基金公司参与股指期货投资的具体规定 参与股指期货有哪些条件

基金公司参与股指期货投资的具体规定

基金公司参与股指期货投资的具体规定还没有最后确定，目前正在征求意见。其讨论稿中
　　“关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知”显示，基金公司将可以用中国金融期货交易所交易会员的身份直接参与股指期货，并通过特别结算会员(银行)进行结算，非股票型基金不得投资股指期货。

　　其中，已经运作的“老基金”拟投资股指期货的，须制定股指期货投资方案，并召开持有人大会进行表决，同时对基金合同进行相应修订。其投资方案应当列明基金股指期货的投资策略、比例限制、估值方法、信息披露方式、风险控制方式、人员和技术系统准备情况等；新发行的“新基金”审批前应在基金合同、招募说明书、产品方案等募集申报材料中列明股指期货投资方案等相关内容。

　　在具体的交易过程中，基金公司还应当遵循的规定包括：基金在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金净值的10％；开放式基金(不含ETF)在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券价值(不含到期日在一年以内的政府债券)之和，不得超过基金资产净值的95％；封闭式基金、ETF在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值(不含到期日在一年之内的政府债券)之和，不得超过基金资产净值的100％。

　　基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值合并计算，应符合基金合同关于股票投资比例的有关约定。开放式基金(不含ETF)每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年内的政府债券；封闭式基金、ETF每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于保证金一倍的现金；保本基金投资股指期货不受部分条款限制，但应当符合基金合同约定的保本策略和投资目标，且每日所持期货合约的最大可能损失不得超过基金净资产扣除用于保本部分资产后的余额。

　　总体来看，参与股指期货是一项风险很大的投资，“老基金”参与股指期货的投资之后将会改变原有基金的风险/收益特征，对整个基金市场的产品线体系重新架构产生重大影响，故需要谨慎对待。

参与股指期货有哪些条件？

1.申请开户时保证金账户可用资金不低于人民币50万元；2.具备股指期货基础知识，通过相关测试；3.具有至少10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上商品期货交易记录；4.不存在严重不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形。

个人投资股指期货需要具备什么条件?

“总体来说有三大步骤。首先是要选择一家资本雄厚、信誉良好的期货公司和经纪人，并明确合理、透明的交易佣金费率。”李丹表示，符合五大要求的投资者，可到具备中金所会员资格的期货公司或者具备IB业务资格的证券公司开立股指期货账户。目前，西安本地的三家期货公司，以及经易、弘业、中财、三立、广发等期货公司营业部均可办理股指开户业务。

　　投资者开立账户时需携带以下证件：自然人要带身份证、银行卡；法人则应备齐公司的营业执照、税务登记证、组织机构代码的正本以及副本复印件，法人身份证、以法人名义办理的银行卡。“投资者需要留意的是，银行卡必须是借记卡，也就是储蓄卡，中、农、工、建、交任何一家银行均可。另外，自然人和法人投资者都需要在期货公司留影像资料。”

　　接受开户申请后，期货公司须向客户出具《风险揭示声明书》和《期货交易规则》，说明期货交易的风险和期货交易的基本规则，并由客户签字、盖章，填写客户资信情况登记表和确定交易手续费；接下来双方共同签署《客户经纪合同书》，明确双方权利义务关系，正式形成合作关系。“最后一个步骤中，期货经纪机构会为客户提供专门账户供交易资金往来，该账户与期货经纪机构的自有资金账户必须分开。客户账户上存有足额保证金后方可下单。”

股指期货交易规则有哪些？

以下便是期货交易规则 ：（投资请搜索|rongzi360 cn|）
1、期货交易规则 ：保证金制度
2、期货交易规则 ：涨跌停板制度
3、期货交易规则 ：每日结算制度
4、期货交易规则 ：强行平仓/减仓制度
5、期货交易规则 ：交割制度
6、期货交易规则 ：持仓限额制度
7、期货交易规则 ：大户报告制度
8、期货交易规则 ：结算担保金制度
9、期货交易规则 ：风险警示制度

