一年封闭期产品成发行主力，到底能不能赚钱？我们梳理913只基金找到了答案

每经记者 李娜    每经编辑 赵云    

日前，华夏基金上报的华夏远见未来10年封闭运作混合型基金，惊起了一阵浪花。

纵观全球基金发展历史，早期的封闭式基金早已成为历史，自由进出的开放式基金占据主流。

对许多人来说，10年显然太长，但1年时间还是等得起的。近年来，国内公募基金业逆潮流而动，一两年甚至三五年封闭期的基金层出不穷。

Choice数据显示，公募基金带有封闭期的基金数量已达到了2358只，占全市场基金数量的24.16%。纵观所有封闭期产品中，1年封闭期基金数量为910只，占据了近40%的份额。

从1年封闭演化到1年持有，产品形态的发展都是为了更好地扭转投资短期化所做的努力。

那么，1年封闭期的产品能不能让基民更好赚钱？《每日经济新闻》记者选取了2023年前5月成立的121只1年封闭期的基金为样本，对其首次开放赎回日的累计净值进行了手工统计。

有多少？1年封闭期产品占全市场基金近一成

Choice统计显示，截至2023年6月16日，全市场基金（只含主代码）的数量共计9760只，其中含有封闭期的基金共有2358只，占比为24.16%。

具体来看，封闭期1年以下的基金数量共有913只；封闭期1年的基金数量达到了910只，占全部封闭基金数量的38.59%，占全部基金总数的9.29%，接近10%；封闭期为1到2年的基金数量为54只；封闭期2年的基金数量为115只，封闭期在2-3年的基金仅有2只；封闭期为3年的基金数量为212只，封闭期3-5年的基金数量为43只，封闭期为5年的基金仅有34只，封闭期5年以上的基金数量为75只。

具体来看，在前述913只1年封闭期基金中，债券型基金逾640只，占比超过70%，权益型基金占比不到三成。最早的一只为偏债混合型基金的东方红睿逸定期开放混合，成立于2015年6月3日。债券型基金最早的一只为广发理财年年红债券基金，成立于2012年7月19日，该基金为首只1年封闭期的基金。

从发展历程看，2023年1年封闭期基金进入快车道，数量从前一年的24只猛增至60只，2023年数量则是破百关口，迅速达到了219只，2023年创新新高达到了366只。数据显示，即使在上演了股债双杀的2023年初至6月16日，新成立的1年封闭期基金数量也达到了154只，权益和债券类型几乎各占一般。照此速度，1年封闭期基金的数量有往于2023年突破1000只。

赚钱吗？目前三成亏损七成赚

1年封闭期基金快速发展，其盈利能力又当如何？

Choice数据显示，若从1年封闭期基金成立以来的净值表现来看，截至2023年6月15日，目前仍有259只基金成立以来仍处于亏损状态，占比为28.46%，接近三成，其余七成多基金则是处于盈利状态。于2013年成立的海富通一年定开A，成立以来收益超过100%，达到了114.83%。

具体来看，仅万家全球成长一年持有A、汇添富高质量成长30一年持有混合A、招商兴和优选1年持有期和东方品质消费一年持有期混合A四只基金成立以来同期浮亏均超过30%，分别下跌了36.06%、35.59%、34.81%和31.43%。尤其是，东方品质消费一年持有期混合A成立于去年7月8日，离最初的1年封闭期已十分临近。要想在剩下不到1个月，挽回超过30%的亏损，让最初的持有人可以在开放赎回日无压力离开，该基金还是面临较大的压力。

（截至2023年6月15日，1年封闭期基金成立以来跌幅前二十名。数据来源：Wind）

此外，惠升优势企业一年持有期混合等13只基金成立以来同期净值亏损了超过20%。而亏损幅度在10%至20%的基金数量达到了63只。

从亏损基金的成立年份来看，上述259只基金成立的时间都在最近三年，其中2023年成立至今亏损的有27只，2023年亏损的有189只，2023年成立的有43只。数据进一步显示，2023年下半年成立的1年封闭期基金是重灾区，有167只基金都处于亏损状态，随着封闭期的逐渐临近，持有人能否保本退出都将面临压力。

能不能安全下车？开放赎回日当天四成处于破发

封闭期内赚钱的可能性更大，当开放赎回日到来，谁又能让持有人安全下车呢？

如果以2023年前5个月成立的121只1年封闭期基金为样本，以每只基金开放赎回日的累计净值，记者手工统计显示，上述121只基金中只有52只基金在开放赎回日其累计净值跌破1元，69只基金累计净值在面值之上，基本上是四六开。

数据显示，共有6只基金在首个开放赎回日的累计净值在0.7元-0.8元，14只基金在开放赎回日的累计净值在0.8元-0.9元，30只基金在赎回日的净值跌幅在10%以内。

具体来看，中庚价值品质一年持有基金与今年1月19日开放赎回，当天净值高达1.4584元，封闭一年盈利超过40%。成为2023年前五个月成立的1年封闭期基金中最赚钱的产品。中泰兴诚价值一年持有A、华夏磐益一年定开两只基金在首个开放赎回日，较成立日净值涨幅都超过了20%.

相反，成立于2023年3月5日的民生加银价值发现一年持有期混合A，于2023年3月8日开放申购，该基金当日净值只有0.7982元，跌幅超过20%。永赢港股通优质成长一年混合基金，成立于2023年5月14日，于今年5月16日开放赎回，单位净值为0.708元，净值跌幅近30%，更有1年封闭基金在今年2月开放申购当日，净值只有6毛多。

封闭期基金收益更高？同一基金经理管理下优势并不普遍

很多持有人觉得，带有封闭期基金能提高买基金获取盈利的概率，封闭期基金收益很有可能高于开放式基金。

以1年封闭期基金为例，每经记者选取了同一基金经理掌管的开放式和带有封闭期基金的同期收益进行对比，从某种程度上似乎可以更好地展现出封闭期基金是否具有一定的优势。

景顺长城基金下明星基金经理杨锐文，掌管8只基金共计300多亿资产。唯一一只带有封闭期产品，则是2023年2月5日成立的景顺长城成长龙头一年持有基金。

从下图不难看出，杨锐文掌管的产品完整的运营年度都在一年以上。考虑建仓期的因素，如果以2023年9月1日至2023年6月14日近一年的区间来看，景顺长城成长龙头一年持有A的净值下跌了16.25%，在其管理的所有偏股混合型基金并不算是跌幅最小的，仅少于景顺长城环保优势、景顺长城电子信息产业A和景顺长城创新成长三只基金。而在更短的时间内即自年初至2023年6月15日，景顺长城成长龙头一年持有A跌幅为16.83%，则是体现较好的抗跌性。

（杨锐文掌管的八只产品。数据来源：Wind）

同样是管理百亿规模的基金经理史博，旗下有南方兴润价值一年持有和南方沪港创新视野一年持有两只带有封闭期基金。由于南方港股创新视野基金于去年底成立，今年以来大部分时间都处于建仓期内。以南方兴润价值一年持有A为例，自2023年初至6月15日，净值跌幅分别为7.97%，仅小于南方绩优成长。南方瑞合三年基金的同期跌幅为4.11%。总体来看，和其他3只开放式的基金同期表现，南方兴润价值一年持有A并没有成呈现出的明显的抗跌性。

（史博掌管的五只产品。数据来源：Wind）

华夏基金明星基金经理周克平管理的一年封闭期产品，和其管理的开放式基金产品也没有体现出