黄金的多重属性介绍 黄金和股票地产债券的收益相关性非常高吗

参考文献：黄金市场基础知识与交易实务

黄金具备多重社会属性，能够满足人类多方面的需求，其中商品属性、货币属性、金融属性已被广泛接受。

（一）黄金的商品属性

黄金的商品属性侧重于使用价值，归因于黄金具备能够满足人们某种需要的自然属性。黄金价格昂贵，资源稀少，具有独特的物理和化学性质，加上自古以来深厚黄金文化的沉淀，使其具有特殊而广泛的用途。

黄金已突破传统的珠宝首饰行业，被作为原材料越来越广泛地应用于传统工业、现代高新技术产业、电子技术、通信技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等现代工业领域。

1.黄金作为首饰和器具

2.电子工业

3.航空航天工业

4.医药

5.食用

6.建筑装饰

7.化学工业

8.科研及新材料

（二）黄金的货币属性

黄金不仅是人类的重要物质财富，而且已成为人类储藏财富的主要手段。黄金作为货币的历史十分悠久，由于便于久藏、价值高、稳定、易分割携带等特点，早在2700年前黄金就开始被当成货币使用。

马克思说：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”这是从自然属性角度总结出黄金适用于担当货币的职能，具体理论依据在于，“一种物质只有分成的每一份都是均质的，才能成为价值的适当的表现形式，或抽象的因而等同的人类劳动的化身。另外，因为价值量的差别纯粹是量的差别，所以货币商品必须只能有纯粹量的差别，也就是说，必须能够随易分割，又能够随意把它的部分合并起来。金和银就天然具有这种属性。”

黄金是可以被国际接受的重要结算货币，也被视为一种超越主权的准货币。经济学家凯恩斯揭示了货币黄金的秘密，他指出：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有其他更好的东西可以取代它。”

在发达的商品经济中，货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能，其中最基本的职能是价值尺度和流通手段。

（三）黄金的金融属性

黄金是金融资产中具有内在价值的、永不违约的资产，也是重要的投资工具。从本质上说，黄金可以对抗信用风险，当整个金融体系出现信用风险，或政府国债出现问题时，黄金并不会受信用波动的影响，人们往往会把目光投向最保值的资产———黄金，黄金因此发挥着避险功能和稳定器的作用。

进入新世纪，国际金融危机和欧债危机使欧美主要国家经济增长缓慢甚至陷入停滞。黄金由于其独特的避险功能受到追捧，黄金与股票、地产、债券等资产的收益相关性较低，是分散风险、优化资产组合的良好选择。

1.黄金作为投资品的属性

从安全性来看，黄金是规避通货膨胀风险的最佳选择。

从流动性来看，黄金的变现能力更强。

从盈利性来看，把握国际政治、经济形势的长期发展脉络，投资黄金的长期收益较为可观。黄金长期投资收益具有优势，过去的数十年，黄金是最好的投资资产之一，持有黄金的长期收益率通常会高于同期的银行存款利率。

2.黄金理财工具

按照交易类型和交易方式的不同可分为黄金现货交易市场和黄金衍生品交易市场。

黄金现货交易基本上是即期交易，在成交后即交割或者在两天内交割，交易标的主要是金条、金锭和金币，珠宝首饰等也包含在其中。黄金衍生品交易主要目的是套期保值和投机套利，是现货交易的补充，成交后不立即交割，而由交易双方先签订合同，交付押金，在预定的日期再进行交割。

按照交易场所划分：

（1）黄金场内交易工具

黄金场内交易是指在交易所提供的场所以及由此延伸出来的电子交易平台之上，交易者平等参与，按照“价格优先、时间优先”的原则达成交易。

目前，我国黄金场内交易主要通过上海黄金交易所、上海期货交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌合约完成，具体包括：

1.黄金现货：主要通过上海黄金交易所挂牌的现货合约完成。根据交易模式的不同，交易所的现货合约分为竞价交易合约、集中定价交易合约以及其他经中国人民银行批准的合约等。

2.黄金期货与黄金期权：黄金期货是指以黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的标准化合约，黄金期权是投资者依据事先约定的价格、期限购买一定数量标准化黄金的权利，两者都属于黄金衍生品，主要功能体现在套期保值和风险管理。我国黄金期货和黄金期权是在上海期货交易所挂牌交易的。

3.黄金ETF：指将绝大部分基金资产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，紧密跟踪黄金价格，使用黄金品种组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。

（2）黄金场外交易工具

黄金场外市场是指在黄金企业和商业银行之间存在的无形交易市场，交易通过电话或网络、做市商报价完成，也称OTC（Over-the-Counter）市场。具体包括：

1.询价业务：指在交易所指定询价交易平台达成的询价交易业务，或交易双方通过其他方式达成询价交易后，在交易所进行的询价登记，以及其在交易所开展的结算、交割等业务。

2.租借业务：指黄金市场中的一方（出租方）以租赁的方式按一定期限向另一方（承租方）出租实物黄金，到期后收回等量实物黄金，并以合同约定方式收取租借费的业务模式。

3.账户黄金：又称”纸黄金“业务，是商业银行向个人客户提供的，采用账户记载形式，以人民币或美元买卖黄金份额的投资交易产品。商业银行提供买卖双边报价，客户可根据需要，在柜面按照相关报价转换为品牌黄金并提取实物。

4.黄金积存：又称黄金定投业务，是指客户在商业银行开立黄金积存账户，按商业银行标的黄金产品的固定重量或固定金额进行积存，银行根据客户的申请周期自动在其账户上扣除相应款项。

特别