西部利得量化成长混合，因子选股配合人工建模，这能不涨？ 广发基金能不能买股票呀视频讲解

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Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

了解基姐文章风格的人呢，都知道基姐写文章前，会习惯性去看几条基民给基金经理的留(吐)言(槽)，

但今天基姐看这只基金：西部利得量化成长混合（000006）

反而被基金经理的段子吸引住了：

图源天天基金评论区

秀中带着皮，亲切地和基民打成了一片，偶尔也会和基民互动，

就很成功地赢得了基民的好感和信任：

那我们今天就来看看这只基究竟怎么样，基金经理盛丰衍实力如何吧！

（最后有解释和广发多因子区别）

这只基金在2023年才成立，一直是盛丰衍在管理，2年多创造了177.85%的收益。

目前已经有16.83亿的规模了。

另外看名字也知道，这只基金还是一只量化基，以中证500为基准进行量化选股。

简单来说就是以建立模型筛选因子来代替主观选股，

量化基金好处就是选股更加科学，不容易受主观情绪影响。

1.收益展示

日期截止9月8日

成立以来创造了177.85%的收益，同期中证500收益只有35.79%！

虽然春节后有一波大跌，但很快就反弹回去，反应很不错！

2.牛熊成绩

西部利得量化成长混合成立时间比较短，基姐就拿了基金经理另一只西部利得中证500指数增强，一起来看下：

对标中证500，全胜！

并且在刚成立前2年上涨期间最高甩了中证500六倍！

即使拿沪深300出来比一下，也有3胜的成绩，要知道前段时间市场还是看好大盘，抛弃中小盘的，

这种情况下还能赢过大盘沪深300，足以说明它的实力了吧！

3.最大回撤（下跌）

最大回撤就是出现在今年1、2月份，就是那段时间市场偏好大盘，没有向中小盘投入多的热情，

所以当时中小盘市场整体跌得比较狠，我们的西部利得量化成长也不例外。

1.前十大重仓股分析

这只基金的股票仓位在92.07%，前十大重仓却只占11.03%，

也就是每一只基金的占比在1%左右，持股非常分散，可以避免某只股突然暴雷的威胁。

对于这个持仓占比，基金经理还有一个自己的说法：

简单来说就是，在二季报公布的时候他持有的这些股票涨势喜人，所以经理决定再拿一段时间。

我们从他配置的行业来看，并没有特殊的偏好，前段大火的新能源，也只占了不到十分之一的比重：

因为这是一只量化基金，自然会采用量化选股，但盛丰衍又在此基础上将策略升级：采取主观+基本面量化+技术面量化选股。

他将A股4000只股票分为3层：

1. 前100只核心股，也就是市面上热门的抱团股，他选择自己研究选股。

2. 最后3000只冷门股，采用技术面因子选股。

3. 而中间900只非核心股，是最容易采用基本面量化选股，这只基的大部分股票都来源其中。

2.持股变动

从持股可以看到，仓位常年在80%以上，非常刚。

但好在我们看到这只基的个股非常分散，所以到现在为止回撤控制得还算可以。

盛丰衍，复旦大学计算机硕士，曾在兴证证券资产管理有限公司量化研究员，2016年10月加入西部利得基金管理有限公司任职到现在。

从他的决策依据可以看出，他不是单纯依靠量化，也不单纯依靠主观选择，

量化层面上，综合基本面和技术面因子模型选股，我们在上部分已经讲过。

主观判断上，他主要对因子表现进行判断调整：

比如，今年三月份基于自己的逻辑降低了对龙头因子的配置，

近期又认为可以兼顾高成长和低估的因子。

通过7分量化+3分主观选股的方法，才正给他带来了不错的超额收益：

我们可以看到，不管是在行业选择上还是选股，或是短线交易上，他都获得了不错的超额收益，

这正是对他选择的肯定。

他目前在管12只基金，不过有8只都是指数型，

真正主动参与管理的，只有西部利得量化成长混合和今年才成立的西部利得量化优选，

这两只基金最主要的区别在于持股数量不同：

所以有喜欢盛丰衍的小伙伴可以自行选择。

但基姐要提醒大家的是，盛丰衍的选股策略非常不错，但他本人更偏向成长的风格，

目前看来还行，但在未来一段时间风格切换后如何就不一定了。

来看下他中报说了什么：

西部利得基金公司，成立于2010年，公司规模已有696亿，还算不错了。

其中只有西部利得天添富货币A/B管理规模超过百亿。

此外，规模超过10亿元的基金里有10只，其中只有西部利得量化成长是权益类基金。

虽然西部利得量化成长混合只有16.83亿的规模，但基金经理盛丰衍却对此限购了，

单日限购1024元，有零有整，对此盛丰衍解释是“理工男的浪漫”

基姐百科：2^10=1024，10位二进制的上限值

西部利得量化成长混合是一只量化基金，但又不完全依靠量化策略选股，在设立调整模型因子上，基金经理会进行主观判断选择。

这给基金带来了不错的超额收益。

除此之外，基金经理本身还注重个股分散，这样即使踩到一两只暴雷股也不会影响整体。

虽然基金经理管理了12只基金，但真正要主动管理的基金只有2只，这2只基金也仅有股票数量的不同，所以不会造成没有精力理的问题。

但我们要注意两点：

1.基金经理偏好中盘成长风格，这在未来风格切换的时候会不会对基金造成较大的回撤，我们不能确定。

2.基金经理股票仓位长期保持在80%以上，在市场股票走势不好的时候可能会面临较大的回撤。

3.过去业绩不代表未来，既然存在主观判断的成分在里，那就存在判断失误的可能。

最后，如果大家不care以上3点，还很喜欢盛丰衍的风格的话就可以冲了！

另外，有很多人看完之后肯定想知道量化基金的挑选方法，那么基姐简单跟大家讲下：

① 看投资风格策略：比较基准是沪深300 还是中证500，基金经理的主动性如何，从中选择适合自己的。

比如广发多因子的唐晓斌，是先从基本面选股，再用自己的逻辑再挑选。

而西部利得盛丰衍，更注重自己设立因子模型，然后从基本面和技术面选股。

相比来说，广发多因子的主动性更强。

② 看业绩：看能否跑赢对标指数，或者看同样策略的排名。

③ 量化团队：最好有计算机背景、或是丰富的量化管理经验。

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

平时没空常看基金，怕买入后有什么情况没办法及时发现？

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最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做出的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到