call与put 玩美 股都知道了美股有种快速致富，也能快速破产的工具 股票卖给自己持有的基金

来源：雪球App，作者： HLis，（https://xueqiu.com/2607598477/205705926）

玩美股都知道了美股有种快速致富，也能快速破产的工具--期权，在港股有种叫涡轮，也是差不多类似的投资工具，玩起来非常刺激，动不动就是涨跌幅50-60个点，甚至瞬间涨个几倍也是常有的事情。这种玩法我觉得比期货市场更火爆，甚至更加刺激，让人肾上腺素上脑的。

但我建议一般不要玩，我个人曾经交易过，玩了港美股差不多7年，但对于期权、涡轮还是不懂，因为风险太高，当然也意味着高收益，与我的投资风险背景不符，所以我是拒绝参与的，我连正股都玩不好，去玩期权涡轮，不死得更快吗？甚至对于做空，我都是亏损的，对于投资工具，特别是这种衍生金融工具，搭配几十倍上百倍的杠杆的，实在不愿意触碰。

凭我浅薄的认知，我说的以下不知道正不正确。call也好，put也好，都是一个权利，双方在公开市场，对于某种权利的交易，只要有人买，就会有人卖，形成了一种合约，约定在某个时间截止前某个价格的某项权利。

最近$拼多多(PDD)$ 的卖put讨论非常火热，但我非常非常建议一般投资者不要参与，就算参与其中的成熟投资者也要做好准备亏掉帐户的一切的心理准备，因为这的确是高风险高收益的工具，也许对于别人来说就算亏掉一切，也不过九牛一毛无关痛痒，但对于一些投资者来说，可能就要亏掉自己的全部存款了。

call与put怎么玩？如果真的要参与，我只建议一点，那就是只买不要卖，买call买put对自己来说，行使权利在自己手里，想行权就行权，不行权就只损失权利金，如果有利可图，那大可放心行权。

但如果操作卖call卖put，那么行使权利就在对方手里，如果行权有暴利可图，那么自己完全没有主动权，到时候可能自己赔完帐户都不够。

买call约等于自己在将来有一个在某个价格买入的权利。

买put约等于在未来某个时间截点前有某个价格卖出的权利。

这些最大损失来自于自己的权利金，这些都是自己付点保险费买入的某种权利，这是一种非常普遍的组合保护工具，特别是有正股得时候买put，可以保障自己。在公开交易市场，既然有买，肯定是有人给您卖出了某份合约，因此就有了卖call、卖put。

卖put约等于在未来时间截点前如果对方行权，买入对方卖给自己的股票。其实约等于买call，但有一点不同，卖put的权利已经让渡给了对方，主动权在对方手里，有利可图对方就要行权，对方无利可图，可能就放弃了，那么自己白得权利金，但承担可能正股暴跌，甚至退市，那么自己要帮对方承担股价大跌的风险，可能的亏损远远大于自己卖put得到权利金的，对方因为买了保险，所以对方有买入put倒损失不大。

卖call就是您跟对方约定，在时间截止日约定某个时间，您卖给对方股票。如果此时您的帐户没股票，而市场该股一直涨，那么自己就得真金白银从市场买入这个股票，卖给对方。股票继续上涨带来的损失会远远大于自己得到自己卖call的权利金，这个call的权利也是自己卖出的，行不行权取决于对方，主动权在对方手里。

当然如果自己还有一种新玩法那就是卖put的同时卖出空正股，拿权利金的钱去做空正股，如果股价继续下跌，对方行权，自己拿到正股刚好扎平了自己做空的股票。很多的对冲基金就是设定一个阀值进行套利，如果不太了解，可以看看《亿万》这部金融剧第二季泰勒与玛菲的操作。当然这个带来的风险就是股价一直涨，卖空亏钱，权利金也没有什么卵用。

卖call的同时，或者说自己持有正股，想赚个权利金，但面对的风险就是捡了芝麻丢了西瓜，可能自己帐户的正股就是帮别人代持的而已。

call也好，put也好，一般来说，已建议咱们普通人就不要参与了，如果参与了就要做好亏掉一切的准备，对于杠杠炒股，特别为了点点权利金饭对冲自己资产实在不划算。如果真的要参与，那只限于买call、买put，坚决不能卖。

但在我看来，如果我真的看好股票，没必要为了赚点权利金去卖put，直接市场买入正股，少操心很多，也不用担惊受怕的。如果不看好企业，那就是直接卖出甚至卖空正股都可以，但不太建议去卖call赚权利金，去承担市场的风险。

有时候在股市漂，知道得越少越好，起码不会多种亏钱技能，也就不需要经历那么多次被割韭菜了。所以这些期权、涡轮还是不要玩了，玩股票多爽啊，做多做空都可以，简简单单的。

目前我最大的杠杠操作那就是做空某支股票而已，大部分都是做多的，对于其他金融工具，一概不想参与，我不想死得太快，多少人，多少投资高手，就是挂在了期权，玩多玩久了，心就野了，静不下心来，看不到这些正股涨跌幅了。您可以赚无数次，但只要大亏一次就归零了。

最后我只有《长江七号》这句话了。