债券基金真的不亏钱吗？

从最简单的债券基金开始，认识债券 基 金。

认识一个东西，还是要从最本质的内容开始说起，债券基金的 风 险首先是和它投资的债券类型有着很大的关系。 简单来说，我们可以把债券看做是政府、金融机构、工商企业 等 机构借债筹措资金时，向投资者发行的，并且承诺按一定利 率支 付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证，也可以把 它看成 一类标准化的借条。 当然国家签的借条最安全，其次就金融机构的借条。所以， 政 府和金融机构发行的债券是所有债券类型中风险最低的一 类。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。

通 常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股 票， 所以相比较股票金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特 点。 我们可以把债券基金当成我们投资中的护城河。

总的来说，根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产 80%以上投资于债券的为债券基金。 基金资产全部投资于债券的是纯债基金; 基金资产不少于 80%投资于债券，剩下一小部分资金投资于股 票 市场的为偏债基金。 因为其投资股票市场的占比很小，所以总的来说，债券基金的 收 益，还是主要来源于债券的利息收益和债券价格的波动。 债券的价格会受到利率变动的影响，逻辑很简单，有以下几点 原 因:

1. 因为债券的利率是固定的，比方说很多企业发债，春秋航空 发债，华泰证券发债等等，这些上市公司发行的债券大部分都 是 4%-6%的利率。如果利率下降，意味着投资者在市场上购新 发行 的债券票面利率也会跟着降低，新发行债券相比于以前持 有的老 债券的收益会降低。大家想一下，如果老债券每年能给你 5%的固定利息，而新发行 的债券每年只能给你 4%的固定利息，这就意味着以前老债券的 未来收益高于新债券，老债券的投资价值更大，所以大家都会 去 追着购买老债券，这样就会导致老债券价格升高。

2. 从资金的流向来说，当市场利率走低，也就是我们说的降息， 更直白点说就是央妈向市场上撒钱，放水。这时候老百姓 为了防 止自己的资产贬值，一般会找一些投资渠道。将资金从 储蓄变为投资，这部分资金会投向债市、股市、房市，所以会 使债券市场 的货币供给量增加，增加就意味着价格上涨。 相反，当市场利率抬升的时候，债券的价格就会相对来说会下 降。

债券基金在大部分时候都是人畜 无 害的，但是在极端环境下，兔子急了也会咬人。 接来下，我们来看两个例子。

不过事先