1、股指期货交易规则的合约乘数：中金所规定股指期货每个点价值300元，那么假如股指期货合约为3500点时，合约价值=合约点位3500点X合约乘数300元/点=1050000元，履约保证金=合约价值X保证金比例=1050000元 X 15% = 157500元，（保证金比例交易所设定为15%， 期货公司可能按16~20%设定，根据公司实力来定）。

2、股指期货交易规则最小变动价位 ：中金所规定股指期货最小变动价位0.2个指数点，每次波段为0.2个点，即：0.2点X300元/点=60元。

3、股指期货交易规则合约设置 ：中金所规定股指期货按照（近期 季月模式）以滚动推出，最近二月及最近两个季度月份，这样在半年中有四个合约同时运作，有长短兼济、相对集中之效。每张合约最后交易日为所在月份的三个周五。

4、股指期货交易规则的交易时间 ： 中金所规定股指期货交易日时间分平常交易和交割日交易时间；平常交易时间：第一节:09:15—11:30；第二节:13:00—15:15，交割日时间：第一节:09:15—11:30；第二节:13:00—15:00

5、股指期货交易规则的每日结算 ：中金所规定股指期货每日结算价：期货合约最后一小时成交量加权平均价。交割结算价：到期日沪深300指数现指最后二小时所有指数点算术平均价。

6、股指期货交易规则的涨跌停板 ：中金所规定股指期货涨跌停板为前一交易日结算价的10%，季月合约上市第一个交易日涨跌停板为上市挂牌基准价的20%.股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％。

7、股指期货交易规则的交割方式 ：中金所规定股指期货的交割方式为现金交割。交割价格按沪深300现货指数最后2小时的算术平均价格来定。

8、股指期货交易规则的交易场所 ：中国金融期货交易所。

公募基金能否参与股指期货、融资融券

关于融资融券，目前公募基金还没有明确的细则规定可以参与，且市场上现有的公募基金在产品设计以及契约规定中都没有对融资融券作出说明。目前国内融资融券试点中只允许券商利用自有证券从事融资融券，不能从其他的金融机构融券。因此，在融资融券的发展初期，国内公募基金参与其中的可能性非常小。对于股指期货，基金投资股指期货以套期保值为目的，按照《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定》，基金参与股指期货并不存在障碍。且按照目前大部分基金投资范围的规定，虽都没有提及到股指期货，但是为股指期货的投资埋下了伏笔，如“法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围”。因此，对于基金，原则上只要获得主管部门的同意，是可以参与的。
　　1、收益和风险的衡量
　　基金如果不参与股指期货，可以使投资者避开股指期货可能带来的高风险，但也让投资基金失去了获得较高高收益的机会。此外，公募基金从稳健的角度来考虑，投资股指期货更多是为了套期保值。如果不能参与其中的话，这也意味着基金失去了套期保值工具，一旦市场下跌，就只有被动承担系统性风险。
　　当然，在管理层为投资基金参与股指期货放行的情况下，投资者通过购买能够采取股指期货的基金也要多留心，毕竟股指期货对于投资基金来说也是一种全新的尝试，基金经理的投资管理经验以及对衍生品的风险控制还有待市场的考验。因此，如果持有人希望通过基金来参与股指期货，不妨进行分散投资，将资金分散到多家投资基金当中，以分散股指期货交易可能带给投资基金的高风险。
　　2、成熟市场情况
　　融资融券交易也称为信用交易，包括融资交易和融券交易，也可以理解为是“做多”与“做空”。在“做空”方面，美国超过7000个共同基金的投资组合中，只有不到300个组合有空头的头寸，比例不到5%，这其中绝大部分是创新型的130/30基金，传统意义上的共同基金基本都不使用融资融券工具。共同基金的目标是获取相对收益，而不是绝对收益，因此没有必要大量使用融资融券进行对冲。即使是2008年金融危机时，国际上的共同基金也很少卖空，甚至连仓位调整幅度都不大，基本靠行业和个股配置控制系统性风险。