牛熊风向标2023年3月1日股债风险溢价和指数估值表（为啥暴涨？） 最新 沪深300 股债风险溢价差值为5.33%，比近10年62.18%的时间便宜，目前处于正常位置，买股票基金的性价比高...  债券基金股票风险排列表图片及名称大全集

来源：雪球App，作者： 老秦投资笔记，（https://xueqiu.com/8138265855/243288512）

最新沪深300股债风险溢价差值为5.33%，比近10年62.18%的时间便宜，目前处于正常位置，买股票基金的性价比高于债券基金。

最新十年国债收益率为2.9%，宜持有短债或货币基金，不适合持有长债基金。

今天市场High起来了，上证指数上涨1%突破了前期高点，达到3312.35点，沪深300也涨了1.41%，成交量也一改前几日的低迷，达到9163亿。

今天为什么暴涨？

1、上午9点半发布的PMI数据大幅超出预期。

2月份，制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，比上月上升2.5个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续上升。

从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，高于上月1.4、3.4和4.0个百分点，均高于临界点。

2月份，非制造业商务活动指数（PMI）为56.3%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点，非制造业恢复发展态势向好。

简言之，经济复苏态势非常好，超出了所有的预期值。前段时间一直提到的“强预期弱现实”被打破了。

2.人民币汇率回升。

截至今天上午，离岸人民币汇率三连涨，短期缓解破“7”压力，今天上午北向资金再次大举流入。

汇率的影响对港股更为明显，恒生指数和美元指数呈现明显的负相关关系（见下图）。美元指数1号收出大阴线，港股惊天涨得有些离谱，恒生指数上涨4.21%，恒生科技指数上涨6.64%。除了经济复苏利好导致的影响（A股上涨不到2%），汇率的影响也显而易见。

不过短期的涨跌谁也预测不了，做好资产均衡配置和仓位管理才是关键。

至于这次是不是牛真的来了？虽然2月份的PMI数据很好，但去年的基数低，同时今年内外环境影响，三驾马车中目前投资>消费>出口，还没有全面的增长，还需要继续观察市场动向和3月的会议政策。最近还是维持常规的定投，暂时没有增加定投金额和频率。

股债风险溢价和指数估值表

如何根据股债风险溢价判断买卖点？

股债风险溢价差值也叫股债利差、股债性价比，股债风险溢价分析的是股票和债券的投资性价比在某一时间段孰高孰低的问题。股债利差越大，说明权益类投资收益更高，股市比债市更具有投资价值，反之则债市更值得配置。

上图可以看出股债风险溢价与沪深300走势成负相关，因此股债风险溢价越高，股市越低迷；反之亦然。

从2006年至今，当沪深300股债风险溢价>6%时（全A>3%），基本是股市底部区域，可以加大权益资产的配置（除了2012-2014年超长的熊市周期，股债利差达到7%-8%）；

当股债风险溢价