银行理财、债券基金“跌跌不休”，什么时候能回本，该怎么办？

大家要记住一点，现在的银行理财产品底层资产绝大数人都是债券，以前买银行理财没有感觉，那是因为银行对理财做了平滑和兜底。

但现在《资管新规》出台以后，不允许银行刚兑和兜底了，银行理财产品也都净值化了，以后无论是买银行理财还是买债券基金都一样，都不可避免的会承受债市的波动。

最近的低风险理财市场不平静，以往很稳健的银行理财和债券基金再度跌跌不休，他们到底有多惨，我们先来看几组数据：

1、中国理财网数据显示，截至12月7日，全市场处于存续期的公募理财产品中，有超过4000只银行理财产品单位净值小于1。

2、普益标准数据显示，由于债券市场近期剧烈震荡，理财产品收益大幅下行，R2级（中低风险）的产品也出现了部分亏损。

3、很多号称银行理财升级版、替代品的短债基金也歇菜了，这只“网红”债券基金，单日暴跌12.08%！

4、清流又找了几只历史业绩很稳健的，大家平时买得比较多的债券基金，分别是：招商安心收益债券、鹏华丰禄债券、西部利得汇享债券、工银纯债债券、易方达纯债债券、天弘永利债券等。

这些基金近一个月跌幅都超过了1%以上，一年可能就赚三四个点，一个月跌去了半年的收益。

本次债券市场波动成因较为复杂，清流在这篇：债券基金大跌，我们该怎么办？和大家聊过，最主要原因的是宏观经济（FK）政策转换，市场对经济修复的预期向好，投资者风险偏好提高，货币流动速度会增加，导致资金利率上升。

加上央行近三个月收缩了流动性，减少了资金供给，所以导致资金价格，也就是市场利率上涨，市场利率上涨，债券价格就下跌了。

因此十年期国债收益率上涨，十年期国债收益率代表着市场长期利率，利率和债券价格呈现负相关，市场长期利率上涨，债券价格就会下跌。同时叠加地产融资政策放松，对资金需求提高，导致债市收益率明显调整，短端收益率快速上行。

10年期国债收益率上涨，对应的就是当前持有的债券价格下跌，意味着市面上已经流通的债券相对收益降低，债券基金会跌；

10年期国债收益率下降，对应的就是当前持有的债券价格上涨，意味着市面上已经流通的债券相对收益降低，债券基金会涨。

这里面大家会问，我们该如何查看10年期国债收益率？诸如新浪财经、东方财富、英为财情等很多财经网站等每天都会跟踪1年期、3年期、10年期国债的收益率动态，当然也可以去中央国债登记结算公司去看具体的增长幅度。

事实上国债利率上行的幅度其实不是太大，按以往的规律债市跌幅不至于这么多，而且以前买银行理财没有感觉，那是因为银行对理财做了平滑和兜底。

但现在《资管新规》出台以后，不允许银行刚兑和兜底了，银行理财产品也都净值化了，以后无论是买银行理财还是买债券基金都一样，都不可避免的会承受债市的波动。

很多买银行理财的人从来没想过稳健型理财也能跌这么多，为了避险于是纷纷赎回，而集中赎回加剧了市场抛压，基金经理只能变卖其他能卖的资产应对赎回，从而导致基金净值跌上加跌，债市调整继续加深。

短期来看，尽管领导已经鼓励保险资金和银行自营资金承接，但是银行理财和债券基金压力有所减轻，但是赎回潮冲击依旧没有有效缓解。

不过长期来看也不用特别过于担心，因为长期利率债的表现已经对理财赎回没啥反应了，从中债指数来看，最近跌了0.814%，整个债券市场的平均跌幅。

而且债市也总能涨回去。按中证全债指数看，从2005年至今，持有1年的盈利概率高达87%，持有2年的盈利概率高达99%。

最近仍然有很多人问银行理财、债券基金跌了什么时候能回本、接下来怎么办？事实上和股票市场一样，债券市场走势是无法预测的，没有永远不跌的债券基金。

历史规律可以参考，需要考虑的就是受否愿意接受2年持有期，换来99%的盈利概率？愿意接受这个逻辑就长期持有，不愿意接受这个逻辑的话，就要割肉下车了。

而且今后也就只能选择货币基金（久期短，摊余成本法估值）、银行存款这类更安全的产品了。

但是货币年化1%点多，对于大资金投资者来说肯定不划算，这就需要资产配置，持有不同类型的资产，如股票、保险、黄金之类的，做风险对冲和平衡，进可攻退可守，达到投资组合整体盈利。

特别