券交易所（以下简称深交所）的沪深300ETF期权、创业板ETF期权、中证500ETF期权与深证100ETF期权，中国金融期货交易所的沪深300股指期权、中证1000股指期权与上证50股指期权。这些期权标的分别与上证50指数、沪深300指数、深证100指数、中证500指数、创业板指数或者中证1000指数密切相关，其中前3个指数成分股以大盘权重股为主，后3个指数以中小盘成长股为主，各期权间差异定位、优势互补，形成了完整的股票指数期权产品线，顺应了投资者从大盘股、中盘股到小盘股的风险对冲需求。

整体来看，2023年各期权品种运行较为平稳，股指类期权成交量与2023年基本持平但成交额下滑。国内股指类期权全年总成交量为125757万张，同比增长2.9%；全年总成交额10005亿元，同比萎缩13.2%。具体来看，在ETF期权方面，上证50ETF期权仍是投资者最为喜爱的交易品种，此外，三只9月份上市的ETF期权交投活跃，包括上交所中证500ETF期权、深交所创业板ETF期权、深交所中证500ETF期权，上市首月，总成交量分别为1039.96万、1115.75万、253.25万张，分别是上证50ETF期权首月交易量的25.49、27.35、6.21倍。在首月持仓量上，三只新期权也远高于同期的上证50ETF期权，同时，新期权上市推动了