关于债券型基金，你『看』完这篇文章就够了！

投资债券市场，理论上可参与新股申购。这类基金没那么容易辨认，一般基金招募说明书会有“基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可参与一级市场新股申购或增发”这样的字样。

二级债基

除了投资债券外，还会投资一小部分股票，以便博取更高的收益。风险高于纯债基金与一级债基，当然预期收益也高。

可转换债基

主要投资可转债，兼具债券和股票的特性，理论上进可攻退可守。可转债也是债券的一种，只是多了债转股的触发条件。可转债一般股性较强，风险较大。另外，可转债基金经理也是经常投资策略不灵的，因为可债券的交易手法并不跟理论研究是一致的。

常见债基的风险收益水平由小到大：纯债基金＜一级债基＜二级债基，可转换债基。

还有一种是混合债券。

对于混合债基，产品结构形式虽然灵活，理论上可以在债券和股票之间的转换，但是也常常存在基金管理人踏空的情形。比如2023年第一季度牛市，很多混合债基，权益类仓位为0，这些基金经理态度也很微妙，不谈股市，不谈牛市，只谈债券下半年行情分析。混合基金又能细分为偏股混合和偏债混合，顾名思义就能明白其投向的侧重点。

风险最大的是分级债券基金，类似与以前说的分级股票指数基金。

债券型基金投资债券的收益，主要有两种：持有债券期间的利息收益，和卖出债券的价差。债券型基金若按照期限还可以分为长债、中短债和超短债基金。

知道债券和债券型基金，我们还必须知道债券各种指数，否则对于债券型基金投资和业绩比较基准都是非常欠缺的。

这些指数非常重要！

第一种，中债新综合指数——这是目前债市最全面的一个总指数，除了可转债、美元债、ABS这些特殊债类外的普通债券全部包括，是众多债券基金的业绩基准。

第二种，中债十年期国债指数—— 十年期国债在各国金融市场都被认为是最重要的债券指数，因为有政府保证信用，所以十年期国债一般被当做是无风险利率水平，它的收益率高低，影响整个社会和金融市场的资金面松紧。

第三种，中债信用债总指数——和没有违约风险的利率债对应，专门是针对信用债的指数。

第四种，中债短期债券指数——看这名字就知道是，短期的债券综合指数。

第五种，中债短融总指数——短期债券里，公募基金能买的，一般主要是短融债基金，它们的收益介于长期债券和货币之间，风险较小。

第六种，中债货币市场基金可投资债券指数——比短期债券风险更低的就是货币基金了，很多人拿余额宝当做货币基金收益率的代表，但是余额宝其实只是货基的一种，收益总体偏低。其实“货币基金可投资债券指数”更能代表整个货基的收益率真实水准。

除了主动管理型的债券型基金以外，还有很多被动指数型的债券基金，比如你在基金销售平台上搜索“新综合债券”、“超短债债券”等等，就能出来很多对应的指数型债基基金。

好基友基金平台上“基智宝·对抗通胀型”虽然风险等级是R4，但是绝大部分（90.5%）是纯债，另外仅有9.5%是黄金和A股资产对应的基金。查看