宏信证券违规再遭点名，大股东四川信托欲脱手，谁来接盘？ 信托 证券公司排名

2023年5月底，四川信托陷入兑付危机，拟出售旗下控股券商宏信证券，欲变现股权摆脱困境。

时隔逾一年，宏信证券仍未“易主”。这一年多来，因资管、债券等业务合规问题不断暴露，宏信证券多次被监管部门处罚。

大股东四川信托正经历多事之秋，宏信证券目前待被转让，近日，一纸行政监管罚单再次给这家四川老牌券商迎头一棒。

1 宏信证券因多项违规，再遭四川证监局点名

1月10日，证监会四川监管局发布一份行政监管措施的决定，直指宏信证券多项违规行为，其核心问题为内部控制漏洞。

具体而言，宏信证券存在以下违规行为：一是风险监测系统未覆盖操作风险、声誉风险，且对其他各类风险的监测未集成在一个风险管理系统中；二是风险管理系统有效性不足，企业风险管理平台存在未处理的预警信息，公司也未及时对预警阈值进行评估和完善；三是压力测试机制有待健全，未进行多情景设置；四是公司风险指标体系中未包含风险容忍度，未实现对市场风险主要风控指标的逐日监控。

2023年5月，宏信证券已经收到一张四川监管局的警示函。因四川证监局在现场检查中发现宏信证券作为中天金融（000540.SZ）、舍得集团发行债券的主承销商和受托管理人，在上述公司债券发行的过程中违反债券发行相关规定，以及宏信证券自身薪酬递延机制不完善等。

2023年11月，宏信证券西安唐延路营业部因未审慎履行客户资料审核责任、反洗钱监控处置措施执行不及时，陕西证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施。

2023年8月，因违规新增表外代持、合规风控存在异地展业稽核审计次数不足等问题，宏信证券被证监会采取了暂停资产管理产品备案6个月的行政监管措施。

而在此两个月前的6月23日，宏信证券风控部负责人常亮曾因公司内部控制存在缺陷，经营管理混乱，严重损害委托人利益，并存在故意绕开监管的交易行为被采取过监管谈话措施。

频繁的罚单，对券商自身声誉评价产生一定影响，也可能影响券商的评级表现。

在2023年证券公司分类结果中，宏信证券获评CC级，2023年有13家券商被评为C类，其中宏信证券、太平洋证券、新时代证券等11家券商以“CCC”的评级垫底。

证券公司分类结果是证券监管部门以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对其进行的综合性评价，其类别、级别的划分反映券商在行业内业务活动与其风险管理能力及合规管理水平相适应的相对水平。

目前正处于股权急寻买家的关键阶段，宏信证券的未来走向，受到市场高度关注。

2 经营业绩持续下降，投行、资管低迷

宏信证券前身为和兴证券，2012年11月，更名为宏信证券，四川信托持有其60.37%的股权，为其控股股东，而四川信托的控股股东是四川宏达（集团）有限公司。

2023年3月28日，四川信托已将6亿股宏信证券质押给中国信托业保障基金有限责任公司，质押期限一年。据其年报披露的信息，截至2023年底，该笔股权出质设立状态未发生变化。

宏信证券的总资产及净资本在业内排名靠后，虽是一家小型券商，但其资产管理业务也曾有过不俗的表现。

2015年前后，宏信证券进行人事变动。中信证券原副总经理吴玉明率领宋成、宋卫初等老部下入驻宏信证券。吴玉明担任宏信证券董事长，宋成、宋卫初为总裁、副总裁，负责经纪业务和资产管理业务。

中信高管团队的到来，宏信证券各项业务出现了大幅度增长。其中，宏信证券的资管业务净收入由2015年4781万元增长至2016年1.34亿元。宏信证券资管业务在一年的时间里增长1.8倍，其业内排名由2015年的第65名上升至47名，上升18个名次。

2018年，监管部门正式颁布资管新规，券商资管规模大幅度减小。宏信证券资管业务受此影响，资管业务总规模减少至419亿元，同比下降33%。

2023年，宏信证券资产管理业务受托管理规模为482亿元，较上年末增长14%，资产管理业务净收入1.23亿元，占公司总营收15.23%，同比增长86.95%。

不过，2023年8月，因违规新增表外代持、合规风控存在异地展业稽核审计次数不足等问题，宏信证券被采取暂停资产管理产品备案6个月（为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行产品除外）的行政监管措施。因此，展业受限半年难免对其业务收入造成不利影响。

根据中国证券业协会发布的证券公司2023年经营业绩排名，宏信证券总资产103.96亿元，排名第81位；营业收入8.04亿元，排名第76位；净利润1.86亿元，排名第68位。2023年前述三项指标排名和经营数据均有所下滑，分别为83位（87.08亿元）、81位（7.3亿元）、76位（1.1亿元）。其中，净利润同比下降40.7%。

据wind数据，2023年前半年，宏信证券的营收和净利润持续同比下降，降幅分别为9.65%、16.93%。

受益于权益市场的发展，券商在财富管理业务上也大有可为，不少券商2023年资管业务突飞猛进。2023年，只有宏信证券、信达证券、长城国瑞等少数券商资管业务收入不足1亿元。宏信证券全年受托管理资产总规模同比下降36.51%，资产管理业务收入0.99亿元。

除了资管业务不景气，投行业务也在走下坡路，据wind数据显示的承销概况，宏信证券2023年股权承销规模下降，首发、增发的募集资金规模均有所下滑，2023年承销家数13，2023年为27。

具体业务来看，经纪业务为宏信证券的传统业务，为其第一大营收来源。

此外，宏信证券还陷入多起诉讼纠纷中。爱企查显示，2018年以来，宏信证券共有9起被告身份的开庭公告案件。

3 股权被冻结，大股东危机未解，宏信证券未来走向何方？

2023年5月底，四川信托多只产品爆雷，逾期无法兑付，“窟窿”超250亿元，爆发信用危机已逾一年，至今仍未得到有效解决。

责任编辑：郭建