丁彦皓：急速撤离与远离是当前投资日本的唯一选择，断然不能重仓 外汇储备和国债的区别和联系论文范文

急速撤离与远离是当前投资日本的唯一选择，断然不能重仓

文丁彦皓-可信财商、珂芯资产

最近有传言巴菲特正在重仓日本，我觉得概率极低，甚至绝对不可能，日本目前正处于国运下滑的临界点，倒计时是以天数来计的，此时布局日本必然深陷其中，非明智之举

一、日本货币政策被绑架后，日本正在面临资本外逃导致的外汇储备透支与汇率崩盘

2023年底，日本总共有1280万亿日元的国债，相当于大约9.2万亿美元，但是同时日本的GDP为546万亿日元，约4.23万已美元，国债与GDP之比为234.43%

2023年，日本财年税收收入预计为65.2万亿日元，为弥补收支缺口，政府新发36.9万亿日元国债

据4月7日，日本央行公布的数据显示，截至2023年3月底，日本央行持有的国债为582万亿日元，较去年3月底增加了10.6%，净增61.69万亿日元，创历史同期新高

这就意味着2023年日本政府新发国债全部被其央行所购买

日本国债占GDP之比过高的事实导致每年日本要将大量的财政收入用于偿付国债的利息，为了降低财政透支的压力，日本央行实施大规模货币宽松政策，将长期利率控制在较低水平，但是即使如此依然需要央行大量购买新增国债偿还本息，陷入借新还旧，规模日益扩大的庞氏骗局恶性循环中

但在日本央行继续维持宽松货币之际，美联储开启持续大幅加息的货币收紧政策，使美日的基准利差扩大到5%，这让盘踞在日本的资本大量流向美国寻求套利，致使日元兑美元的汇率从2023年初的115至2023年10月急速贬值到151.9335，贬值率约为31%

图 美元兑日元汇率示意图

2023年，美元兑日元的汇率达到151.9395的最高值时，美联储持续大幅加息导致从日本流向美国的资本