黄金ETF与金价之间有什么关联？ 伦敦金和现货黄金的报价为什么不一样

咱们都知道，黄金的投资工具非常丰富。不仅可以购买实物的金条、饰品，也可以通过黄金期货的交易来参与，博弈涨跌行情机会，更可以购买黄金ETF来实现对黄金的投资。

市面上，像博时、易方达等基金公司也都成为了黄金ETF重要的代表。截至2023年底，中国黄金ETF的总持仓量为75.3吨（约合278亿元人民币），目前世界上持仓规模最大的黄金ETF（SPDR GOLD TRUST），成立于2004年，而中国第一支黄金ETF，也是目前亚洲持仓量最大的黄金ETF--华安黄金ETF。

目前亚洲黄金ETF持仓量（60.3吨）在全球黄金ETF总持仓量（3570.2吨）中的占比还不到1.7%，但是以美国为首的黄金ETF基金规模（1801.9吨）在全球占比高达51.3%，欧洲黄金ETF（1568吨）在全球占比也达到了43.9%。所以，中国黄金ETF发展仍然处于起步阶段，未来还有很大的增长空间。

黄金ETF，通过这几年的发展，已经成为了支撑市场牛市的重要角色，也成为了给黄金市场提供充足资本，充足流动性，扩容市场规模的重要角色。

咱们先简单用白话说明一下原理：

咱们把黄金比作水，黄金市场就像一个大水池，在他的旁边，摆着一个巨型水桶，它就是黄金ETF。

咱们都知道，黄金市场这个大水池的水位，有自己的“刻度”规矩，而黄金ETF这个大水桶的定价，是追踪基准黄金价格后，独立的一个报价“刻度”。

黄金ETF不是按照每克定价，而是按照每一份额基金合约定价。也就是说，黄金ETF这个大水桶里面的水，既是黄金，也不直接是黄金，是能兑换成黄金的一个合约。

而作为发售黄金ETF的机构，集合了众多的合约，以大水桶的形式，参与黄金市场的水量管理。也就是，机构集合了资金，以机构身份进入到黄金市场里面。

那么，老百姓购买了黄金ETF，就相当于让大水桶里面的份额减少，钱增多，那么钱就可以用来购买水，也就是水多了。这时候，基金公司（ETF委托人）就会把桶里的水导入大水池，这样以来，黄金市场的规模就增加了，资金流入，也就推动了金价的上涨波动。

然而，当老百姓觉得黄金ETF收益率不高，纷纷抛售的时候，基金公司（ETF委托人）又会抛售黄金，把水变成钱，用这笔钱把老百姓手里的基金份额合约收回来。这样就保障了ETF的价格稳定。

这时候，对于黄金市场这个大水池来说，水量出流，价格波动下跌。

但微妙的在于，黄金市场还有